Les marchés turbulents aident au moins une section du marché - les fonds négociés en bourse (ETF) actifs. Les fonds passifs dominent toujours l'industrie, mais les fonds actifs gagnent en popularité. L'année dernière, des flux de trésorerie d'investisseurs record ont été investis dans des FNB gérés activement composés d'actions et d'obligations, tandis que les entrées dans des FNB de suivi d'indices ont ralenti pour la première fois en plus de cinq ans. «L'élément humain d'une gestion active des FNB attire les investisseurs qui deviennent nerveux lorsque les marchés sont volatils», a déclaré Todd Rosenbluth, directeur des FNB et de la recherche sur les fonds communs de placement à la CFRA, au Wall Street Journal.
Marché haussier pour les ETF actifs
- L'année dernière, 27, 5 milliards de dollars ont été investis dans des FNB actifs d'actions et d'obligations.Les entrées dans des FNB de suivi d'indices ont ralenti pour la première fois depuis 2013. 74 milliards de dollars ont été versés dans des fonds bêta stratégiques, un type d'hybride actif-passif.
Ce que cela signifie pour les investisseurs
Dans des marchés calmes, les frais élevés associés aux fonds gérés activement ont tendance à dissuader les investisseurs. Mais alors que la volatilité du marché augmente, comme elle l'a fait au cours de la dernière année, les investisseurs nerveux semblent prêts à débourser plus d'argent pour une gestion plus professionnelle de leurs investissements.
Les FNB, qui suivent un indice de marché ou un secteur du marché particulier, ont toujours été considérés comme des véhicules d'investissement passifs contrairement aux fonds communs de placement. Cependant, les ETF sont de plus en plus considérés comme des véhicules de gestion active, et bien que plus chers que leurs versions passives, ils peuvent être beaucoup moins chers que les fonds communs de placement gérés activement.
La combinaison de prix relativement bas et de marchés volatils fait des fonds ETF actifs un nouveau favori des investisseurs. Des sondages annuels menés par Brown Brothers Harriman indiquent qu'un groupe plus large de FNB actifs figure actuellement en tête de liste des investissements souhaités pour les investisseurs et les conseillers américains. Le nombre d'ETF actifs ajoutés au marché était supérieur aux ajouts de toute autre catégorie.
Les ETF gérés activement ont également surpassé les ETF passifs. À la mi-décembre, les ETF gérés passivement avaient rapporté un rendement négatif de 6, 5% pour l'année tandis que ceux gérés activement avaient un rendement négatif de 3, 74%, selon Yahoo Finance.
Regarder vers l'avant
La question de savoir si les FNB actifs continueront de surperformer ou non est une autre question. Le regretté Jack Bogle, investisseur légendaire et fondateur de Vanguard Group, a émis l'hypothèse que parce que vous ne pouvez pas toujours battre le marché, les investisseurs pourraient se rendre service en suivant simplement un indice du marché de manière passive plutôt qu'en essayant de le mettre à niveau. Pendant la majeure partie de la dernière décennie, cela a été un bon conseil. Les gestionnaires actifs devront surperformer pendant plus d'un an pour prouver que leurs honoraires valent la peine d'être payés.
