Qu'est-ce que la découverte des prix?
La découverte du prix est le processus global, explicite ou inféré, de fixation du prix au comptant ou du prix correct d'un actif, d'un titre, d'une marchandise ou d'une devise. Le processus de découverte des prix examine un certain nombre de facteurs tangibles et intangibles, notamment l'offre et la demande, les attitudes des investisseurs à l'égard du risque et l'environnement économique et géopolitique global. Autrement dit, c'est là où un acheteur et un vendeur s'entendent sur un prix et qu'une transaction se produit.
Comprendre la découverte des prix
À la base, la découverte des prix consiste à trouver où se rencontrent l'offre et la demande. En économie, la courbe d'offre et la courbe de demande se croisent à un prix unique, ce qui permet alors à une transaction de se produire. La forme de ces courbes est soumise à de nombreux facteurs, de la taille des transactions aux conditions de fond de rareté ou d'abondance antérieures ou futures. L'emplacement, le stockage, les coûts de transaction et la psychologie acheteur / vendeur jouent également un rôle. Il n'y a pas de formule spécifique utilisant tous ces facteurs comme variables. En effet, la formule est un processus dynamique qui peut changer fréquemment, sinon d'un commerce à l'autre.
Bien que le terme lui-même soit relativement nouveau, la découverte des prix existe depuis des millénaires en tant que processus. Les anciens souks du Moyen-Orient et les marchés d'Europe, du sous-continent indien et de la Chine ont réuni de grandes collections de commerçants et d'acheteurs pour déterminer les prix des marchandises. À l'époque moderne, les commerçants de produits dérivés dans les stands de la Chicago Mercantile Exchange (CME) ont utilisé des signaux manuels et des indices verbaux pour déterminer les prix d'une marchandise donnée. Le commerce électronique a remplacé la plupart des processus manuels par des résultats mitigés. S'il a considérablement augmenté les volumes de négociation et la liquidité, le commerce électronique a également entraîné une plus grande volatilité et moins de transparence en ce qui concerne les positions importantes.
La découverte des prix en tant que processus
Plutôt que de considérer la découverte des prix comme un processus spécifique, elle devrait être considérée comme la fonction centrale de tout marché, qu'il s'agisse d'une bourse financière ou du marché local des agriculteurs. Le marché lui-même rassemble les acheteurs et les vendeurs potentiels, les membres de chaque partie ayant des raisons de négocier très différentes et des styles très différents de le faire. En permettant à tous les acheteurs et vendeurs de se réunir, ces marchés permettent à toutes les parties d'interagir et, ce faisant, un prix consensuel est établi. Sans le savoir, tous les joueurs recommencent pour fixer le tout prochain prix, et ainsi de suite.
La découverte des prix est influencée par une grande variété de facteurs. Parmi ces facteurs figurent le stade de développement du marché, sa structure, le type de sécurité et les informations disponibles sur le marché. Les parties disposant des informations les plus récentes ou de la plus haute qualité peuvent avoir un avantage car elles peuvent agir avant que d'autres obtiennent ces informations. Lorsque de nouvelles informations arrivent, elles modifient à la fois la situation actuelle et future du marché et peuvent donc modifier le prix auquel les deux parties sont disposées à négocier. Cependant, une trop grande transparence des informations peut être préjudiciable à un marché car elle augmente les risques pour les traders de déplacer des positions importantes ou importantes.
Points clés à retenir
- La découverte des prix est la fonction centrale d'un marché et est le processus de recherche du prix d'un actif ou d'une marchandise donnée. Cela dépend de divers facteurs, de la structure du marché à la liquidité en passant par le flux d'informations.
Découverte de prix vs évaluation
La découverte des prix n'est pas la même chose que l'évaluation. Lorsque la découverte des prix est un mécanisme déterminé par le marché, la valorisation est un mécanisme déterminé par un modèle. L'évaluation est la valeur actuelle des flux de trésorerie présumés, des taux d'intérêt, de l'analyse concurrentielle, des changements technologiques en place et envisagés, et de nombreux autres facteurs.
Les autres noms utilisés pour évaluer un actif sont la juste valeur et la valeur intrinsèque. En comparant la valeur de marché à l'évaluation, certains analystes peuvent déterminer si un actif est surévalué ou sous-évalué par le marché. Bien sûr, le prix du marché est le prix réel réel, mais toute différence peut fournir des opportunités de négociation si et quand le prix du marché s'ajuste pour inclure des informations dans les modèles d'évaluation non considérés précédemment.
