Les mauvaises nouvelles continuent de venir pour les actions des marchés émergents. Le cours des actions en Inde, la grande économie à la croissance la plus rapide au monde, a chuté mercredi et était sur le point de connaître son pire mois depuis février 2016, alors que le désaccord entre le gouvernement du pays et la banque centrale est devenu laid.
Mercredi, des médias indiens, dont CNBC-TV18, ont rapporté que le gouverneur de la Banque de réserve d'Inde (RBI), Urjit Patel, envisageait de démissionner de son poste après que le gouvernement indien eut menacé d'empêcher la RBI de se faire appeler.
La réaction immédiate du marché a contraint le gouvernement à publier un communiqué soulignant l'indépendance de la banque centrale. «L'autonomie de la Banque centrale, dans le cadre de la loi RBI, est une exigence de gouvernance essentielle et acceptée. Les gouvernements indiens ont encouragé et respecté cela », a déclaré le ministère des Finances, après quoi les actions ont récupéré les pertes.
Qu'est-ce que la section 7?
L'article 7 de la loi RBI permet au gouvernement de donner des instructions à la banque centrale sur certaines questions qu'il estime sérieuses et d'intérêt public après une consultation avec le gouverneur. Des désaccords sur plusieurs questions ont conduit le gouvernement indien à l'invoquer pour la première fois dans l'histoire de l'indépendance du pays, selon India Today.
BloombergQuint a rapporté séparément que le gouvernement avait envoyé "plusieurs lettres" à la RBI pour demander des consultations en vertu de l'article 7, mais aucune instruction n'a été donnée. Le site Internet de nouvelles a souligné que l'article 7 ne sera pas considéré comme invoqué tant que les instructions n'auront pas été données. Les lettres exprimeraient l'opposition du gouvernement au cadre d'action corrective rapide mis en place par la RBI pour aider à résoudre la crise bancaire du secteur public en Inde.
"Le gouverneur du RBI pourrait même envisager de démissionner. Toutes les options sont sur la table", ont déclaré mercredi plusieurs sources proches du dossier à CNBC-TV18. Il y a une "rupture irréversible entre le gouverneur de la RBI et le gouvernement", a ajouté l'une des sources.
Selon CNBC-TV18, le gouvernement a également exercé des pressions sur la banque centrale pour qu'elle se sépare de certaines de ses roupies de 3, 6 lakh crore (48, 93 milliards de dollars) pour financer le déficit budgétaire du pays avant les élections générales de mai.
Le vice-gouverneur de la RBI, Viral Acharya, a exprimé son mécontentement la semaine dernière dans un discours. Il a déclaré: "Les gouvernements qui ne respectent pas l'indépendance de la banque centrale vont tôt ou tard encourir la colère des marchés financiers, allumer le feu économique et se plaindre du jour où ils ont miné une importante institution de régulation".
La nouvelle que le gouvernement envisage maintenant de prendre les choses en main et de saper les objections de la RBI à ses demandes pesait sur la roupie et le marché boursier indien.
L'indice NIFTY 50 a chuté après que les investisseurs ont abandonné des actions comme Coal India Ltd. (COAL), Dr Reddys Labs (RDY) et Tata Steel Ltd. (TISC). Le différend continu entre le gouvernement et la RBI montrant peu de signes de dissipation, les fonds négociés en bourse (ETF) que de nombreux investisseurs américains utilisent pour obtenir une exposition au pays sont susceptibles de faire face à une volatilité accrue.
Pour de nombreux investisseurs étrangers, les ETF sont le moyen le plus simple d'investir en Inde. Les plus populaires incluent Direxion Daily MSCI India Bull 3x ETF (INDL), Columbia India Small Cap ETF (SCIN) et iShares MSCI India Small-Cap (SMIN).
