Qu'est-ce qu'une note de retour accéléré (ARN)
Un billet à rendement accéléré (ARN) est un instrument de dette à court ou moyen terme qui offre un rendement potentiellement plus élevé lié à la performance d'un indice ou d'une action de référence.
Un ARN plafonne généralement le rendement total qu'il fournira, mais n'offre généralement aucune protection contre les baisses. Cela profiterait aux investisseurs qui pensent que l'indice de référence, ou l'action, ne s'appréciera que marginalement mais ne baissera pas fortement jusqu'à ce que l'ARN arrive à maturité.
RÉPARTITION de la note de retour accéléré (ARN)
Les Accelerated Return Notes (ARN) sont un type de produit d'investissement structuré (SIPS), également appelé investissement lié au marché. Les produits structurés sont une stratégie d'investissement packagée basée sur un seul titre, un panier de titres, des options, des indices, des matières premières, des émissions de dette ou des devises étrangères et des dérivés.
Les produits structurés sont conçus pour faciliter des objectifs de risque / récompense hautement personnalisés. Ils accomplissent cela en prenant une sécurité traditionnelle, comme une obligation d'investissement de qualité conventionnelle, et en remplaçant les fonctions de paiement habituelles par des paiements non traditionnels. Les gains traditionnels incluent les coupons périodiques et les principaux finaux. Les remplacements non traditionnels comprennent les gains dérivés non pas des flux de trésorerie de l'émetteur, mais de la performance d'un ou plusieurs actifs sous-jacents.
Les ARN sont complexes et peuvent être risqués. Ils ne conviennent pas aux investisseurs qui exigent un remboursement du capital à 100% à l'échéance, comme dans le cas d'une obligation du Trésor ou d'une obligation d'investissement. Ils ne conviennent pas non plus aux investisseurs qui recherchent un rendement non plafonné sur un investissement en échange d'un risque à la baisse de 100%.
Exemple d'une note de retour accéléré
Prenons un ARN lié au S&P 500 et lancé lorsque l'indice est à 2 000. L'ARN est au prix de 100 $ et arrive à échéance dans deux ans. À l'échéance, il offre aux investisseurs un rendement amélioré égal à deux fois (2x) toute performance positive de l'indice S&P 500 sous-jacent. L'ARN est soumis à un gain maximum de 30%. L'investissement est exposé à 100% de toute baisse du S&P 500. Les rendements varieraient comme suit en fonction du scénario de maturité de l'ARN.
- Le S&P 500 est à 2 500 en deux ans: le S&P a un rendement de 25%; alors que le double du rendement du S&P 500 est de 50%, le rendement maximal de l'ARN est de 30%. Un investisseur dans l'ARN recevrait 130 $ à l'échéance, pour un rendement de 30%. Le S&P 500 est à 2 200 en deux ans: le S&P a eu un rendement de 10%, dont deux fois 20%. Un investisseur dans l'ARN recevrait 120 $ à l'échéance, pour un rendement de 20%. Le S&P 500 est à 1 500 en deux ans: Le S&P a eu un rendement de -25%. L'investisseur ARN est exposé à 100% à une baisse de l'indice, recevrait donc 75 $, soit un rendement de -25%.
