Le risque de liquidité a différentes significations dans différents contextes. En termes d'investissement, les détenteurs d'obligations sont confrontés à des risques de liquidité variables en fonction de la probabilité qu'ils aient à vendre une obligation en dessous de sa valeur cotée. Ce type de risque de liquidité peut en fait s'étendre à n'importe quel titre, décrivant le risque qu'un actif ne trouve aucun acheteur en raison du manque de liquidité sur son marché donné. En économie et en gestion d'entreprise, la liquidité fait référence à la capacité d'une institution financière à honorer ses obligations opérationnelles et ses dettes sans encourir de pertes graves ni de défaillance.
Ces deux types de risques sont parfois appelés risque de liquidité de financement (cash-flow) et risque de liquidité de marché (actif).
Risque de liquidité en investissant
Dans les catégories de risques financiers communément acceptées, le risque de liquidité est considéré comme un type de risque de marché. Il décrit le phénomène des acteurs du marché opposés (acheteurs et vendeurs) qui ne parviennent pas à se retrouver en temps opportun. Étant donné qu'aucun échange ne peut être effectué, les acheteurs peuvent être amenés à augmenter leurs offres ou les vendeurs peuvent être amenés à réduire leurs demandes d'échange d'un actif.
Différents actifs sont souvent classés en différents niveaux de risque de liquidité, et les investisseurs exigent généralement plus de rendements pour un risque de liquidité accru. Tous les actifs négociables assument un certain niveau de risque de liquidité. Cela est même vrai sur des marchés très liquides, comme les devises, où la liquidité fluctue en fonction des marchés actuellement ouverts.
Risque de liquidité en économie
Principale préoccupation des comptables et des trésoriers, le risque de liquidité des entreprises demande dans quelle mesure une entreprise est bien positionnée pour payer ses factures en cas de ralentissement des revenus. Ce type de risque est très étroitement lié au risque de crédit, à l'endettement et aux flux de trésorerie. Les entreprises qui présentent des risques de liquidité plus élevés sont plus susceptibles de faire face à un défaut de paiement et de recevoir une mauvaise cote de crédit.
