Les actions de McDonald's Corp. (MCD) ont rebondi de près de 9, 5% depuis qu'elles ont atteint un creux autour de 148 $ le 2 mars. Mais des signes émergent que le récent rebond pourrait bientôt s'éteindre. Le cours des actions de McDonald's a connu une course fantastique au cours des trois dernières années, augmentant de près de 68%, soit environ le triple de l'augmentation de 27% du S&P 500.
Les actions de McDonald's ne sont pas bon marché, s'échangeant à près de 20 fois les estimations de bénéfices de 8, 23 $ en 2019, associées à une faible croissance des bénéfices, ce qui pourrait entraîner une baisse des actions.
Trop cher
Les revenus de McDonald's devraient diminuer d'environ 1% en 2019 pour atteindre 20, 91 milliards de dollars, mais les bénéfices devraient augmenter de près de 8, 5%. Lors de l'ajustement pour la croissance, McDonalds se négocie au ratio PEG de 2, 31 sur la base des estimations de 2019, ce qui rend les actions de McDonalds coûteuses. Comparez cela au S&P 500, qui est moins cher à 16, 6 fois les estimations de bénéfices 2019 de 160, 77 $ par action, selon Dow Jones S&P Indices, et qui croît plus rapidement, avec une croissance des bénéfices de 10%. Lors de l'ajustement pour la croissance, le S&P 500 est également moins cher avec un ratio PEG de 1, 66.
Problème de croissance
Les actions de McDonald's sont confrontées à un problème de réduction des coûts, car l'entreprise subira une pression croissante pour améliorer l'efficacité opérationnelle. Les estimations des analystes prévoient une croissance des bénéfices de près de 13, 9% en 2018 et de près de 8, 5% en 2019. Mais le gros problème est que les revenus devraient diminuer de 8% en 2018 et de près de 1% en 2019. En fait, les revenus ne sont pas 't vu augmenter jusqu'en 2020. Cela signifie que ce ne sera pas une tâche facile pour McDonald's de continuer à stimuler la croissance des bénéfices.
Les analystes tournent peut-être à la baisse
Les analystes pourraient également ralentir les actions de McDonald's, avec une rétrogradation de Stephens réduisant le stock de surpoids à poids égal, tout en réduisant l'objectif de prix à 170 $ de 185 $ le 16 avril, tandis que RBC a abaissé son objectif de prix à 170 $ de 190 $ au début mars. Mais la plupart des analystes sont toujours optimistes, selon les données d'Ycharts, l'objectif de prix moyen sur l'action reste autour de 186, 50 $, environ 15% plus élevé que son prix actuel autour de 160 $.
Résistance technique
Le titre éprouve également des difficultés techniques et n'a pas pu dépasser une nouvelle zone de résistance, autour de 165 $. En fait, si les actions continuaient de rester en dessous de la résistance et tombaient en dessous de 160 $, cela pourrait déclencher une baisse substantielle à 148 $, une baisse de près de 9% par rapport à son prix actuel et un nouveau test des plus bas précédents.
L'absence de croissance des revenus de McDonald's continue de peser sur l'entreprise, ce qui signifie que la croissance devra provenir d'une efficacité accrue. Cela rend McDonald's, qui se négocie à un ratio P / E de 20, tout simplement trop cher.
