DÉFINITION de Vest Fleece
La toison de gilet est un terme d'argot utilisé pour décrire une situation dans laquelle une entreprise accélère l'acquisition des options d'achat d'actions des employés pour capitaliser sur un prix élevé des actions. De plus, l'acquisition accélérée des droits est généralement précédée d'une période d'attributions d'options d'achat d'actions trop élevées. Les détenteurs d'options sur actions peuvent transformer leurs options en actions dans un délai plus court, avec un effet néfaste sur les actionnaires existants.
BREAKING DOWN Gilet polaire
Inventé par Jack Ciesielski, fondateur de The Analyst's Accounting Observer , une toison est nommée ainsi parce que les actionnaires existants souffrent de la dilution de l'émission d'actions supplémentaires résultant de l'exercice d'options d'achat d'actions. Le contrôle des attributions d'options d'achat d'actions incombe au comité de rémunération du conseil d'administration d'une entreprise. En fin de compte, dans presque tous les cas, les actionnaires déterminent qui a le privilège de siéger au conseil d'administration. Les actionnaires s'attendent à ce que les membres du conseil agissent selon des normes raisonnables de gouvernement d'entreprise, mais la nature humaine de la cupidité peut trop s'infiltrer dans l'esprit des administrateurs «indépendants» («indépendants» entre guillemets parce que les administrateurs sont censés agir dans l'intérêt des actionnaires plutôt qu'eux-mêmes) et le management). Un gilet polaire est l'une des nombreuses façons dont les membres du conseil d'administration peuvent récupérer de l'argent pour eux-mêmes et leurs copains qui gèrent une entreprise. Les actionnaires, les propriétaires de l'entreprise, soient damnés. Lors d'une de ses réunions trimestrielles, un conseil d'administration peut décider de modifier les conditions d'acquisition de sorte qu'au lieu, disons, d'une période d'acquisition de trois ans pour les options d'achat d'actions, les options soient acquises immédiatement. L'opportunité pour les dirigeants et administrateurs d'exercer des options immédiatement serait lucrative car le titre se négocie à des niveaux élevés. Une partie du programme de molleton pour vestes peut comprendre l'octroi d'options plus importantes que la normale avant l'accélération d'un calendrier d'acquisition pour maximiser les paiements. L'émission d'actions supplémentaires sur une base accélérée entraînera une dilution indésirable pour les actionnaires existants qui, s'ils s'en soucient suffisamment, prendraient des mesures pour gifler ou couper les mains cupides qui prennent de l'argent de leurs poches.
