L'assurance-vie universelle indexée suscite beaucoup d'intérêt chez ceux qui recherchent une petite action d'investissement avec leur protection d'assurance-vie de nos jours. L'IUL, également connue sous le nom d'assurance vie universelle indexée sur les actions, est en quelque sorte un véhicule hybride.
Comme tout produit d'assurance vie entière, il garantit un paiement au décès. Et, comme d'autres types d'assurance vie universelle, IUL détient une valeur de rachat qui augmente avec le temps, au fur et à mesure que les primes sont payées.
La différence avec IUL est que le preneur d'assurance peut lier jusqu'à 100% de la valeur de rachat de la police à un indice boursier, comme le S&P 500 ou le Nasdaq 100. La partie restante, le cas échéant, va à un compte fixe. Si le compte indexé présente des gains (calculés généralement au cours d'un mois), un pourcentage des revenus d'intérêts, appelé «taux de participation», est ajouté à la valeur de rachat du contrat. Si l'indice perd de sa valeur ou reste stable, le compte de l'assuré ne rapporte presque rien.
Bien qu'il reflète la performance des titres, IUL n'est pas un titre d'investissement en soi. "La valeur de rachat n'est pas investie sur le marché ou dans un indice. L'indice n'est qu'un instrument de mesure pour déterminer le taux d'intérêt créditeur sur le compte de valeur de rachat", explique Jordan Niefeld, CPA, CFP, de Raymond James & Associates à Aventura, Floride
The Upside
Croissance
L'avantage le plus significatif de l'assurance IUL est le potentiel de gains sains de la valeur de rachat - des gains qui peuvent être considérablement plus élevés que ceux possibles sur de nombreux autres types de produits financiers, y compris les polices d'assurance vie universelle ou d'assurance vie traditionnelles.
Les assurés bénéficient également d'un plancher de crédit, généralement 0% ou 1%, de sorte que la valeur de rachat existante est protégée contre les pertes dans un marché peu performant. «Si l'indice génère un rendement négatif, le client ne participe pas à un taux de crédit négatif», explique Niefeld. En d'autres termes, le compte ne perdra pas sa valeur de rachat d'origine.
Avantages fiscaux
La valeur de rachat s'accumule avec report d'impôt et la prestation de décès est exonérée d'impôt pour les bénéficiaires. Les prêts consentis contre la police sont également exonérés d'impôt dans de nombreux cas. Les primes sont payées en dollars après impôt, de sorte que les retraits partiels et complets (jusqu'à concurrence du montant des primes payées) sont également exonérés d'impôt.
Autres avantages
Niefeld pointe vers divers avenants qui sont disponibles pour rendre la police plus attrayante (et valable), y compris les primes garanties, les prestations de décès garanties et les dispositions pour les soins de longue durée et les maladies graves.
Les inconvénients
Gains limités
Les augmentations de la valeur de rachat sont limitées par l'assureur. L'assureur gagne de l'argent en conservant une partie des gains, y compris tout ce qui dépasse le plafond. «Le plafond du taux d'intérêt maximal est de 10% à 12%, selon le produit», explique Niefeld. "Si l'indice génère un rendement supérieur au plafond, le taux de crédit maximal est basé sur le plafond."
Le plafond de crédit peut s'avérer décevant dans un marché haussier effréné, prévient Niefeld. Dans ce cas, l'argent de l'investisseur est immobilisé dans un compte qui peut sous-performer d'autres investissements. (Voir Comparaison de l'assurance IUL aux IRA et 401 (k) s .) De plus, l'assuré peut ne réaliser aucun gain du tout. «Une série de rendements négatifs sur l'indice peut générer un taux d'intérêt de 0%», précise-t-il.
Promesses, promesses
Le taux de rendement potentiel est inévitablement présenté sous son jour le plus favorable par les sociétés qui vendent les polices. Bien sûr, les retours importants ne sont garantis par aucun représentant commercial qui souhaite conserver sa licence de vente, mais bon nombre des conseillers qui s'éloignent des produits IUL pragmatiquement indiquent que les retours peuvent en fait être bien inférieurs à ce que les assurés sont encouragés à anticiper. Le manque de compréhension des calculs complexes peut également contribuer à des attentes irréalistes - les assurés peuvent ne pas saisir pleinement les coûts qui inévitablement se répercutent sur les bénéfices.
Facteur de risque
Comme pour tout produit lié aux actions, IUL n'est pas sûr à 100%. L'assurance IUL comporte un risque plus élevé que l'assurance-vie universelle standard, mais moins que les polices d'assurance-vie variables (qui investissent effectivement dans des actions et des obligations). «Le risque supplémentaire pour le client est dû aux fluctuations des taux d’intérêt», explique Niefeld.
De plus, les primes pourraient augmenter. Même si elles sont conçues pour rester stables, «si l'indice de mesure est constamment inférieur au taux prévu, les primes peuvent augmenter dans les années à venir.» Pour en savoir plus sur les pièges potentiels, voir Politiques de vie universelle indexées: surveillez ces risques .
Les taxes
En cas de décès avec des prêts en cours contre la police, les fonds de prêt en cours peuvent être soumis à l'impôt sur le revenu régulier. En cas d'annulation de la police, les gains deviennent imposables en tant que revenu. Les pertes ne sont pas déductibles.
Honoraires et frais
Les frais sont généralement facturés à l'avance et intégrés dans des calculs de taux de crédit complexes, ce qui peut dérouter certains investisseurs. Les frais peuvent être très élevés. Les coûts varient d'un assureur à l'autre et dépendent également de l'âge et de la santé de l'assuré.
Quelques frais à surveiller:
- Frais de prime - généralement déduits de la prime avant leur application à la valeur de rachat Frais administratifs - généralement déduits mensuellement de la valeur de rachat de la police Frais d'assurance - déductions supplémentaires prélevées sur la police pour couvrir la prestation de décès, les prestations complémentaires et les avenants et les commissions - certaines polices facturent des frais initiaux ou annuels pour la création ou la gestion du compte Frais de rachat - le montant perdu si la police est annulée ou si des prêts ou des retraits sont effectués. Dans certains cas, un retrait partiel réduira également de façon permanente la prestation de décès.
L'annulation ou la remise d'une police peut entraîner des coûts supplémentaires. Dans ce cas, «la valeur de rachat peut être inférieure aux primes cumulées versées», explique Niefeld.
The Bottom Line
Pour les supporters, une politique IUL est le meilleur des deux mondes. En plus d'une prestation de décès, les assurés bénéficient d'un contrat fixe sans investissement direct sur le marché. Ils récoltent tous (ou beaucoup) les avantages des booms boursiers et sont protégés de la douleur des bustes.
Les détracteurs avertissent que les IUL peuvent être chers, avec une myriade de frais et de coûts cachés. De plus, ce sont des produits financiers complexes et avancés qui nécessitent une compréhension approfondie de la part de l'assuré.
Néanmoins, une politique IUL pourrait être une bonne option d'investissement pour les inexpérimentés, car il n'y a aucun choix d'investissement à faire. En raison des planchers et des plafonds, IUL «est beaucoup plus proche d'un produit à revenu fixe que d'un produit d'actions», dit Niefeld. Le client idéal est «une personne qui veut / a besoin d'une assurance-vie, n'a pas la tolérance au risque pour un produit variable, prendrait un certain risque pour recevoir un taux de crédit supérieur à un taux de rendement fixe».
