Au cours des trois derniers mois, la valeur marchande collective des actions technologiques FAGA à mégapole a augmenté d'environ 800 milliards de dollars, mais les investisseurs de détail vendent, rapporte Bloomberg. "Prendre des bénéfices n'est pas la pire idée au monde", a déclaré à Bloomberg Joe "JJ" Kinahan, stratège en chef des marchés de la société de courtage à escompte TD Ameritrade. Il a ajouté: "Ce qui me fait me demander, c'est qu'ils étaient les stocks de momentum, alors où pouvons-nous obtenir notre nouvel élan?"
Les stocks liés au cannabis donnent une partie de cette nouvelle dynamique. Kinahan dit que les clients de détail de son entreprise achètent des actions canadiennes de marijuana Canopy Growth Corp. (CGC) et Aurora Cannabis Inc. (ACB), ainsi que la chaîne de pharmacies américaine CVS Health Corp. (CVS), qui offrira des produits dérivés du cannabis dans plus de 800 magasins.
Parallèlement, bien qu'ils aient été des acheteurs nets d'actions en février et en mars, les clients de TD Ameritrade ont réduit leurs avoirs de quatre membres de FAANG en mars: Facebook Inc. (FB), Amazon.com Inc. (AMZN), Apple Inc. (AAPL), et Netflix Inc. (NFLX). Ces actions ont enregistré de bons résultats en 2019, comme indiqué ci-dessous.
FAANGs que les investisseurs particuliers vendent
(Performance YTD 2019 jusqu'au 9 avril)
- Facebook, + 35, 5% Amazon.com, + 22, 2% Apple, + 27, 0% Netflix, + 36, 3% Indice S & P 500 (SPX), + 14, 8%
Importance pour les investisseurs
Les investisseurs craignent que les grandes valeurs technologiques comme les FAANG ne puissent pas maintenir indéfiniment des taux de croissance torrides, selon un rapport antérieur de Bloomberg, surtout en raison d'un ralentissement économique mondial. Pendant ce temps, les valorisations élevées de ces actions les rendent très vulnérables aux bénéfices ou aux déceptions des revenus, ce qui conduit certains investisseurs à conclure qu'ils sont trop risqués pour être détenus en ce moment.
Néanmoins, malgré ces préoccupations, le consensus parmi les analystes boursiers est que les cinq membres de FAANG, y compris les quatre énumérés ci-dessus et Google parent Alphabet Inc. (GOOGL), sont dignes d'acheter des notes et des objectifs de prix nettement supérieurs à leurs prix actuels, comme indiqué par Yahoo Finance. Cet optimisme qui reste a apparemment conduit à une action d'achat suffisante pour propulser ces actions à la hausse.
Dans tous les cas, les investisseurs ne doivent pas considérer les actions FAANG comme un groupe. Ils ont des modèles commerciaux, des marchés, des risques et des niveaux de maturité et de croissance différents, comme Shawn Cruz, directeur des produits commerciaux et de la stratégie commerciale de TD Ameritrade, a déclaré à Markets Insider.
Pendant ce temps, les investisseurs à la recherche du prochain grand thème se concentrent sur le marché à croissance rapide des produits à base de cannabis. L'utilisation récréative a été légalisée au Canada et dans certains États américains. Le CBD, un composé de cannabis non enivrant, apparaît dans un nombre croissant de suppléments nutritionnels, de produits de soins personnels et de produits de beauté. Le tableau ci-dessous indique la performance des actions de CBD mentionnées ci-dessus cette année.
Les investisseurs au détail achètent des actions liées au cannabis
(Performance YTD 2019 jusqu'au 9 avril)
- Croissance de la canopée, + 55, 4% Cannabis Aurora, + 77, 6% Santé CVS, -17, 4%
Bien que la recherche scientifique sur le CBD ait un long chemin à parcourir, elle est vantée pour une variété d'avantages. Dans un rapport détaillé, la firme de banque d'investissement Cowen Inc. prévoit une croissance potentiellement explosive à venir. Cowen voit un potentiel particulier pour les ventes en ligne de produits CBD et estime qu'Amazon.com est bien positionné pour devenir un acteur de premier plan. Un ETF lié au cannabis a également enregistré des performances supérieures à celles du marché, selon CNBC.
Regarder vers l'avant
Un vieil adage en matière d'investissement est que "les arbres ne poussent pas vers le ciel", donc une croissance ininterrompue pour les FAANG est peu probable. D'un autre côté, il reste à voir si l'enthousiasme actuel pour les produits CBD représente une mode passagère ou une opportunité durable.
e l'année dernière; Cependant, comme nous l'avons appris des banques, ce risque s'estompe à court terme, car les investisseurs utilisent des taux d'intérêt plus bas pour refinancer la dette à court terme et accéder aux capitaux propres de leur logement pour compléter la hausse des salaires.
Les entreprises de détail qui fournissent leur propre financement pourraient être particulièrement intéressantes dans l'environnement actuel du marché. Par exemple, AutoZone (AZO), KarMax (KMX) et Rent-A-Center (RCII) sont typiques du type de titres qui devraient bénéficier de la demande combinée de financement et de dépenses des consommateurs. Les fournisseurs de financement et de crédit comme PayPal (PYPL), Berkshire Hathaway (BRK.A / BRK.B) et Discover Financial Services (DFS) ajouteront également à leur séquence gagnante si les rapports bancaires et immobiliers restants se poursuivent comme prévu.
Bottom Line
Je m'attends à ce que les nouvelles sur les bénéfices de tous les secteurs dominent la presse et déterminent l'orientation générale du marché pour le reste de ce mois. Cependant, ce que nous avons appris de certains des premiers rapports indique que le comportement d'emprunt des consommateurs entraînera une surperformance parmi les stocks de détail, de logement et de financement. L'apport de capitaux dans ces secteurs pourrait facilement compenser le ralentissement à court terme des actions industrielles et des marchés émergents. Les investisseurs tournés vers le long terme voudront certainement être attentifs à toute évolution des taux de délinquance, mais à court terme, les opportunités de profit apparaissent très prometteuses.
