Il existe plusieurs métriques disponibles pour analyser la rentabilité d'une entreprise. L'EBIT et l'EBITDA sont deux de ces paramètres, et bien qu'ils partagent des similitudes, les différences dans leurs calculs peuvent conduire à des résultats variés.
EBIT
Le bénéfice avant intérêts et impôts (BAII) est le bénéfice net d'une société avant les charges d'impôts et les intérêts débiteurs ont été déduits. L'EBIT est utilisé pour analyser la performance des activités principales d'une entreprise sans charges fiscales et les coûts de la structure du capital influençant le résultat.
La formule suivante est utilisée pour calculer l'EBIT:
La EBIT = NI + IE + TEoù: NI = Résultat netIE = Charge d'intérêtsTE = Charge d'impôt
Étant donné que le revenu net est un chiffre qui ne comprend pas les intérêts débiteurs et les charges fiscales, ils doivent être rajoutés pour calculer le BAII.
L'EBIT est souvent appelé bénéfice d'exploitation, car ils excluent tous les deux les impôts et les charges d'intérêts dans leurs calculs. Cependant, il peut arriver que le résultat d'exploitation diffère de l'EBIT.
EBT
Le bénéfice avant impôts (EBT) reflète le bénéfice d'exploitation qui a été réalisé avant la comptabilisation des impôts, tandis que l'EBIT exclut les impôts et les paiements d'intérêts. L'EBT est calculé en prenant le revenu net et en ajoutant des impôts pour calculer le bénéfice d'une entreprise.
En supprimant les obligations fiscales, les investisseurs peuvent utiliser l'EBT pour évaluer la performance opérationnelle d'une entreprise après avoir éliminé une variable hors de son contrôle. Aux États-Unis, cela est très utile pour comparer les entreprises qui pourraient avoir des taxes d'État ou des taxes fédérales différentes. L'EBT et l'EBIT sont similaires et sont tous deux des variations de l'EBITDA.
EBITDA
EBITDA ou le bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement est un autre indicateur largement utilisé pour mesurer la performance financière d'une entreprise et le potentiel de bénéfice du projet.
L'EBITDA exclut le financement par emprunt ainsi que les amortissements et les charges d'amortissement lors du calcul de la rentabilité. Il exclut également les impôts et les intérêts débiteurs sur la dette. En conséquence, l'EBITDA aide à analyser la rentabilité de la performance opérationnelle d'une entreprise.
Le BAIIA peut être calculé en prenant le bénéfice net et en rajoutant les intérêts, les impôts, la dépréciation et l'amortissement, ce qui permet:
La EBITDA = NP + I + T + D + Aoù: NP = Résultat netI = IntérêtT = ImpôtsD = AmortissementA = Amortissement
Comparaison de l'EBIT et de l'EBITDA
Vous trouverez ci-dessous une partie du compte de résultat de JC Penney's au 5 mai 2018.
EBIT de JC Penney:
- Le revenu net était un perte pour - 78 millions de dollars, surlignée en bleu.Les charges d'intérêts étaient de 78 millions de dollars tandis que la charge d'impôt était un crédit de 1 million de dollars, surligné en vert.EBIT était de 1 million de dollars pour la période ou - 78 millions de dollars (bénéfice net) - 1 million de dollars (taxes) + 78 millions de dollars (intérêts). Comme l'impôt sur le revenu était à l'origine un crédit de 1 million de dollars, nous l'avons déduit pour calculer le BAII.
JC Penney / Securities and Exchange Commission
L'EBITDA de JC Penney est également calculé à partir du résultat net:
- Le bénéfice net était de - 78 millions de dollars, surligné en bleu, l'amortissement de 141 millions de dollars, surligné en rouge. Les intérêts débiteurs nets se sont élevés à 78 millions de dollars, tandis que les impôts ont été de +1 million de dollars, surlignés en vert. Le BAIIA était de 140 millions de dollars ou - 78 millions de dollars + 141 millions de dollars - 1 million de dollars + 78 millions de dollars (intérêts nets).En outre, l'impôt sur les bénéfices était à l'origine un crédit de 1 million de dollars, nous l'avons donc déduit pour calculer le BAIIA.
JC Penney / Securities and Exchange Commission
Nous pouvons voir dans l'exemple ci-dessus que le BAII de 1 million de dollars était entièrement différent du BAIIA de 140 millions de dollars. Pour JC Penney, la dépréciation et l'amortissement ajoutent un montant significatif aux bénéfices au titre du BAIIA.
Considérations avec l'EBIT et l'EBITDA
L'EBIT et l'EBITDA suppriment le coût du financement par emprunt et les impôts, tandis que l'EBITDA franchit une nouvelle étape en réintroduisant les charges d'amortissement dans le résultat d'une entreprise.
Étant donné que l'amortissement n'est pas pris en compte dans l'EBITDA, il peut entraîner des distorsions de bénéfices pour les sociétés disposant d'un montant important d'immobilisations et, par conséquent, d'importantes dépenses d'amortissement. Plus la dotation aux amortissements est importante, plus elle augmentera le BAIIA.
L'EBITDA peut également être calculé en prenant le résultat d'exploitation et en ajoutant la dépréciation et l'amortissement. Veuillez noter que chaque formule d'EBITDA peut entraîner des bénéfices différents. La différence entre les deux calculs d'EBITDA peut s'expliquer par la vente d'une grande pièce d'équipement ou les bénéfices d'investissement, mais si cette inclusion n'est pas spécifiée explicitement, ce chiffre peut être trompeur.
The Bottom Line
L'EBIT et l'EBITDA sont tous deux des paramètres importants dans l'analyse de la performance financière d'une entreprise. Les différences de rentabilité dans notre exemple montrent l'importance d'utiliser plusieurs métriques dans l'analyse.
