Les actions ne sont pas exactement des investissements à haut rendement; le rendement moyen des actions du S&P 500 est de 1, 7%. Cependant, le secteur pétrolier fait exception. Les actions pétrolières sont à haut rendement car elles sont plus risquées en raison de leur exposition aux prix du pétrole. Il y a quelques années, les producteurs de pétrole ont réduit ou éliminé leurs versements lorsque les prix ont plongé.
Qu'est-ce que le rendement du dividende?
Les dividendes sont un paiement par action distribué aux actionnaires mensuellement, trimestriellement ou annuellement. Le paiement par action est facile à comprendre pour les investisseurs lorsqu'il s'agit d'obtenir leur chèque de dividende, mais il est difficile d'analyser le rendement total du montant investi dans les actions de la société en examinant uniquement le paiement du dividende par action. Pour évaluer correctement les dividendes, regardez le rendement du dividende.
Le rendement du dividende est le nombre de dividendes qu'une entreprise paie par rapport à son cours de bourse. Il est calculé en divisant les dividendes payés par action par le cours de l'action. Pour un investisseur, il s'agit d'un indicateur du montant du dividende qu'il recevra par rapport au montant d'argent immobilisé dans les actions de l'entreprise.
La formule de rendement du dividende révèle des informations importantes. Les dividendes versés et le rendement des dividendes sont directement liés les uns aux autres; quand une valeur augmente, l'autre aussi. En outre, les rendements des dividendes et les cours des actions ont une relation inverse; quand l'un monte, l'autre descend. C'est pourquoi pendant les périodes difficiles, si les paiements de dividendes d'une entreprise sont maintenus alors que la valeur des actions chute, le rendement des dividendes grimpe.
De nombreuses actions du secteur de l'énergie affichent des rendements supérieurs à la moyenne; les plus élevés proviennent souvent d'entreprises qui transportent, traitent et stockent du pétrole et du gaz. Les sociétés ci-dessous sont les cinq actions productrices de pétrole les plus payantes en 2018.
| Actions de dividende sur le pétrole | Symbole de téléscripteur | Rendement des dividendes |
| BP | NYSE: BP | 6% |
| Royal Dutch Shell | NYSE: RDS-A; NYSE: RDS-B | 6% |
| Eni | NYSE: E | 5, 4% |
| Total | NYSE: TOT | 5, 2% |
| Occidental Petroleum | NYSE: OXY | 4, 2% |
Les rendements élevés en dividendes du secteur pétrolier
Le secteur pétrolier paie bien car les investisseurs restent timides sur la base des dernières années. Les prix du brut ont commencé à chuter en 2014 lorsque la demande s'est affaiblie, mais la production s'est poursuivie. Les sociétés pétrolières ont souffert de faibles flux de trésorerie et de difficultés à honorer leurs dettes et à payer des dividendes. Les petites sociétés pétrolières ont disparu tandis que les grandes entreprises réduisaient les coûts et les dividendes.
Depuis lors, l'industrie a commencé à se redresser et les prix augmentent à nouveau. Les bénéfices et les dividendes sont en hausse mais les cours des actions restent à la traîne, ce qui rend les rendements des dividendes élevés.
Voici un aperçu des cinq principaux titres de dividendes pétroliers.
BP
BP a le rendement le plus élevé car il verse une grande partie de ses flux de trésorerie pour financer son dividende. En 2017, la société a généré 24, 1 milliards de dollars de trésorerie provenant des activités d'exploitation et a versé des dividendes totalisant 6, 3 milliards de dollars, soit un peu plus du quart de ses flux de trésorerie. BP a réinvesti son excédent de trésorerie dans son entreprise, a dépensé 16, 5 milliards de dollars en production et a racheté des actions avec le reste. Avec des prix du pétrole encore plus élevés en 2018, BP a augmenté son versement de 2, 5% pour 2018, la première augmentation de l'entreprise depuis 2014.
Royal Dutch Shell
Royal Dutch Shell est le deuxième dividende au rendement le plus élevé du secteur pétrolier. Au cours de la récession de 2014, au lieu de réduire son versement, la société a vendu des actifs et offert aux investisseurs la possibilité d'être payés en actions plutôt qu'en espèces. Cette trésorerie préservée a permis à l'entreprise de retrouver un bilan sain.
Les flux de trésorerie se sont améliorés parallèlement aux prix du pétrole. Au premier semestre de 2018, Shell a généré 18, 2 milliards de dollars en espèces, versé 8, 2 milliards de dollars en dividendes et en financement, et 10 milliards de dollars en dépenses en capital.
Eni
Eni SpA est la plus grande entreprise d'Italie et appartient en partie au gouvernement italien (~ 30%) et au gouvernement chinois (2%).
L'entreprise a été fondée en 1926 sous le nom d'Agip. Elle a été réorganisée en tant que société nationale italienne de pétrole et de gaz en 1953. Eni SpA a réduit ses versements de dividendes dans le passé. Lorsque les prix du pétrole se sont effondrés en 2009, Eni a réduit son dividende de 23%. Le 23 septembre 2015, la société a réduit son dividende intérimaire payé de 29% de 0, 56 $ à 0, 40 $.
La direction d'Eni n'hésite pas à baisser les versements de dividendes lorsque les prix du pétrole baissent.
Total
Basé en France, le producteur de pétrole intégré Total SA (NYSE: TOT) est très diversifié avec des segments d'activité qui comprennent un segment en amont, un segment de raffinage et de chimie, un segment de marketing et de services et un segment d'entreprise. La diversité de la société a contribué à limiter les pertes de stock de Total lors de la baisse des prix du pétrole en 2014 et 2015. De décembre 2014 à décembre 2015, les actions de la société n'ont chuté que de 3%, ce qui est une fraction par rapport à la plupart des sociétés pétrolières.
Total n'a pas réduit son dividende depuis plus d'une décennie. Bien que la société ne soit pas une société pétrolière classique, tous ses secteurs d'activité se concentrent sur le marché du pétrole, et cette diversité a contribué à sa valorisation pendant la forte baisse des prix du pétrole. Même si la société n'a pas connu la forte baisse du cours de l'action pour aider à augmenter les rendements, elle a tout de même maintenu un rendement de dividende en 2018 de 5, 2%.
Occidental Petroleum
Les investisseurs ont tendance à ignorer Occidental Petroleum car il manque la reconnaissance du nom de BP, Shell et Exxon, mais il a surpassé bon nombre de ses concurrents au fil des ans, enregistrant une augmentation annuelle de 500% du dividende. La société a augmenté son versement de 500%, ce qui explique ses rendements élevés. Occidental Petroleum prévoit d'augmenter sa production chaque année à un taux compris entre 5 et 8 pour cent, ce qui sera facilité par les prix actuels du pétrole.
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