Qu'est-ce qu'un atterrissage en douceur?
Un atterrissage en douceur, en économie, est un ralentissement cyclique qui évite la récession. Il décrit généralement les tentatives des banques centrales d'augmenter les taux d'intérêt juste assez pour empêcher une économie de surchauffer et de connaître une inflation élevée, sans provoquer une augmentation significative du chômage ou un atterrissage brutal.
Il peut également se référer à un secteur de l'économie qui devrait ralentir sans s'effondrer.
Points clés à retenir
- Un atterrissage en douceur fait référence à un ralentissement de l'économie après une période d'expansion rapide, qui se déroule sans heurts. Avec un atterrissage en douceur, une contraction économique est modérée et n'entraîne pas de récession, comme cela peut se produire avec un atterrissage brutal. les banques et les gouvernements tentent souvent d'orienter un ralentissement économique vers un atterrissage en douceur grâce à des politiques monétaires et budgétaires qui empêchent une forte baisse de la production.
Comprendre les atterrissages en douceur
Les gouvernements et les banques centrales tentent souvent des atterrissages en douceur en affinant la politique budgétaire ou monétaire. Le concept a été conçu par Alan Greenspan, ancien président de la Réserve fédérale, qui a conçu le seul véritable atterrissage en douceur de l'histoire des États-Unis de 1994 à 1995, lorsque la Fed a suffisamment augmenté les taux d'intérêt pour ralentir l'économie, mais pas suffisamment pour provoquer une contraction économique..
Le terme «atterrissage en douceur» vient de l'aviation, où il fait référence au type d'atterrissage qui se déroule sans heurts et sans accroc, sans bosses ni pépins.
Malheureusement, les efforts des banques centrales pour concevoir des atterrissages en douceur ont fait leurs preuves en provoquant par inadvertance des bulles et des accidents. L'effondrement des subprimes a été imputé à des baisses excessives de taux en 2001, qui ont provoqué une bulle d'actifs dans le logement.
En fait, il n'y a jamais eu d'atterrissage en douceur suite à une bulle économique ou boursière. En effet, une bulle ne serait pas considérée comme une bulle si elle était suivie d'un atterrissage en douceur, et pourquoi les discussions sur les atterrissages en douceur sont accueillies avec scepticisme. Certains économistes affirment que cela équivaut à un peu plus que du mumbo économique.
La Fed tente un nouvel atterrissage en douceur jusqu'en 2019. Cette fois, elle tente d'augmenter l'emploi, tout en augmentant les taux pour maîtriser l'inflation. La crainte est que des baisses d'impôts et une augmentation des dépenses publiques puissent conduire à une spirale des salaires et des prix, ce qui forcerait finalement la Fed à relever suffisamment les taux d'intérêt pour provoquer une récession et déclencher une liquidation sur les marchés des capitaux.
Atterrissages durs
Un atterrissage brutal, en revanche, est souvent considéré comme le résultat du resserrement des politiques économiques qui amènent des économies de haut vol qui se heurtent à un contrôle brutal et brutal de leur croissance, comme une intervention de politique monétaire destinée à freiner l'inflation. Les économies qui connaissent un atterrissage brutal glissent souvent dans une période de stagnation, voire de récession.
La plupart des responsables souhaitent un atterrissage en douceur, où l'économie en surchauffe se refroidit lentement sans sacrifier les emplois ou infliger inutilement des difficultés économiques aux personnes et aux entreprises endettées. Malheureusement, plus une économie devient chaude grâce à des mesures de relance ou à d'autres interférences économiques, plus elle devient vulnérable à un atterrissage brutal en raison de contrôles même mineurs sur la croissance.
