L'ouragan Irma a frappé la côte de la Floride quelques jours seulement après que l'ouragan Harvey a ravagé la côte du Golfe, faisant des morts, inondant des maisons et détruisant des infrastructures. Bien que la colère d'Irma ait infligé moins de dégâts que prévu, il y a eu des dommages importants à la propriété et à l'industrie. Le Texas a été le deuxième plus grand contributeur de l'État au PIB américain après la Californie au premier trimestre de cette année, et la dévastation due à Harvey aura de lourdes conséquences économiques pour son gouvernement et ses investisseurs privés.
L'impact initial de Harvey a déjà commencé à apparaître dans les données économiques. Le Bureau of Labor Statistics a révélé que les données sur les demandes de chômage aux États-Unis ont atteint un sommet de près de deux ans pour la semaine se terminant le 2 septembre. Avec Irma qui suit de près, cette saison des ouragans aura-t-elle un impact négatif tangible sur l'économie américaine? Le président de la Réserve fédérale de New York, William Dudley, pense que ce sera tout le contraire.
"Ces effets ont tendance à être assez transitoires", a déclaré Dudley à CNBC dans une interview la semaine dernière. "L'effet à long terme de ces catastrophes, malheureusement, est en fait de relancer l'activité économique parce que vous devez reconstruire tout ce qui a été endommagé par les tempêtes."
L'impact macroéconomique
Houston et sa région métropolitaine environnante est un important centre d'affaires. Selon le Bureau of Economic Analysis (BEA), en 2015, la région de Houston-The Woodlands-Sugar Land était la quatrième plus grande région métropolitaine en termes de produit intérieur brut (PIB), représentant près de 500 milliards de dollars de production. Cela l'a rendue responsable de près de 3% du PIB du pays cette année-là.
Le Financial Times a rapporté que les chercheurs de JP Morgan ont déterminé les dommages physiques de Harvey entre 10 et 20 milliards de dollars et l'impact sur le PIB à 0, 1 point de pourcentage. Ceux de Goldman Sachs auraient estimé l'impact économique à 0, 2 point de pourcentage du PIB.
Mais la compréhension de l'impact sur le PIB est complexe. Il y a des problèmes à court et à long terme à considérer. Bien que la dévastation nuira à l'activité commerciale et économique en plus des pertes à court terme, à plus long terme, la réparation et la reconstruction pourraient absorber une partie de l'impact négatif.
Cela était vrai pour des catastrophes comme Katrina et Harvey ne renverserait probablement pas cette tendance.
«Pour être sûr qu'une partie du coup négatif à la croissance sera probablement compensée par une augmentation des dépenses de construction alors que les efforts de reconstruction démarrent. Par conséquent, cet événement malheureux n'affectera probablement pas la trajectoire globale de l'économie ou de la politique monétaire », a déclaré l'économiste de la Deutsche Bank Brett Ryan, cité par Yahoo Finance.
Impact spécifique à l'industrie
Le Texas est le plus gros contributeur à l'industrie pétrolière et gazière américaine. Beaucoup des plus grandes raffineries du pays sont situées dans l'État, et le Texas possède des sites de forage à l'intérieur des terres et en mer. Alors que l'ouragan Harvey a frappé l'État, de nombreuses installations ont dû fermer et de nombreuses autres ont dû fonctionner à des capacités réduites.
Selon le département américain de l'Énergie (DOE), au 10 septembre, 5, 8% de la capacité de raffinage du pétrole américain restait hors service dans la région de la côte du Golfe. Six raffineries ont redémarré leurs activités par rapport au 30 août lorsque près de 18% de la production de pétrole et 19% de la production de gaz naturel dans le golfe du Mexique (offshore) ont été fermés en raison des intempéries. À cette époque, 100 plates-formes habitées et 5 plates-formes ont été évacuées tandis que la production à terre souffrait également de l'ordre de 300 000 à 500 000 barils par jour.
Dix raffineries de pétrole, dont la plus grande du pays détenue par Motiva à Port Arthur, au Texas, ont dû fermer leurs portes fin août. Ces raffineries avaient une capacité de raffinage combinée de plus de 3 millions de barils par jour, représentant 31, 7% de la capacité totale de raffinage de la côte du Golfe et 16, 6% de la production totale des États-Unis, selon le DOE.
Selon S&P Global Platts, les autres installations obligées de fermer leurs portes comprennent les raffineries Baytown et Beaumont d'Exxon Mobil (XOM), les usines Corpus Christi et Three Rivers de Valero Energy Corp. (VLO), Pasadena, l'unité Tx de Petrobras et l'unité Shell de Deer Park, Raffinerie de TX.
Dans sa dernière mise à jour, le DOE a déclaré que certaines raffineries avaient commencé à redémarrer leurs opérations, mais cela pourrait prendre jusqu'à plusieurs semaines pour qu'elles retournent à leurs niveaux d'exploitation d'avant l'ouragan en fonction de l'étendue des dommages.
Expédition et transport
Le Texas abrite également certains des ports les plus fréquentés et les plus importants du pays en termes de tonnage de fret. En 2015, les ports du Texas ont manutentionné 563 millions de tonnes de fret, soit près de 22% du tonnage portuaire américain. Houston (2e), Beaumont (5e), Corpus Christi (6e) et Texas City (15e) ont été classés parmi les 50 meilleurs ports américains par le US Army Corps of Engineers. Les fortes pluies ont paralysé la capacité de ces ports à permettre aux navires de décharger leur cargaison. Le rapport du DOE a révélé qu'au 28 août 2017, 22 pétroliers transportant plus de 15, 3 millions de barils de pétrole brut n'étaient pas en mesure de le décharger en raison de fermetures de ports.
Les inondations ont également perturbé le transport de marchandises par route et par rail. Cela pourrait se traduire par des retards et, surtout, par des taux de chargement de camions plus élevés par mile.
Assurance
Alors que l'étendue des dommages que l'ouragan Harvey a laissés dans son sillage commence à devenir plus claire, des estimations des coûts d'assurance ont commencé à émerger. Alors que le porte-parole du Insurance Council of Texas, Mark Hanna, établit les chiffres des pertes d'assurance à près de 12 milliards de dollars pour l'ouragan Ike en 2008, l'analyste de JP Morgan, Sarah DeWitt, estime que ce chiffre se rapproche des milliards à un chiffre.
Selon un rapport de Marketwatch, une analyse menée par le cabinet d'études CreditSights place State Farm en tête de la liste des assureurs exposés aux risques de Harvey sur la base des primes directes des polices d'assurance habitation rédigées en 2016 pour le Texas, suivies de All Corp. (TOUS), Farmers Insurance, USAA et Liberty Mutual Insurance. CAN est le chef de file des primes d'assurance commerciale.
Toutes les actions de l'État ont baissé de plus de 3% du 24 août au 30 août. Historiquement, cependant, ce sont les sociétés de réassurance qui subissent généralement le plus lourd tribut aux sociétés d'assurance qui répercutent leurs pertes.
Impact des finances personnelles
Pour les populations, de telles catastrophes naturelles ne sont pas seulement une épreuve physique et psychologique pénible, mais peuvent également être dévastatrices sur le plan financier. Des recherches menées par le professeur de droit de l'Université de l'Illinois, Robert Lawless, suggèrent que les ouragans ont un impact direct sur les faillites personnelles. En fait, au cours des trois années qui ont suivi l'ouragan, les États qui ont vu des atterrissages ont également vu les dépôts de bilan augmenter de plus de 45% en moyenne.
Le coup porté aux finances personnelles est plus difficile pour les personnes sans assurance adéquate et cela pourrait être un facteur important en cas d'ouragan Harvey. Au 20 juin 2016, dans le comté de Harris, la région qui comprend Houston et qui était la plus durement touchée, seulement 15% des maisons avaient des polices d'assurance contre les inondations selon les données de la Federal Emergency Management Agency (FEMA). Le nombre de polices d'assurance contre les inondations en place a diminué au cours de quatre des cinq dernières années.
Harvey va pincer les portefeuilles de personnes à l'extérieur du sud-ouest quand ils s'arrêteront pour remplir leurs réservoirs d'essence. Une baisse de l'offre a assuré que les prix du gaz sont en hausse. La durée de cette tendance dépendra de la rapidité avec laquelle les dommages aux raffineries pourront être évalués et les opérations pourront reprendre.
Impact sur le gouvernement fédéral
Non seulement une assurance contre les inondations inadéquate nuit aux personnes dont les maisons ont été détruites par l'ouragan, mais elle exerce également une pression sur le programme national d'assurance contre les inondations. Le programme verse des pertes à ceux qui n'ont pas d'assurance contre les inondations et emprunte souvent au Département du Trésor pour s'acquitter de ses obligations en matière de réclamations.
Cependant, le US Government Accountability Office (GAO) avait classé le programme au début de l'année comme à haut risque car il estimait qu'il ne serait pas en mesure de générer des revenus pour rembourser ce qu'il avait emprunté.
«En mars 2016, la FEMA devait 23 milliards de dollars au Trésor, contre 20 milliards de dollars en novembre 2012. La FEMA a effectué un remboursement de principal d'un milliard de dollars fin décembre 2014, son premier versement de ce type depuis 2010», a déclaré le GAO.
Investir l'impact
Les marchés boursiers ont à peine réagi à l'actualité Harvey et semblaient plus préoccupés par les essais de missiles nord-coréens. En ce qui concerne les actions individuelles, les actions pétrolières et gazières comme Exxon et Royal Dutch Shell (RDS.A) ont connu un certain mouvement mais sont restées largement stables entre le 24 août et le 30 août tandis que les actions de Valero Energy ont augmenté de près de 1, 5% potentiellement sur le dos de la hausse des prix de l'essence.
Jim Cramer, de CNBC, fait remarquer qu'en regardant en arrière, les actions d'assurance peuvent subir un coup à court terme, mais à moyen terme, les entreprises répercutant les coûts sur les réassureurs et cherchant à fixer les taux, de telles catastrophes pourraient générer des gains importants. Dans les trois mois suivant l'ouragan Katrina en 2005, des actions telles que Progressive Corp. (PGR) ont bondi de 27% tandis que Chubb Limited (CB) a augmenté de près de 25%.
Malgré l'arrêt de la production et le retard des arrivées d'importations, les prix du pétrole brut ne se sont pas redressés. Certains analystes estiment que cela pourrait être l'occasion pour les producteurs de schiste de bondir.
«Bien que le brut soit affecté dans cette zone, il met également davantage l'accent sur la capacité de produire du pétrole à travers le schiste. Le schiste est un gros effet. C'est une des raisons pour lesquelles le brut ne se rallie pas autant », a déclaré Howard Marella, président, Icon Alternatives, une société d'investissement à terme. «Il y a une alternative à ce forage, nous pourrions obtenir du brut à travers le schiste maintenant. La production de schiste pourrait augmenter considérablement maintenant, ce qui nous donnerait une perspective à plus long terme sur la façon dont nous pouvons dépenser beaucoup grâce au schiste par jour. »
