PepsiCo, Inc. (PEP) annonce son bénéfice du deuxième trimestre le mardi 9 juillet, les analystes tablant sur un bénéfice par action (BPA) de 1, 51 $ sur un chiffre d'affaires de 16, 4 milliards de dollars. Les actions de PepsiCo ont atteint un sommet sans précédent en avril après que le géant de l'alimentation et des boissons a dépassé les attentes du premier trimestre et contribué à des gains en mai et juin. Le titre se négocie actuellement à environ trois points sous le plus haut historique de 135, 24 $, publié il y a seulement deux semaines.
Les dividendes et autres valeurs refuges ont suscité jusqu'à présent un intérêt d'achat substantiel en 2019, les investisseurs fuyant la croissance et les actions internationales qui pourraient perdre du terrain si une guerre commerciale déclenche un ralentissement économique. PepsiCo verse un respectable dividende annuel de 2, 90% dans un secteur résistant à la récession, ce qui semble encore mieux lorsqu'il est combiné avec le rendement de 21% enregistré jusqu'à présent cette année.
Graphique à long terme du PEP (1993-2019)
TradingView.com
Une tendance haussière pluriannuelle a marqué le pas dans les 20 $ au début de 1993, laissant la place à une correction qui a trouvé un soutien au milieu de l'adolescence au troisième trimestre de 1994. Elle a achevé un aller-retour vers le sommet précédent un an plus bas et a éclaté, entrant dans une forte tendance à la hausse qui a atteint près de 45 $ en 1998, à l'aube de la contagion asiatique. Le titre a de nouveau éclaté au tournant du millénaire, mais a fait des progrès limités, calant dans les bas 50 $.
Le marché baissier de la bulle Internet a fait des ravages, déversant le stock à un creux de deux ans, avant une remontée qui a atteint de nouveaux sommets en 2004. Il a enregistré des rendements impressionnants au cours du marché haussier du milieu de la décennie, se levant dans un fort rallye qui s'est terminé près de 80 $ en janvier 2008. Il s'agissait du plus haut sommet des cinq prochaines années, laissant la place à une baisse qui s'est accélérée pour atteindre un creux de cinq ans lors de l'effondrement économique. Il a touché le fond en 2009 et a rebondi dans la nouvelle décennie, atteignant le sommet précédent en 2013.
Une cassure basée sur un nouveau support en 2014 et a décollé dans un canal en hausse qui a repoussé les vendeurs agressifs en 2015 et 2018. Le rallye a stoppé près de 120 $ au deuxième semestre 2017, générant deux tentatives de cassure ratées dans l'avancée réussie d'avril 2019. Le titre a ajouté environ 13 points depuis lors, tandis que les relevés d'accumulation ont atteint des sommets sans précédent. Malgré cela, une action directe sur les prix depuis décembre 2018 a creusé quelques zones de support, augmentant les chances d'une correction sur plusieurs semaines si les mesures de la semaine prochaine ne suscitent pas un nouvel intérêt d'achat.
L'oscillateur stochastique mensuel est tombé dans le niveau de survente pour la première fois en 14 ans en juin 2018 et a pénétré dans la zone de surachat en avril 2019. Il est maintenant passé à la baisse mais n'a pas confirmé de signal de vente, avertissant les actionnaires que la longue - le cycle d'achat à long terme touche à sa fin. La structure des prix augmente également les chances d'une correction sur plusieurs semaines, atteignant une résistance de canal pluriannuelle.
Graphique à court terme PEP (2015-2019)
TradingView.com
Le titre a atteint la résistance du canal pour la première fois en 18 mois, avec un renversement du support du canal ciblant actuellement 105 $. La cassure d'avril (ligne rouge) à 122 $ marque un soutien majeur pendant un ralentissement, avec une panne déclenchant des signaux de vente qui pourraient augmenter considérablement la pression de vente. Cependant, les taureaux devraient avoir une opportunité en or au cours de ce test, créant potentiellement un creux plus élevé qui prend en charge une cassure de canal à la hausse.
L'indicateur d'accumulation-distribution de volume en solde (OBV) a atteint un nouveau sommet en septembre 2018, bien avant le prix, ajoutant un vent arrière qui s'est résolu lors de la percée d'avril. Cependant, la pression d'achat a été plus faible que prévu au cours des trois derniers mois, compte tenu de l'action directe des prix. Cela ajoute une autre balle à l'argument de l'inversion, car la divergence indique qu'il ne faudra pas beaucoup de pression de vente pour renoncer à un nombre important de points à la hausse.
The Bottom Line
En surface, l'action PepsiCo semble à l'épreuve des balles dans les résultats de la semaine prochaine, mais les drapeaux rouges augmentent les chances d'une correction sur plusieurs semaines.
