Au centre de la crise financière de 2008, les grandes banques américaines ont été jugées «trop grandes pour faire faillite». Maintenant, ils sont plus grands et plus influents que jamais. Leur part des frais bancaires d'investissement mondiaux, gagnés pour des travaux liés aux fusions et acquisitions, aux introductions en bourse et à d'autres souscriptions de titres, est passée de 53% en 2011 à 62% en 2018, selon Coalition, un fournisseur de données du secteur, tel que rapporté par le Wall Street Journal.. En outre, en 2018, les banques américaines ont perçu 70% des frais de fusion-acquisition, 60% des commissions sur actions et 60% des frais payés pour détenir et déplacer des liquidités d'entreprise, ajoute le Journal.
Néanmoins, les actions bancaires ont été à la traîne du marché en 2019. L'indice S&P 500 Financials Sector, avec des composants de premier plan comme Bank of America Corp (BAC) et Goldman Sachs Group Inc. (GS), a augmenté de 14, 68% depuis le début de l'année. la clôture du 6 septembre, par rapport à un gain annuel de 18, 82% pour l’ensemble de l’indice S&P 500 (SPX), selon les indices S&P Dow Jones. Les analystes clés ont déclassé les actions des banques, car les risques de récession restent élevés malgré la perspective de nouvelles négociations commerciales sino-américaines.
Importance pour les investisseurs
Betsy Graseck, responsable mondial des banques et de la recherche financière diversifiée chez Morgan Stanley, fait partie de ceux qui sont devenus négatifs sur les banques, les rétrogradant de "Attractive" à "In Line" au cours de l'été, selon une interview détaillée de Barron's. La baisse des taux d'intérêt, la décélération de la croissance de l'emploi et le ralentissement de la croissance du BPA des entreprises sont parmi les facteurs qui motivent son pessimisme.
Pendant ce temps, les principales banques européennes sont plus petites et moins rentables que leurs grandes rivales américaines, et certaines se retirent de Wall Street, note le Journal. La société allemande Deutsche Bank AG (DB) licencie des milliers de banquiers d'investissement. La société suisse UBS Group AG (UBS) a fermé son énorme parquet à Stamford, Connecticut, retournant à son cœur de métier historique dans la banque privée. Seule Barclays PLC (BCS), basée au Royaume-Uni, semble déterminée à rester une banque universelle mondiale.
Les banques d'investissement mondiales ont supprimé près de 30 000 emplois depuis avril, rapporte le Financial Times. Deutsche Bank ouvre la voie, avec 18 000 licenciements, avec HSBC PLC (HSBC), Barclays, Société Générale et Citigroup Inc. (C) parmi les autres grands noms qui licencient du personnel. La plupart des suppressions d'emplois viennent en Europe, ce qui pourrait accroître la domination américaine dans le secteur.
Après la crise de 2008, les banques américaines ont ajouté des capitaux et réduit les risques, tandis que leurs rivales européennes ont tardé, indique le Journal. Aux États-Unis, l'activité commerciale a rebondi, les consommateurs ont emprunté et dépensé, la réduction d'impôt fédéral qui a pris effet en 2018 a augmenté les bénéfices des banques et la hausse des taux d'intérêt a ajouté aux marges bénéficiaires des banques. L'Europe, en revanche, a souffert du ralentissement des économies et des emprunts.
Dans le même temps, les banques américaines étendent leur présence en Europe. Par exemple, chaque année depuis 2014, JPMorgan Chase & Co. (JPM) a généré plus de ses revenus de banque d'investissement en Europe que dans toute autre région, grâce à son acquisition en 2009 de la société de banque d'investissement britannique Cazenove, selon les données de Dealogic cité par le Journal.
En outre, la mondialisation croissante signifie que de nombreuses entreprises européennes gagnent plus de leur argent sur le marché américain, ce qui rend plus utile le recrutement d'institutions financières américaines pour leurs besoins de banque commerciale et d'investissement, note le rapport. Pendant ce temps, lorsque la start-up britannique de livraison de produits alimentaires Deliveroo a cherché à se développer en Europe et au Moyen-Orient, elle a choisi Citigroup, qui opère dans 98 pays et offre une plate-forme numérique mondiale, pour traiter tous ses flux monétaires.
Regarder vers l'avant
Alors que les nouvelles selon lesquelles les États-Unis et la Chine prévoient de reprendre les pourparlers commerciaux en octobre ont provoqué un rebond des actions bancaires la semaine dernière, les perspectives économiques mondiales restent néanmoins incertaines, ce qui met en péril les perspectives de croissance des prêts et les taux d'intérêt.
