Ponzi vs: Pyramid Scheme: An Overview
Les programmes Pyramid et Ponzi ont de nombreuses caractéristiques similaires basées sur le même concept: les individus sans méfiance sont trompés par des investisseurs sans scrupules qui leur promettent des rendements extraordinaires en échange de leur argent. Cependant, contrairement à un investissement régulier, ces types de régimes ne peuvent offrir des "bénéfices" constants que tant que le nombre d'investisseurs continue d'augmenter. Une fois que le nombre diminue, l'argent fait de même.
Les systèmes de Ponzi et de pyramide sont autonomes tant que les sorties de trésorerie peuvent être compensées par des entrées monétaires. Les différences fondamentales surviennent dans le type de produits que les intrigants offrent à leurs clients et la structure des deux stratagèmes, mais les deux peuvent être dévastateurs s'ils sont brisés.
Schémas de Ponzi
Les systèmes de Ponzi sont basés sur des services de gestion de placements frauduleux - en gros, les investisseurs contribuent de l'argent au "gestionnaire de portefeuille" qui leur promet un rendement élevé, puis lorsque ces investisseurs veulent récupérer leur argent, ils sont payés avec les fonds entrants apportés par des investisseurs ultérieurs. La personne organisant ce type de fraude est chargée de contrôler l'ensemble de l'opération; ils transfèrent simplement des fonds d'un client à un autre et renoncent à toute véritable activité d'investissement.
Le stratagème de Ponzi le plus célèbre de l'histoire récente - et la plus grande fraude d'investisseurs aux États-Unis - a été orchestré pendant plus d'une décennie par Bernard Madoff, qui a fraudé les investisseurs de Bernard L. Madoff Investment Securities LLC. Madoff a construit un vaste réseau d'investisseurs auprès desquels il a levé des fonds, regroupant l'argent de ses près de 5000 clients dans un compte qu'il a retiré. Il n'a jamais réellement investi l'argent et une fois que la crise financière de 2008 s'est installée, il n'a plus pu supporter la fraude. La SEC estime la perte totale pour les investisseurs à environ 65 milliards de dollars. La controverse a déclenché une période fin 2008 connue sous le nom de Ponzi Mania, dans laquelle les régulateurs et les professionnels de l'investissement étaient à la recherche d'autres stratagèmes de Ponzi.
Schémas de pyramide
Un schéma pyramidal, en revanche, est structuré de telle sorte que l'intrigant initial doit recruter d'autres investisseurs qui continueront de recruter d'autres investisseurs, et ces investisseurs continueront ensuite de recruter des investisseurs supplémentaires, etc. Parfois, il y aura une incitation qui est présentée comme une opportunité d'investissement, comme le droit de vendre un produit particulier. Chaque investisseur paie la personne qui les a recrutés pour avoir la chance de vendre cet article. Le bénéficiaire doit partager le produit avec ceux des niveaux supérieurs de la structure pyramidale.
Une différence clé est que les schémas pyramidaux sont plus difficiles à prouver que les schémas de Ponzi. Ils sont également mieux protégés car les équipes juridiques derrière les sociétés sont beaucoup plus puissantes que celles qui protègent un individu. L'un des plus grands stratagèmes de la pyramide accusée était avec la société de nutrition Herbalife (HLF). Même s'ils ont été étiquetés comme un système pyramidal illégal et ont payé plus de 200 millions de dollars de dommages-intérêts, leurs produits se vendent toujours et le cours de l'action semble sain.
Considérations particulières
De la même manière que les investisseurs devraient enquêter sur les sociétés dont ils achètent les actions, il est tout aussi important d'enquêter sur ceux qui gèrent leur argent. Il est utile d'appeler la Securities and Exchange Commission (SEC) pour demander s'il y a des enquêtes ouvertes sur un gestionnaire de fonds ou des cas antérieurs de fraude.
Les gestionnaires de fonds devraient pouvoir proposer des données financières vérifiables; les vrais investissements peuvent être facilement vérifiés.
Si un investisseur envisage de s'impliquer dans ce qui semble être un système pyramidal, il serait avantageux d'avoir recours à un avocat ou à un CPA pour parcourir les documents afin de déceler des incohérences.
Il y a deux autres facteurs importants à considérer: le seul coupable dans le système de Ponzi et de la pyramide est l'auteur de la pratique commerciale corrompue, pas les participants (tant qu'ils ne sont pas au courant des pratiques commerciales illégales). Deuxièmement, un système pyramidal diffère d'une campagne de marketing à plusieurs niveaux, qui propose des produits légitimes.
Points clés à retenir
- Les régimes pyramidaux et les régimes Ponzi impliquent que des investisseurs sans scrupules profitent d'individus sans méfiance en leur promettant des rendements extraordinaires en échange de leur argent.Avec les systèmes Ponzi, les investisseurs donnent de l'argent à un gestionnaire de portefeuille. Puis, quand ils veulent récupérer leur argent, ils sont payés avec les fonds entrants apportés par des investisseurs ultérieurs. Avec un système pyramidal, l'intrigant initial recrute d'autres investisseurs qui à leur tour recrutent d'autres investisseurs, etc. Les investisseurs qui adhèrent tardivement paient à la personne qui les a recrutés le droit de participer ou peut-être de vendre un certain produit.
