Les preneurs fermes ont évalué le premier appel public à l'épargne (IPO) de Lyft, Inc. (LYFT) à 72 $ l'action le 28 mars, un jour avant l'ouverture de la société de covoiturage au Nasdaq à 87, 24 $. Les médias ont publié des titres euphoriques sur le premier jour de négociation, même si le titre a chuté de huit points au cours de la première heure et a clôturé la session près de dix points de moins que l'impression d'ouverture, piégeant les acheteurs au détail avec des pertes importantes dès le départ.
Wedbush Securities a proclamé l'introduction en bourse de Lyft comme un succès majeur, la décrivant comme un «événement décisif» pour le secteur de la technologie, le covoiturage partageant l'un des «secteurs de croissance les plus transformateurs du marché américain de la consommation». Le New York Times est également intervenu, insistant sur le fait que les problèmes de main-d'œuvre non résolus ont incité les investisseurs à vendre leurs positions tard dans la journée, mais le raisonnement n'avait aucun sens étant donné que tous les facteurs de risque étaient de notoriété publique avant l'offre.
Le titre de Lyft a encore perdu 18 points au cours des deux dernières semaines, ce qui fait craindre qu'il n'entre dans une forte baisse similaire à l'échec de Facebook, Inc. (FB) de son offre publique de 2012. Le stock de Facebook s'est ouvert à une ovation debout au milieu des années 40 ce matin-là et a coulé comme un rocher, en déversant 60% au cours des 16 prochaines semaines. Cependant, il est trop tôt pour déclarer l'échec de l'offre publique de Lyft parce que la cupidité de Wall Street est probablement la cause de la baisse des prix, et non des perspectives à long ou à court terme de l'entreprise.
Les preneurs fermes réalisent d'énormes profits pour eux-mêmes et les initiés ont souscrit à des introductions en bourse lorsqu'ils suscitent la demande du public, augmentent les prix d'offre et vendent des actions secondaires autorisées par l'accord. Ce conflit d'intérêts existe depuis des générations, forçant de nombreuses offres au-dessus de la juste valeur juste à temps pour la foule de détaillants hypnotisée par le battage médiatique pour passer des commandes à ou au-dessus des tirages d'ouverture. Les preneurs fermes utilisent ce carburant pour propulser les prix le plus haut possible et ensuite laisser le marché traiter les problèmes d'approvisionnement et de valorisation - que cela prenne une journée ou toute une vie.
L'introduction en bourse de Snap Inc. (SNAP) en mars 2017 est un exemple extrême de ce processus égoïste, rendu public à 24, 00 $ après avoir été évalué à 17, 00 $. Le titre s'est échangé au-dessus de l'impression d'ouverture pendant seulement deux séances et a tourné la queue, entamant une baisse importante qui a renoncé à 80% de sa valeur. Le titre s'est échangé brièvement au-dessus du prix du placeur en février 2018, ce qui a incité les médias à affirmer à tort que les acheteurs étaient «rétablis» même si la foule de détaillants a encore subi d'énormes pertes.
Graphique à court terme Lyft (2019)
TradingView.com
Il n'est pas trop tôt pour examiner les tendances intrajournalières et faire des prévisions à court terme, mais une analyse technique plus détaillée ne peut pas être appliquée sans un historique des prix et des volumes à plus long terme. Le titre a chuté entre 78, 50 $ et 75 $ le 1er avril, tandis qu'un rebond quatre jours plus tard s'est inversé avant de remplir le grand trou, renforçant la résistance. Le stock de Lyft a perdu du terrain en trois vagues de vente depuis ce temps, provoquant peut-être une baisse de cinq vagues d'Elliott qui pourrait maintenant produire une vague de reprise plus forte.
La résistance secondaire s'est établie à 67 $, marquant la rupture du 10 avril au plus bas du 1er avril. Ce niveau de prix s'alignera étroitement avec le retracement de 50% de la liquidation de trois jours si l'action rebondit ici. Pendant ce temps, suffisamment de barres de 15 minutes ont été imprimées pour établir les moyennes mobiles exponentielles (EMA) de 50 et 200 barres, avec une résistance "à court terme" près de 65 $ et une résistance "à long terme" près de 67 $. Recherchez un rallye au-dessus de l'EMA de 200 bars pour déclencher un changement haussier des sentiments, incitant les suspects habituels de Wall Street à sauter sur CNBC et Fox Business proclamant une ascension rapide vers de nouveaux sommets.
The Bottom Line
Le déclin de Lyft suit les traces d'autres offres publiques initiales mal gérées, piégeant les investisseurs de détail après avoir récompensé la minorité d'individus qui ont payé le prix d'offre plutôt que d'acheter après l'impression d'ouverture.
