Tesla Inc. (TSLA) pourrait être menacée si le cours de son action n'augmentait pas considérablement au cours des prochaines semaines.
Le constructeur automobile assiégé fait face à une facture de 920 millions de dollars d'obligations convertibles émises le 1er mars 2014. Tesla veut financer ce paiement en échangeant la note contre un mélange de trésorerie et d'actions mais, selon Bloomberg, ne pourra pas le faire à moins que le cours de ses actions n'augmente d'environ 22% le 26 février à 359, 87 $.
Atteindre cet objectif signifie que beaucoup dépend des revenus du constructeur automobile au quatrième trimestre, prévus mercredi, impressionnant. Le stock de Tesla est connu pour être volatil. Au cours des derniers mois, le cours de l'action de la société a explosé, passant de 376 $ en décembre à 295, 39 $ lorsque les marchés ont fermé mardi. Les schémas commerciaux antérieurs offrent l'espoir qu'une simple lueur de bonnes nouvelles peut conduire l'évaluation à un niveau suffisamment élevé pour éviter une éventuelle crise de la dette.
«Il y a toujours une lueur d'espoir», a déclaré à Bloomberg Chris Hartman, un gestionnaire de portefeuille principal spécialisé dans l'arbitrage convertible chez Aegon Asset Management. "Avec la volatilité qui peut se produire à l'intérieur de ce titre, le marché dit clairement qu'il est possible que ce titre soit à, près ou au-dessus de 360 $."
Bloomberg estime que les investisseurs pourraient donner à Tesla l'élan dont ils ont besoin s'ils sont assurés que le constructeur automobile peut atteindre son objectif d'augmenter la production suffisamment pour rendre rentable un modèle 3 au prix de 35000 $. Naturellement, une grande attention sera également accordée à la quantité d'argent que Tesla génère.
Les analystes espèrent que la société pourra s'appuyer sur ses 3 milliards de dollars de trésorerie et équivalents enregistrés fin septembre. Hitin Anand, analyste de la société de recherche sur la dette CreditSights Inc., a déclaré à Bloomberg que Tesla finira probablement 2018 avec des liquidités quelque part entre 3, 5 et 4 milliards de dollars.
Ce serait suffisant pour couvrir le capital de 920 millions de dollars, plus 1, 15 million de dollars d'intérêts sur les billets convertibles. Cependant, les actionnaires, conscients des niveaux élevés de liquidités que Tesla consomme, sont censés s'opposer au financement de la totalité de la dette de l'entreprise de cette manière.
Le 27 février, les actionnaires devraient voter pour régler l'échéance avec un mélange 50-50 de liquidités et d'actions. Si les actions n'augmentent pas assez rapidement au cours des prochaines semaines, cela pourrait ne plus être une option.
