DÉFINITION de Croissance Supernormale des Dividendes
Un taux de croissance de dividende supra normal est une période au cours de laquelle les dividendes émis sur les actions augmentent à un taux supérieur à la normale. Le taux de croissance élevé des paiements est considéré comme supérieur à la normale, donc «supernormal». Étant donné que ce taux ne devrait pas non plus être viable, le taux de croissance du dividende devrait revenir à des niveaux normaux. La croissance supernormale des dividendes est un taux projeté basé sur une analyse d'une entreprise et / ou d'une industrie, qui détermine une période d'augmentation des bénéfices et donc des paiements potentiels.
RÉPARTIR la croissance supernormale du dividende
Les actions de ces sociétés peuvent être évaluées à l'aide d'un modèle de flux de trésorerie actualisé. Les investisseurs qui achètent des actions en fonction de la croissance des dividendes doivent connaître trois modèles généraux:
- Modèle d'actualisation des dividendes sans croissance des dividendes Modèle d'actualisation des dividendes avec croissance constante des dividendes Modèle d'actualisation des dividendes avec croissance supra normale des dividendes.
Même si la «croissance» est utilisée, vous devriez penser à la modification des paiements de dividendes; cela peut inclure des taux d'actualisation variables. En ce sens, les périodes de différents taux de croissance sont actualisées séparément, puis combinées pour obtenir la valeur totale. Dans ces calculs, les investisseurs doivent déterminer le taux de rendement requis, les périodes de temps et le taux de croissance, qui sont tous difficiles à prévoir et peuvent modifier radicalement la valorisation de l'action.
Pour des produits et services passionnants, nouveaux ou innovants, un taux de croissance supra normal est raisonnable. Par exemple, les entreprises capables de saisir le potentiel de l'intelligence artificielle devraient bénéficier de taux de croissance supranormaux avant que ces technologies ne se généralisent.
Lors de l'utilisation de taux de croissance supra normaux dans les modèles d'actualisation des dividendes, le modèle devient plutôt sensible aux taux de croissance utilisés, en tant que tels, ils peuvent avoir une influence démesurée sur les valeurs finales. Ainsi, les utilisateurs de ces projections sont priés de prêter attention aux hypothèses intégrées.
