Le secteur des services financiers est énorme - il domine le monde en termes de bénéfices et de capitalisation boursière. Les grands conglomérats dominent ce secteur, mais il comprend également un éventail diversifié de petites entreprises.
La plupart des tendances du marché ont un certain impact sur le secteur des services financiers, mais très peu de tendances sont si importantes qu'elles ont une grande influence. Historiquement, la performance des sociétés de services financiers est étroitement liée aux taux d'intérêt et à d'autres indicateurs macroéconomiques. Cela est particulièrement vrai pour les banques, qui constituent la plus grande partie du secteur.
Pour voir ce qui motive les revenus des services financiers, il est important de comprendre quelles entreprises fournissent des services financiers et quand ces services sont les plus demandés.
Comment le secteur des services financiers est-il en panne?
Le secteur des services financiers peut être divisé en huit sous-secteurs plus petits. Les plus grandes d'entre elles sont de loin les banques, qui représentent un peu plus de la moitié de la valeur totale du secteur. Le secteur bancaire est entré dans un parcours post-crise après le krach de 2008-2009 et a également dû faire face à des problèmes de cybersécurité. Néanmoins, le secteur bancaire reste un élément essentiel du système économique mondial, et toute croissance économique devrait entraîner des revenus bancaires plus élevés.
Les assureurs sont le plus grand des sept sous-secteurs restants. Cela comprend l'assurance maladie, l'assurance de biens et responsabilité civile et l'assurance vie. Viennent ensuite les marchés des capitaux et les fiducies de placement immobilier (FPI).
Les quatre sous-secteurs restants se combinent pour ne représenter qu'un peu plus de 10% de l'industrie des services financiers. Il s'agit des services financiers diversifiés, du crédit à la consommation, des services immobiliers, des épargne et du crédit hypothécaire.
Facteurs clés de rentabilité dans les services financiers
La plupart des plus grandes sociétés de services financiers sont d'importants prêteurs et investisseurs; la performance de leur portefeuille est tirée par les bénéfices des autres secteurs. Lorsque l'économie est saine et que les entreprises se développent, une partie de cette augmentation des revenus revient aux banques sous forme de paiement sur le capital. Les bénéfices bancaires ont tendance à baisser lorsque l'économie est en difficulté.
La politique des banques centrales joue un rôle énorme dans le secteur des services financiers. Les exigences de fonds propres sont fixées par les banques centrales et les taux d'intérêt contribuent à favoriser les arbitrages entre les taux à court et à long terme. Lorsque les écarts de taux d'intérêt sont élevés, le secteur se porte bien. Les politiques de taux bas encouragent également les entreprises et les particuliers à emprunter de l'argent, ce qui a lieu via le système bancaire.
La confiance des investisseurs affecte la rentabilité des prestataires de services d'investissement. Les sociétés de gestion d'actifs, les sociétés de capital-investissement et d'autres services connexes dépendent des investisseurs qui souhaitent effectuer des transactions. La vitesse des transactions est importante. Ce même concept peut s'appliquer aux sociétés hypothécaires et aux prêts immobiliers.
Les années qui ont suivi la crise financière ont vu la mise en œuvre d'une multitude de nouvelles réglementations, de contrôles et de normes comptables pour le secteur des services financiers. Une enquête réalisée en 2013 auprès de plus de 1 000 dirigeants de services financiers du monde entier a indiqué que près de 90% des entreprises de ce secteur étaient «confrontées à la gestion des changements réglementaires».
L'impact exact de ces changements sur la rentabilité du secteur est inconnu, mais il est bien connu que la conformité réglementaire n'est pas gratuite. La croissance future devra se produire malgré les défis de l'intervention gouvernementale.
