Le cours Advanced Micro Devices, Inc. (AMD) a enregistré une forte hausse au premier semestre 2019, atteignant le plus haut de 12 ans en 2018 à 34, 14 $, mais il n'a pas réussi à atteindre ce niveau de résistance tenace au cours des trois derniers mois. Il a peut-être manqué de temps car les relevés de force relative ont reculé, prédisant une baisse qui cible la moyenne mobile exponentielle de 200 jours (EMA) au-dessus de 27 $. Les taureaux doivent maintenir cette ligne dans le sable à tout prix ou risquer un glissement prolongé qui pourrait renoncer à la majeure partie des rendements annuels.
Les sommets de 2018 et 2019 sont étroitement alignés sur le retracement de Fibonacci de 0, 786 de la tendance à la baisse de 10 ans qui a trouvé un soutien inférieur de un cent au creux de 2008 en 2015. Ce niveau harmonique a la réputation bien méritée de mettre fin aux tendances à la hausse à long terme, qui est particulièrement dangereux pour les actionnaires d'AMD, car le titre a connu des cycles d'expansion et de récession massifs dans le passé, augmentant les chances d'une nouvelle bulle brisée.
Les stocks de puces sont retenus en otage par d'innombrables tongs de guerre commerciale, le différend entre les superpuissances entrant maintenant dans son 19e mois. La Chine représente un lieu de profits massifs pour l'industrie, mais l'épée se fait dans les deux sens, les tarifs devant peser lourdement sur les revenus. L'horloge tourne également car la nation asiatique augmente la capacité locale de semi-conducteurs, et plus le différend dure, plus il est probable que les entreprises américaines perdront définitivement des parts de marché.
Graphique à long terme AMD (1990-2019)
TradingView.com
Une tendance à la baisse pluriannuelle s'est terminée à 1, 82 $ ajusté en fonction de la division en 1990, laissant la place à une légère hausse saccadée qui a stagné dans les 20 $ les plus bas en 1997. Le titre s'est vendu au quatrième trimestre de 1998 et a de nouveau augmenté, rattrapant une finale une vague de rallye dans les 40 $ supérieurs lorsque la bulle Internet a atteint son apogée en 2000. Elle s'est effondrée avec d'autres valeurs technologiques lorsque la bulle a éclaté, se déversant à 1, 5 point du creux de 1990 en octobre 2002.
Le titre a affiché des gains impressionnants au cours du marché haussier du milieu de la décennie, stagnant d'environ six points sous le sommet de 2000 en 2006. La baisse qui a suivi s'est poursuivie tout au long de l'effondrement économique de 2008, abandonnant tous les gains pour la deuxième fois de la décennie avant de s'arrêter 1, 62 $ en novembre. Un faible rebond en 2010 n'a pas réussi à monter l'EMA à 50 mois, entraînant deux échecs supplémentaires, suivis des tests de 2012 et 2015 au plus bas de 2008.
L'engouement pour le bitcoin est ensuite passé à la vitesse supérieure, élevant le stock d'AMD dans la première tendance haussière de la décennie. Le rallye s'est arrêté en 2017 et a repris un an plus tard, atteignant le retracement de Fibonacci de 0, 786 de la tendance baissière de 2006 à 2015 en septembre 2018. Il est revenu à ce niveau de résistance en juin 2019 après une baisse chez les adolescents et a échoué en juillet et août.. L'action des prix oscille maintenant dans un schéma mort qui coupe au milieu de la fourchette de négociation de quatre mois.
L'oscillateur stochastique mensuel a atteint le niveau de surachat en mai 2019 et est entré dans un cycle de vente qui prédit une faiblesse relative jusqu'à la fin de l'année. L'indicateur hebdomadaire s'est également déplacé, exposant de multiples vents contraires cycliques qui favorisent désormais la baisse des prix. Il ne faudra pas beaucoup de pression de vente à ce stade pour réaliser cette prédiction, avec l'EMA à 200 jours au-dessus de 27 $ marquant un premier objectif à la baisse.
Graphique à court terme AMD (2018-2019)
TradingView.com
Une grille de Fibonacci étalée sur la tendance à la hausse de 2018 à 2019 révèle une excellente synergie avec l'action des prix à long terme, mise en évidence par un alignement parfait entre les niveaux de retracement à long terme et à court terme de 0, 50. Le retracement.618 traverse également l'EMA de 200 jours, tandis que le retracement.382 complète ce modèle bien organisé, coupant à travers l'inversion du triple fond d'octobre à décembre.
L'indicateur d'accumulation-distribution de volume en solde (OBV) a atteint un sommet historique au pic de prix de 2018 et est entré dans une phase de distribution à court terme qui s'est terminée fin octobre. La pression d'achat au cours du premier semestre de 2019 n'a pas atteint le sommet précédent, même si le prix a affiché un nouveau sommet à 35, 55 $ en août. Cette divergence baissière ajoute à des signes croissants que le titre sortira de l'impasse actuelle à la baisse et entrera dans une correction importante.
The Bottom Line
Les stars techniques baissières se sont alignées pour une liquidation des actions Advanced Micro Devices qui pourrait atteindre les 20 $.
