Fonds à date cible vs indexation S&P 500: un aperçu
Les fonds à date cible sont devenus très populaires dans les régimes de retraite 401 (k), principalement en raison de leur commodité. À première vue, ils peuvent sembler être un choix évident pour la plupart des travailleurs; cependant, ils présentent certains inconvénients par rapport aux fonds indiciels S&P 500.
Points clés à retenir
- Les fonds à date cible sont des investissements adaptés à une tranche d'âge spécifique, où l'idée est de faire évoluer progressivement le contenu du fonds à mesure que les investisseurs vieillissent afin de maintenir un niveau de risque approprié.Les fonds à date cible sont généralement des fonds de fonds, ce qui signifie qu'ils sont essentiellement des paniers détenant d'autres fonds de la même société.Les fonds indiciels, en général, sont des constructions purement mécaniques qui reproduisent un segment de marché.Ce qui distingue l'indice S&P 500 est le processus de sélection; il a tendance à être légèrement moins volatil que le fonds indiciel du marché total.
Fonds à date cible
Les fonds à date cible sont des investissements adaptés à une tranche d'âge spécifique, où l'idée est de faire évoluer progressivement le contenu du fonds au fur et à mesure que les investisseurs vieillissent afin de maintenir un niveau de risque adapté.
Par exemple, un fonds à date cible peut être destiné aux personnes souhaitant prendre leur retraite en 2045. À 30 ans de la retraite, le fonds est initialement fortement orienté vers le stock de croissance. Il peut également contenir des actions à revenu et des obligations de diversification. D'ici 2035, le fonds diminue considérablement la concentration sur les actions de croissance et répartit plutôt la majorité des avoirs entre des actions à revenu plus sûr et des obligations. Enfin, alors que le moment des versements approche en 2045, le fonds a pratiquement achevé le virage vers la sécurité et contient principalement des obligations.
L'avantage de ce type de fonds est la commodité. Une personne peut passer toute sa vie professionnelle sans jamais avoir à lever le petit doigt au-delà de cocher la case initiale. Sur la même note, la diminution automatique du risque empêche un investisseur non observateur de perdre une grosse partie de son nid si la bourse tombe en panne juste avant sa retraite.
L'inconvénient est que la commodité a un prix. Les fonds à date cible sont généralement des fonds de fonds, ce qui signifie qu'il s'agit essentiellement de paniers détenant d'autres fonds de la même société. Dans l'exemple de fonds fictif décrit ci-dessus, cela pourrait signifier que le fonds à date cible place 60% de l'argent dans le fonds A, 30% dans le fonds B et 10% dans le fonds C. Chacun des trois fonds facture des frais normaux.
Mais puisque l'investisseur ne les a pas achetés individuellement, il paie également une autre couche de frais pour le fonds à date cible. Si les trois fonds facturent 0, 5% par an et que le fonds à date cible facture également 0, 5% par an, l'investisseur finit par payer un supplément de frais totaux.
Une autre préoccupation avec les fonds à date cible est que les fonds ont généralement une petite partie mais largement inutile des investissements sûrs même lorsque la date cible est éloignée de plusieurs décennies. L'argument est que les 10% à 20% généralement placés en obligations ne génèrent pas autant de rendement qu'un investissement en actions de croissance pure. Avec un horizon de 20 à 30 ans, le coût d'opportunité de ces rendements d'actifs inférieurs devient significatif.
Indexation S&P 500
Les fonds indiciels, en général, sont des constructions purement mécaniques qui reproduisent un segment de marché. Ce qui distingue l'indice S&P 500, c'est le processus de sélection. Par exemple, un fonds indiciel sur le marché total national comprend les grandes sociétés du S&P 500 et a donc un chevauchement important, mais il a également un certain nombre de sociétés à petite et moyenne capitalisation, ce qui rend le panier beaucoup plus grand.
Malheureusement, le fonds de marché total est assez non discriminatoire et peut contenir un certain nombre de titres qui sont moins liquides, ou plus de 50% des actions ne sont pas cotées en bourse; économiquement non viable en raison de pertes continues; et autrement impropre à être inclus dans l'indice.
En revanche, le S&P 500 est déterminé par un comité d'experts de Standard & Poor's, où chaque actif est entièrement viable et facilement traçable. Étant donné que le S&P 500 est plus raffiné, il a tendance à être légèrement moins volatil que le fonds indiciel du marché total, à l'exclusion des actifs à petite capitalisation, mais la performance globale a été très similaire au fil des ans.
Considérations particulières
Comme il n'y a pas d'équipe de gestion et de personnel d'analystes, les frais des fonds indiciels sont considérablement inférieurs à ceux des fonds gérés activement. La diversification est naturellement très forte puisque l'achat d'un fonds indiciel S&P 500 signifie que vous achetez une participation dans 500 sociétés différentes à la fois. La plupart des fonds gérés activement ont moins de positions, ce qui rend l'implosion potentielle d'une action particulière beaucoup plus tangible dans de telles situations.
L'inconvénient d'un fonds indiciel S&P 500 est qu'il ne change pas avec le temps. Un jeune peut vouloir opter pour des fonds plus risqués qui ont un potentiel plus élevé de rendements supérieurs. Pendant ce temps, une personne proche de la retraite doit vendre progressivement les actions du fonds indiciel S&P 500 et déplacer manuellement le portefeuille dans une direction appropriée axée sur le revenu.
