Qui est Steve Cohen
Steve Cohen (né le 11 juin 1956) est un investisseur américain et gestionnaire de fonds spéculatifs. Il est le fondateur et PDG de Point72 Asset Management, un family office situé à Stamford Connecticut. En avril 2018, il avait une valeur nette de 14 milliards de dollars.
Cohen a également été le fondateur de SAC Capital Advisers, aujourd'hui disparu, l'un des fonds spéculatifs les plus performants de tous les temps. En 2010, la société a fait l'objet d'une enquête sur les délits d'initiés lancée par la Securities and Exchange Commission (SEC). Bien que Cohen lui-même n'ait jamais été inculpé, l'entreprise a plaidé coupable de trafic d'informations non publiques et a été contrainte de restituer le capital des investisseurs et de payer 1, 8 milliard de dollars d'amendes. SAC a été officiellement fermé en 2016 lorsque Cohen a commencé à purger une interdiction de deux ans sur la gestion de l'argent d'autres investisseurs. L'interdiction a expiré en janvier 2018.
RÉPARTITION Steve Cohen
Steve Cohen est diplômé de la Wharton School of Business de l'Université de Pennsylvanie en 1978 avec un diplôme en économie. Déscolarisé, il a commencé à travailler en tant que trader d'options junior pour la banque d'investissement boutique Gruntal & Co. En 1984, il dirigeait un groupe de négociation au sein de l'entreprise. Au cours de son mandat chez Gruntal & Co., les transactions de Cohen généraient régulièrement 100 000 $ par jour pour l'entreprise et l'aidaient à se constituer une richesse personnelle substantielle. En 1992, il a lancé son fonds spéculatif, SAC Capital Advisors.
Fondée avec 25 millions de dollars de Cohen, la société a d'abord utilisé une approche commerciale agressive et à volume élevé pour la gestion des investissements. Les positions de stock ont été détenues pendant quelques jours, voire dans certains cas, des heures. En 1999, Cohen a suggéré que SAC échangeait régulièrement 20 millions d'actions par jour. En 2006, les transactions de l'entreprise représentaient 2% de toutes les transactions boursières. Au cours des deux dernières décennies, SAC a évolué et élargi son approche d'investissement, en utilisant plusieurs stratégies, notamment des portefeuilles d'actions longs / courts, des titres à revenu fixe et des stratégies quantitatives mondiales. De 1992 à 2013, SAC a réalisé en moyenne un rendement annuel de 30% pour ses investisseurs.
Le succès de Cohen avec SAC reposait sur des métiers à haut risque et à haute rémunération. Son portefeuille a chevauché la bulle Dotcom de la fin des années 90 à 70% de rendement et a gagné 70% de plus quand il a vendu ces mêmes actions lorsque la bulle technologique a éclaté en 2000. En 2007, SAC a pris une position de 76 millions de dollars sur Equinix. Après que la société a publié des résultats positifs un mois plus tard, sa valeur en actions a augmenté de 32%. Début 2012, Cohen a fait un pari de 26, 7 milliards de dollars sur Ardea Biosciences. Lorsque AstraZeneca a conclu un accord pour acheter la société trois semaines plus tard, l'acquisition a porté la position de Cohen sur Ardea à près de 40 milliards de dollars. SAC a pris des positions longues dans Whole Foods en 2009 et 2010 pour 49 millions de dollars et 78 millions de dollars, respectivement. Les deux fois, en raison des changements opérationnels favorables apportés au sein de la chaîne de supermarchés, le cours de l'action a grimpé en flèche.
À l'inverse, la firme a également subi un certain nombre de pertes importantes sur les paris qu'elle a faits au cours des deux dernières décennies. Une série de positions longues de plusieurs millions de dollars faites au cours des années 2000 sur des sociétés pharmaceutiques, notamment ImClone Systems et Human Genome Sciences, a finalement échoué et a coûté cher au portefeuille.
Problème juridique pour Steve Cohen
En 2008, SAC avait accumulé une position longue de 700 millions de dollars dans les produits pharmaceutiques Elan et Wyeth, qui étaient en développement conjoint d'un médicament pour traiter la maladie d'Alzheimer. Lorsque les sociétés ont annoncé le résultat décevant de leur deuxième phase d'essais cliniques, les deux stocks ont chuté. Mais SAC Capital n'a pas partagé la perte. Au cours de la semaine précédente, Cohen avait non seulement liquidé les positions de près de 750 millions de dollars de SAC Capital dans Elan et Wyeth, mais également vendu des actions. Parier contre les entreprises lui a rapporté un bénéfice de 275 millions de dollars.
En 2012, la SEC a inculpé Mathew Martoma, ancien gestionnaire de portefeuille de SAC Capital, pour délit d'initié. La SEC a allégué que Martoma avait reçu des informations sur les essais cliniques d'Elan et Wyeth avant que les détails ne soient rendus publics et a utilisé ces informations pour conseiller à Cohen de vendre son poste. L'avocat américain qui a porté des accusations contre Martoma devant la Cour fédérale a qualifié l'incident de «stratagème d'initiés le plus lucratif de tous les temps». Martoma a été reconnu coupable et condamné à neuf ans de prison. Cohen lui-même n'a jamais été inculpé. Une action civile engagée contre lui par la SEC pour non-supervision raisonnable d'un employé senior a été abandonnée en 2013.
La même année, SAC Capital a également été accusé et a plaidé coupable à un délit d'initié. En plus de 1, 8 milliard de dollars de pénalités, le règlement comprenait des conditions qui empêchaient Cohen de gérer les actifs d'autres investisseurs. En 2014, il a converti ses opérations d'investissement de SAC Capital à Point72 Asset Management.
En janvier 2018, l'entreprise a obtenu l'autorisation de lever et de gérer des capitaux extérieurs.
