Pour une stratégie de couverture bon marché et à faire soi-même contre une baisse du marché boursier, les options peuvent faire l'affaire. Cette recommandation vient de Rick Hassan, un conseiller financier d'Alex Brown, une division de Raymond James Financial Inc. (RJF) qui s'occupe des particuliers fortunés. "Cela fait du bien lorsque le marché est en baisse de 20% et que vous êtes en baisse de 8% ou 9%", a-t-il déclaré à Barron's.
Le livre des affaires de Hassan comprend 385 ménages avec une taille de compte typique de 48 millions de dollars. Lui et son équipe de quatre personnes basée à Greenwich gèrent 2, 5 milliards de dollars d'actifs clients, et il est le cinquième conseiller de Barron dans le Connecticut. Barron's ajoute que 90% de ses clients sont si riches qu'ils n'ont jamais besoin de toucher à leur capital d'investissement.
La stratégie
Allocation d'actifs modèle d'Hassan, selon Barron: 50% d'actions, répartie 60/40 entre croissance et valeur; 20% d'obligations municipales; et 30% d'alternatives, réparties à 80/20 entre actions couvertes et produits structurés. Il ne croit pas au trading actif à cause des frais et taxes. Il préfère plutôt trouver des actions de qualité à posséder pour le long pull. Il a réduit les avoirs en obligations de ses clients au cours des dernières années et il constate que seules les municipalités ont un compromis suffisamment attractif entre le rendement et le risque, en particulier pour ses clients à tranche d'imposition élevée.
Les clients de Hassan sont assez grands pour qu'il conçoive des produits structurés personnalisés pour eux, cherchant des banques qui lui donneront la meilleure offre. Ces produits offrent généralement jusqu'à 50% de protection contre les baisses et une participation illimitée à la hausse, en échange de frais annuels qui représentent en moyenne 0, 6% des actifs investis.
En ce qui concerne la partie en actions couvertes de son portefeuille modèle, Hassan utilise des options de vente et d'achat cotées en bourse sur l'indice S&P 500 (SPX). Le coût annuel moyen de cette couverture est de 1% des actifs investis, explique Barron's. Bank of America Merrill Lynch, une division de Bank of America Corp. (BAC), a également défini une stratégie de couverture utilisant les options du S&P 500. (Pour en savoir plus, voir également: Comment se protéger contre une chute des marchés boursiers: Bank of America .)
Redéploiement discipliné
Selon le Wall Street Journal, Jan Loeys, stratège en chef des investissements chez JPMorgan Chase & Co. (JPM), conseille de retirer régulièrement les bénéfices des positions risquées et de transférer les bénéfices vers des investissements défensifs. Plus précisément, il suggère de retirer chaque mois des actions de haute technologie, puis de réinvestir dans des actions moins chères et des bons du Trésor américain. Cette approche gradualiste, à son avis, évite les problèmes avec les deux alternatives extrêmes. Ceux qui restent pleinement investis ne pourront jamais atteindre les sorties à temps lorsque l'inévitable ralentissement surviendra. Ceux qui étaient assis sur les liquidités et les obligations pendant que les actions augmentaient, ont quant à eux raté des gains spectaculaires qui ne devraient pas se reproduire de sitôt.
Autres mouvements défensifs
Au cours des dernières semaines, Investopedia a dressé le profil de plusieurs autres stratégies défensives. L'une consiste à déplacer votre allocation d'actions vers des sociétés de meilleure qualité, tout en diversifiant à l'échelle internationale et régionale. (Pour en savoir plus, consultez également: Comment «réduire le risque» de votre portefeuille d'actions en cas de crash .)
Une étude du Financial Times a révélé que, dans le dernier marché baissier, les actions à rendement élevé sur le capital investi (ROIC) occupaient une place prépondérante parmi celles qui avaient enregistré des gains. (Pour plus d'informations, voir également: Quels titres pourraient surperformer lors du prochain crash du marché .)
Le stratège Michael Belkin a correctement prévu le début des deux derniers marchés baissiers, et il recommande des actions défensives bon marché et payant des dividendes, ainsi que des candidats à la vente à découvert. (Pour plus d'informations, voir également: The Apocalypse Stock Portfolio: One Strategist's Picks .)
Bank of America Merrill Lynch s'attend à ce que les actions bancaires et de santé puissent surmonter la tempête, si le marché baisse. (Pour plus d'informations, voir également: 2 Big Safe Havens en cas de crash du rallye boursier .)
