Le marché yankee est un terme d'argot pour le marché boursier aux États-Unis. Le marché yankee est généralement utilisé par des non-résidents américains et fait référence au terme d'argot pour un américain, un yankee (ou yank), qui lui-même est parfois utilisé comme une référence ludique, bien que parfois désobligeante, aux citoyens américains.
Briser le marché des Yankees
Le terme marché yankee a été utilisé dans l'argot des affaires, mais il est devenu largement accepté, tout comme le «marché des bouledogues» fait référence au marché britannique et le «marché des samouraïs» fait référence au marché japonais.
De même, une obligation yankee est émise par une banque ou une entreprise étrangère mais négociée aux États-Unis et libellée en dollars américains. Les obligations yankees sont fréquemment émises en tranches, définies comme des portions individuelles d'une offre de dette ou d'un accord de financement plus important. Les tranches peuvent varier en fonction des niveaux de risque, des taux d'intérêt et des échéances. Les offres peuvent être assez importantes, pouvant atteindre 1 milliard de dollars. Il existe une réglementation américaine stricte pour l'émission de ces obligations, ce qui entraîne un processus de vente lente: l'approbation d'une émission d'obligations yankees peut prendre plus de trois mois, période pendant laquelle une agence de notation évalue la solvabilité de l'émetteur.
Marché Reverse Yankee et Obligations Reverse Yankee
Un marché Yankee inversé et une obligation Yankee inversée font référence aux sociétés américaines participant au marché obligataire en euros. Il est de plus en plus courant de voir des entreprises américaines émettre des dettes en Europe. Le marché inversé des Yankees aurait atteint 330 milliards d'euros.
En 2017, le Financial Times a fait un rapport sur le marché inversé des Yankees en détaillant General Electric (GE) vendant une obligation de 8 milliards d'euros et rassemblant 22 milliards d'euros de commandes, un accord que le Financial Times qualifie de «l'une des plus importantes transactions jamais conclues dans le single devise, ce qui montre la profondeur de la demande d'émissions à long terme des emprunteurs américains. »L'article décrit les transactions dites Yankee inversées de plus en plus populaires, illustrées par de grands émetteurs américains comme Pfizer et Coca-Cola qui lèvent des transactions de plusieurs milliards d'euros. En 2015, Coca-Cola a levé 8, 5 milliards d'euros en cinq tranches, ce qui était à l'époque la plus grosse opération Yankee inversée. La vente de GE a battu cela comme «la quatrième plus grande vente d'obligations d'entreprises en euros de tous les temps» et a sans doute contribué à renforcer l'intérêt futur pour les transactions inversées des Yankees par les grandes entreprises américaines. Allergan et Baxter International, a rapporté le Financial Times, étaient des exemples de deux sociétés qui ont annoncé des réunions d'investisseurs en Europe avant les ventes d'obligations prévues en 2017.
Bloomberg a rapporté que les entreprises américaines en 2017 avaient emprunté 57 milliards d'euros en Europe, contre 42 milliards d'euros au cours de la même période de 2016. Les entreprises impliquées dans ces transactions inversées Yankee comprenaient des poids lourds tels que Kimberly Clark, GM Financial, Nestlé, AT&T, Apple, IBM, Kellogg, Procter & Gamble, Netflix, Aramark, AMC Entertainment, Levi Strauss et American Honda.
