Composante Dow The Boeing Company (BA) a récompensé les actionnaires avec des gains importants en janvier 2018, mais a été frappé par la pression des ventes au cours des dernières sessions, identifiée comme la cible principale des représailles européennes et asiatiques contre les tarifs imposés par l'administration Trump. Le titre a chuté de 15 points, ou 7%, en trois jours avant de rebondir mardi après-midi, clôturant en dessous de la moyenne mobile exponentielle (EMA) de 50 jours pour la première fois depuis mai 2017.
Les vendeurs sont actifs depuis deux semaines, à partir du moment où le président a proposé pour la première fois des tarifs sur l'acier et l'aluminium. Plus de 70% du carnet de commandes de l'entreprise provient de l'extérieur des États-Unis, exposant Boeing aux aléas des lois commerciales internationales. La compagnie est particulièrement vulnérable en Europe, en raison de la forte concurrence d'Airbus SE (EADSF), tandis qu'un accord de novembre pour vendre 300 avions d'une valeur de 37 milliards de dollars à la Chine pourrait maintenant être en danger.
Le prix de l'action a presque triplé entre 2016 et 2018, une consolidation saine est donc attendue depuis longtemps, ce qui rend plus difficile la séparation de la politique des forces naturelles du marché. Malgré cela, les représailles tarifaires pourraient intensifier la baisse lors d'une correction, exposant un voyage à l'EMA de 200 jours, passant actuellement de 275 $. Ce niveau de prix n'a pas été touché depuis octobre 2016, ce qui augmente les chances que la réversion exercera bientôt son énorme pouvoir.
Graphique à long terme de BA (1995-2018)
Le titre a monté la résistance de 1990 à 31 $ en 1995, entamant une progression de tendance qui a atteint son sommet dans les années 50 en 1997. Une cassure de 2000 a échoué, générant une forte baisse qui s'est poursuivie dans le creux de huit ans de 2003 à 24, 85 $. Cela a marqué le creux le plus bas des 15 dernières années, devant des gains supérieurs qui ont atteint les trois chiffres en 2007. Le titre a tourné le dos aux marchés mondiaux lors de l'effondrement économique de 2008, perdant plus de 70 points en mars 2009.
La remontée subséquente a pris près de quatre ans et demi pour atteindre le plus haut de la décennie précédente, avant une cassure de 2013 qui s'est rapidement stabilisée au-dessus de 140 $. Le stock a passé plus de deux ans à moudre latéralement avant de monter ce niveau de résistance après l'élection présidentielle de 2016 et de décoller pour le ciel amical, créant une puissante tendance à la hausse qui a généré peu de replis en 2017. Une dernière poussée de pression d'achat a effacé 350 $ en janvier 2018, avec une action sur les prix depuis lors, ce qui a brisé un sommet potentiel à long terme.
L'oscillateur stochastique mensuel est entré dans un cycle d'achat en mai 2016, atteignant le niveau de surachat en décembre. Il a passé toute l'année 2017 à ce niveau, reflétant la puissante tendance à la hausse sous-jacente. L'indicateur a finalement franchi la frontière en février 2018, mais n'a pas atteint la ligne de surachat, qui est nécessaire pour déclencher un signal de vente à long terme. De façon inquiétante pour les taureaux, cela pourrait maintenant arriver avec seulement une ou deux semaines d'arrêt.
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Graphique BA à court terme (2017-2018)
L'écart non rempli de juillet 2017 entre 214 $ et 223 $ imprimé près du point médian de la tendance à la hausse de deux ans, marquant un écart de continuation qui pourrait agir comme un objectif naturel si une correction casse l'EMA de 200 jours. Cela semble extrême compte tenu du placement actuel, mais le manque de retraits en 2017 a attiré peu de soutien entre cette zone de prix et l'action de cette semaine dans les 320 $ et 330 $. Pour l'instant, l'action doit maintenir le support de gamme au plus bas de février juste en dessous de 320 $ pour éviter de déclencher la prochaine série de signaux de vente.
Le volume en équilibre (OBV) a atteint son point haut à la mi-février, une semaine avant un dernier rallye qui a atteint un sommet historique à 371, 60 $. Les vendeurs agressifs ont ensuite pris le contrôle, un certain nombre de fonds prenant probablement des bénéfices et fermant des positions. Le titre a affiché mercredi son jour de vente au plus haut volume depuis février 2016, rejetant l'indicateur au plus bas depuis la première semaine de janvier. Une interruption du soutien à la mi-février pourrait déclencher un exode tout aussi féroce. (Pour plus d'informations, voir: Goldman et Boeing: Drivers of 2018 Dow Gains .)
The Bottom Line
Les actions de Boeing sont vendues de manière agressive en réaction aux craintes croissantes que les nations étrangères ripostent aux tarifs américains en ciblant les avions extrêmement populaires de la société. (Pour en savoir plus, consultez: Pourquoi les techniciens, les banques peuvent-ils surperformer dans une guerre commerciale ?)
