La réorganisation est un processus conçu pour relancer une entreprise en difficulté financière ou en faillite. Une réorganisation implique le retraitement des actifs et des passifs, ainsi que la tenue de discussions avec les créanciers afin de prendre des dispositions pour maintenir les remboursements. La réorganisation est une tentative d'allonger la durée de vie d'une entreprise en faillite par le biais d'arrangements spéciaux et de restructurations afin de minimiser la possibilité que des situations passées se reproduisent. Généralement, une réorganisation marque le changement dans la structure fiscale d'une entreprise.
La réorganisation peut également signifier un changement dans la structure ou la propriété d'une entreprise par le biais d'une fusion ou d'une consolidation, d'une acquisition dérivée, d'un transfert, d'une recapitalisation ou d'un changement d'identité ou de structure de gestion. Une telle entreprise est également connue sous le nom de «restructuration».
Décomposition de la réorganisation
Le premier type de réorganisation est supervisé par le tribunal et se concentre sur la restructuration des finances d'une entreprise après une faillite. Pendant ce temps, une entreprise est protégée contre les réclamations des créanciers. Une fois que le tribunal de faillite aura approuvé un plan de réorganisation, la société remboursera les créanciers au mieux de ses capacités et restructurera ses finances, ses opérations, sa gestion et tout ce qui sera jugé nécessaire pour le relancer.
La loi américaine sur la faillite donne aux entreprises publiques une option de réorganisation plutôt que de liquidation. Grâce à la faillite du chapitre 11, les entreprises peuvent renégocier leur dette avec leurs créanciers pour essayer d'obtenir de meilleures conditions. L'entreprise continue de fonctionner et s'efforce de rembourser ses dettes. Elle est considérée comme une étape radicale et le processus est complexe et coûteux. Les entreprises qui n'ont aucun espoir de réorganisation doivent passer par le chapitre 7 de la faillite, également appelée «faillite de liquidation».
Qui perd lors de la réorganisation?
Une réorganisation est généralement mauvaise pour les actionnaires et les créanciers, qui peuvent perdre une partie importante ou la totalité de leur investissement. Si l'entreprise sort avec succès de la réorganisation, elle peut émettre de nouvelles actions, ce qui effacera les actionnaires précédents. Si la réorganisation échoue, la société liquidera et vendra tous les actifs restants. Les actionnaires seront les derniers à recevoir tout produit et ne recevront généralement rien sauf s'il reste de l'argent après avoir payé les créanciers, les prêteurs seniors, les obligataires et les actionnaires privilégiés.
Réorganisation structurelle
Le deuxième type de réorganisation est plus susceptible d'être une bonne nouvelle pour les actionnaires dans la mesure où il devrait améliorer les performances de l'entreprise. Pour réussir, la réorganisation doit améliorer les capacités de décision et d'exécution d'une entreprise. Ce type de réorganisation peut avoir lieu après qu'une entreprise obtient un nouveau PDG.
Dans certains cas, le deuxième type de réorganisation est un précurseur du premier type. Si la tentative de réorganisation de l'entreprise par le biais d'une opération comme une fusion échoue, elle pourrait ensuite essayer de se réorganiser par le biais du chapitre 11 de la faillite.
