Les contrats à terme sur indices S&P 500 ont gagné en popularité au cours de la dernière décennie après que la règle de négociation de jours de la SEC a déclenché un exode de capitaux de détail hors des actions et vers Globex, la plate-forme de négociation électronique de 24 heures de CME. Le volume a atteint un pic historique en 2011, sous-tendu par une transition mondiale du risque des titres individuels vers les macro-instruments, entraînée par une explosion des produits dérivés ultra-modernes. Avec les contrats à terme sur l'indice Nasdaq 100 et Russell 2000, le trio trace des cartes routières fiables pour les traders actifs à la recherche de signaux d'achat et de vente intrajournaliers.
Les transactions à terme dans les heures entre la clôture des actions américaines de New York et l'ouverture du lendemain matin saisissent les événements qui bougent les marchés des bourses asiatiques et européennes. À leur tour, ceux-ci génèrent des relations de convergence-divergence à court terme qui prédisent l'action des prix pendant les heures normales de négociation
Le S&P 500 ancre ces relations, se classant comme le contrat à terme sur actions le plus populaire au monde, prédisant souvent de larges impulsions directionnelles sans autres contrats ou signaux de marché.
Il existe deux façons courantes pour les traders actifs de jouer à terme sur l'indice S&P 500. Tout d'abord, prenez des risques directement en réaction aux signaux d'analyse technique typiques, y compris les pannes, les pannes et les retraits. Deuxièmement, appliquer la rétroaction à d'autres instruments dans des environnements hautement corrélatifs, dans lesquels des milliers d'actions, de devises et d'autres marchés mondiaux se négocient en alignement ou en opposition avec les contrats à terme. Cette synchronicité est courante aux principaux tournants lorsque le capital institutionnel répartit le risque en fonction de larges forces macroéconomiques, plutôt qu'en fonction des attributs des titres individuels.
Progression des prix et signaux S&P 500
Examinons une progression typique des prix du S&P 500 et comment elle a prédit une baisse importante tout en fournissant aux traders actifs une série de signaux d'achat et de vente à court terme. Nous utiliserons le graphique de 60 minutes et 24 heures, un aliment de base pour les traders à terme car il capture les événements à l'étranger tout en mettant en évidence les niveaux clés non atteints pendant la session américaine. Le contrat se rallie de 2082 à 2118 entre le 20 et le 25 février et se retire. Une grille de Fibonacci tendue au-dessus de la variation des prix capture la détérioration progressive qui donne une ventilation le 6 mars..
2100 s'installe au retracement de 50% de Fibonacci, soulignant son importance alors que le prix recule et teste le support deux fois (1, 2) avant la dernière impression finale et trois fois après (3, 4, 5). À leur tour, ces cinq tests établissent une zone de support plus large entre 2100 et 2105 (lignes bleues). Le contrat atteint un plus haut de quatre jours (6) après le cinquième test et se vend, établissant le premier plus bas depuis le 20 février. C'est un signe classique de faiblesse, comme indiqué dans la théorie de Dow il y a plus de 100 ans. Bien qu'observé à l'origine dans les moyennes industrielles et ferroviaires de DJ, il fonctionne exceptionnellement bien comme générateur de signaux, sur les graphiques à terme intrajournaliers et quotidiens.
Le plus bas haut laisse place à une liquidation (7) qui perce la zone de support. Les premières violations conduisent rarement à des changements de tendance instantanés sur les marchés à terme car les algorithmes qui dominent Globex préfèrent nettoyer le volume des commandes des deux côtés avant d'entrer dans de larges impulsions directionnelles. Ce biais contribue à une pression courte au-dessus de la zone de support (8) qui attire une pression de vente agressive et un creux plus profond (9) au cours de la session suivante. Ce minimum teste le swing bas de février (ligne rouge) et trouve un support au retracement de.786. Le contrat rebondit pour prendre en charge une dernière fois et imprime deux tests échoués (10, 11) avant de basculer dans une panne qui s'accélère quand il sape les bas précédents, en perdant encore 20 points en quatre heures.
La chronologie de l'événement illustre comment l'action des prix du S&P 500 s'aligne sur les impulsions macro clés, souvent de l'autre côté de la planète. Cela indique au trader attentif de porter une attention particulière aux catalyseurs économiques et politiques lorsque le capital institutionnel est susceptible d'exécuter les stratégies les plus agressives. Il est également très instructif lorsque des nouvelles haussières telles que l'assouplissement qualitatif de la BCE et de solides données sur l'emploi américain ne parviennent pas à pousser le contrat au-dessus d'un niveau de support cassé, comme ce fut le cas les 5 et 6 mars.
The Bottom Line
Le contrat à terme sur indice S&P 500 fonctionne exceptionnellement bien comme feuille de route pour le calendrier et l'orientation du marché à court terme. Regardez le graphique de 24 heures et 60 minutes pendant qu'il établit les niveaux de support et de résistance, alignant l'exposition au risque avec les tests qui suivent les événements économiques et politiques en mouvement.
