Un sentiment de panique a envahi les marchés boursiers américains, les gains de l'année ayant été complètement anéantis en octobre, ce qui est maintenant sur le point d'être le pire depuis la crise financière mondiale. Mais cette panique éclipse le fait que les investisseurs américains ont amassé une quantité spectaculaire de richesse ces dernières années, et en grande partie en raison de la force du marché haussier, selon le «Global Wealth Report» annuel du Credit Suisse. Le rapport, qui vient tout comme certains disent que les plus hauts historiques de la bourse sont derrière cela, retrace la croissance de la richesse mondiale au cours de la période de 12 mois à la mi-2018, notant que «les États-Unis ont de nouveau ouvert la voie avec un gain de 6, 3 USD. mille milliards, principalement en raison des actifs financiers."
La richesse américaine monte en flèche
| Région | Variation de la richesse totale (USD) | Variation de la richesse totale (%) |
| Monde | + 13, 96 billions de dollars | + 4, 6% |
| Amérique du Nord* | + 6, 49 billions de dollars | + 6, 5% |
| L'Europe | + 4, 43 billions de dollars | + 5, 5% |
| Chine | + 2, 27 billions de dollars | + 4, 6% |
| Asie-Pacifique | + 0, 93 billion de dollars | + 1, 7% |
| Inde | + 0, 15 billion de dollars | + 2, 6% |
| Afrique | + 0, 11 billion de dollars | + 4, 4% |
Ce que cela veut dire
Définissant la richesse comme la valeur nette ou la valeur des actifs financiers plus les actifs réels (principalement le logement) moins la dette, le rapport note que 2017-2018 a marqué la dixième année de l'augmentation de la richesse aux États-Unis, stimulée par le renforcement de l'économie et des marchés financiers. Un important catalyseur à la suite de la crise financière a été le programme d'assouplissement quantitatif de la Réserve fédérale, dont les faibles taux d'intérêt qui l'accompagnaient ont contribué à relancer l'économie et contribué à la hausse des cours obligataires et boursiers. Depuis lors, malgré la hausse des taux d'intérêt, la conjoncture et les conditions du marché se sont améliorées, ce que le rapport attribue aux récentes mesures de relance budgétaire, de déréglementation et de réduction des impôts mises en œuvre par la nouvelle administration Trump.
«Les États-Unis ont poursuivi leur période ininterrompue de gains de richesse depuis la crise financière mondiale…» —Credit Suisse
Mais si une amélioration de l'économie et des marchés financiers ont contribué à l'augmentation de la richesse, cette augmentation est due en grande partie aux marchés financiers. Le rapport indique que les deux tiers de l'augmentation du patrimoine des ménages en Amérique du Nord sont dus à l'augmentation de la valeur des actifs financiers contre seulement 41% dans le monde. La différence illustre la dépendance relative de la richesse des ménages américains à la performance des actifs financiers, comme les actions, et à quel point les ménages américains sont vulnérables à un krach boursier.
Alors que les États-Unis ont peut-être mené la croissance de la richesse et sont toujours le pays le plus riche de la planète, la Chine rattrape rapidement son retard car «un écart de richesse qui semblait autrefois inattaquable pourrait disparaître d'ici une génération», affirme le rapport. En ce qui concerne la hiérarchie des richesses mondiales, la Chine s'est clairement établie au deuxième rang, ayant déplacé le Japon dès 2011 dans le classement des richesses totales.
Il convient également de noter que si le degré d'inégalité des richesses est extrêmement élevé - les 50% des adultes les plus pauvres ne possèdent que 1% de la richesse totale, tandis que les 10% et 1% les plus riches possèdent respectivement 85% et 47% de la richesse mondiale - les bons la nouvelle est que la tendance à l'augmentation des inégalités depuis la crise financière semble s'atténuer. Sans surprise, les États-Unis comptent le plus de membres parmi les 1% les plus riches.
Et après
Avec autant de ménages à valeur nette élevée, les grandes banques américaines comme Goldman Sachs et Morgan Stanley trouvent de nouvelles sources de revenus dans les prêts spécialisés aux clients riches, qui sont devenus une section à croissance rapide et à marge élevée de leurs activités. Mais avec autant de richesse des ménages américains provenant d'actifs financiers, un krach boursier qui décime les bilans des ménages risque de se répercuter sur ceux des banques.
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