Tout le monde n'a pas eu de temps à investir en 2018.
L'un des hedge funds de Bridgewater a généré des rendements de près de 15% l'année dernière, a rapporté le Financial Times, malgré presque toutes les principales classes d'actifs se terminant en 2018 dans le rouge.
«Pure Alpha», le véhicule phare de Bridgewater de Ray Dalio, le plus grand fonds spéculatif au monde avec 160 milliards de dollars d'actifs sous gestion, a gagné 14, 6%, net de frais en 2018, selon des personnes proches du dossier.
Cette performance a été rendue encore plus impressionnante par l'état général des actions mondiales vers la fin de l'année - et l'impact que cela a eu sur les pairs de Pure Alpha. Un environnement d'investissement difficile a vu le hedge fund moyen perdre 2% de l'année à novembre, selon les données du HFR. Pendant ce temps, les fonds macroéconomiques tels que Bridgewater, qui cherchent à profiter des grandes fluctuations des marchés des devises, des obligations et des matières premières, ont encore pire, chutant de plus de 4%.
Le triomphe de Bridgewater l'a aidé à mettre des années de déception derrière lui. Pure Alpha et ses autres hedge funds ont connu des difficultés depuis la crise financière, faisant de 2018 sa meilleure performance en cinq ans.
Avant-gardiste
La clé du redressement réussi de Pure Alpha était sa conviction que l'économie mondiale s'affaiblissait. Les dirigeants de Bridgewater avertissaient depuis un certain temps que le rythme des hausses de taux d'intérêt et la vigueur de l'économie pourraient entraîner une baisse du marché boursier.
Dans une interview accordée au Financial Times en octobre, le co-directeur des investissements de la société, Bob Prince, a prédit que l'économie était au point d'infection.
«Nous passons clairement d'une ère d'assouplissement monétaire à un resserrement monétaire», a déclaré Prince lors de l'entretien. «Beaucoup d'optimisme quant à la croissance future des bénéfices a été intégré dans les évaluations des actions. Mais nous sommes à un point d'inflexion potentiel où l'économie passe du chaud au médiocre. »
Bridgewater négocie sur 150 marchés différents. Son fonds Pure Alpha existe depuis 2001. Au cours de cette période, il a généré un rendement net annuel moyen d'environ 12% par an, selon CNBC. Le fonds s'est particulièrement bien comporté pendant les replis du marché entre 2000 et 2003.
