Les actions de Netflix Inc. (NFLX) augmenteront en moyenne de 30% par an au cours des cinq prochaines années, malgré la probabilité d'un marché baissier au cours de cette période, une trajectoire qui augmenterait le stock de près de quatre fois pour atteindre près de 1000 $, selon Partenaires MKM, selon Barron's.
«Nous pensons que l'action a été victime d'un environnement à risque depuis le début du quatrième trimestre», a écrit lundi Rob Sanderson de MKM Partners dans une note aux clients. "Nous pensons que les fondamentaux et le potentiel de bénéfices restent aussi solides que jamais et que la faiblesse liée à la macro crée une excellente opportunité d'achat."
Netflix en tant qu'agrafe de consommation mondiale
À première vue, la société de recherche et de commerce de Stamford, Connecticut peut sembler optimiste compte tenu du fait que les actions de Netflix sont en baisse de 34% par rapport à leur sommet de 52 semaines. Pourtant, le fait est que, même après avoir plongé profondément dans le territoire du marché baissier, les actions Netflix ont quintuplé au cours des cinq dernières années et 60 fois en 10 ans.
Les taureaux prévoient une croissance plus brillante à venir alors que le géant des médias de Los Gatos, en Californie, étend considérablement sa programmation, dépensant 13 milliards de dollars en contenu original en 2018 afin de gagner des parts de ses rivaux traditionnels. L'investissement a été canalisé pour attirer les talents des cinéastes pour créer une programmation plus attrayante pour les abonnés.
MKM Partners a applaudi Netflix pour «avoir montré que les talents créatifs sont des talents d'agent libre et qu'ils migreront vers la meilleure plate-forme de portée et de monétisation». La firme voit «un potentiel significatif de création de valeur dans ces efforts».
Alors que de plus en plus de consommateurs achètent son service dans le monde et que ses offres se développent, Netflix est considéré comme capable d'augmenter les prix sur les marchés établis car il perturbe de nouveaux marchés à travers le monde. Pour de nombreux ménages, un abonnement Netflix est considéré comme un aliment de base, car les gens peuvent regarder des films à la maison beaucoup moins cher que d'aller au théâtre. La tendance s'étend en dehors du marché intérieur, Netflix prévoyant 9, 4 millions d'ajouts d'abonnés nets mondiaux au quatrième trimestre, contre une estimation consensuelle de 7, 64 millions et un ajout de 6, 96 millions au troisième trimestre.
MKM Partners suggère que les investisseurs sous-estiment les perspectives de croissance des bénéfices de Netflix jusqu'en 2025. Alors que les actions ont nettement surperformé la perte de 4, 4% du S&P 500 et la baisse de 1, 5% de l'indice composite Nasdaq en 2018, Sanderson a noté qu'il avait sous-performé les autres actions de croissance dans le secteur technologique récemment.
L'objectif de cours de 12 mois de Sanderson sur l'action Netflix à 415 $ implique une hausse de 52% par rapport à mardi.
Quelle est la prochaine étape pour les investisseurs?
Tous ne sont pas aussi optimistes sur le géant du divertissement à la demande. Les ours incluent des experts à NYU et ailleurs qui suggèrent que le modèle de Netflix est défectueux. Si une récession et un marché baissier vont trop loin, le perturbateur de l'industrie des médias pourrait rencontrer des problèmes.
