Qu'est-ce que la liquidité secondaire?
La liquidité secondaire se réfère à la capacité des investisseurs IPO de vendre des actions sur le marché secondaire, c'est-à-dire aux acheteurs sur une bourse publique. Le marché primaire est constitué des investisseurs institutionnels qui achètent les actions émises directement auprès du preneur ferme et / ou du syndicat de courtage.
Comprendre la liquidité secondaire
Lorsqu'une entreprise devient publique, la banque d'investissement et / ou le syndicat de courtiers en valeurs mobilières vend des actions initiales au marché primaire, principalement des investisseurs institutionnels. Ces investisseurs peuvent alors vouloir vendre ces actions sur le marché secondaire, où elles sont achetées par des investisseurs particuliers et institutionnels. La liquidité secondaire est généralement utilisée par les investisseurs et les fondateurs afin d'encaisser leurs fonds propres dans une entreprise.
Le marché secondaire fait généralement référence aux transactions qui ont lieu sur un marché public. Les transactions secondaires peuvent également se produire en privé lorsqu'un investisseur en actions vend son engagement à un fonds de private equity ou à un investisseur alternatif. Ces titres de participation sont beaucoup moins liquides que ceux acquis via des bourses publiques et sont généralement destinés à être détenus à long terme.
D'un point de vue réglementaire, la liquidité secondaire présente un certain nombre de défis. Certains d'entre eux comprennent l'absence de transparence et d'informations concernant les finances d'une préoccupation et l'illiquidité ou le manque de suffisamment de participants sur un marché secondaire pour effectuer des transactions. La liquidité secondaire ne s'accompagne pas non plus du même ensemble de protections que celles offertes aux investisseurs qui liquident leurs avoirs sur les marchés publics.
Points clés à retenir
- La liquidité secondaire fait référence aux investisseurs qui vendent des actions sur le marché secondaire, c'est-à-dire aux acheteurs sur une bourse publique.La liquidité secondaire est généralement utilisée par les investisseurs et les fondateurs pour encaisser leurs fonds propres dans une entreprise.
Exemple de liquidité secondaire
Supposons qu'un fondateur ait un besoin urgent de fonds pour un usage personnel. Ensuite, elle peut vendre une partie de ses avoirs en actions dans une entreprise sur les marchés secondaires pour lever le montant nécessaire. Un autre exemple de liquidité secondaire se produit en cas de hausse des valorisations des startups. La société de covoiturage Uber a été l'une des startups les plus en vogue en matière d'investissement ces derniers temps. Plusieurs des premiers investisseurs de la société, tels que Benchmark Capital et First Round Ventures, ont encaissé une partie ou la totalité de leur participation dans la startup en janvier 2018. La société japonaise de capital-investissement SoftBank Group Inc. a acheté leurs avoirs dans le cadre de son investissement dans la société.
