Les vagues transfèrent de l'énergie, peu importe, ce qui signifie que l'eau peut monter et descendre sans se déplacer d'un côté à l'autre car elle chevauche une vague d'énergie. Ils ont des crêtes et des creux, et la hauteur d'une vague est la distance entre le creux et le sommet.
Lorsque nous pensons à un surfeur qui échappe à une vague déferlante, il se peut que nous manquions quelque chose. C'est ce qui se passe sous la vague qui compte. Les vagues ne s'effondrent pas avant d'avoir atteint des profondeurs de 1, 3 fois leur hauteur. C'est lorsque les vagues atteignent des eaux peu profondes qu'elles dégringolent vers l'avant et trébuchent. Mais ne vous y trompez pas - les vagues peuvent être très puissantes. Une longueur de tsunami typique est de 100 fois sa profondeur. Ainsi, une vague de 13 200 pieds de profondeur peut parcourir 440 miles par heure - à peu près aussi vite qu'un jet commercial.
Les marchés sont des vagues cycliques dans une piscine. Beaucoup de petites vagues se déplacent la plupart du temps ensemble. Lorsque toutes les vagues se déplacent ensemble, elles peuvent frapper le haut de la piscine, parfois assez pour renverser quelque chose d'important, comme un verre à vin. (Il s'agit d'un pool d'adultes dont nous parlons.) C'est comme lorsque tout le marché tombe - tous les secteurs évoluent plus ou moins en tandem, et l'énergie collective est amplifiée. Les secteurs peuvent également crête et creux individuellement. Voyons ce qui se bloque autour du pool du S&P 500.
Value a gagné cette courte semaine dans une rotation à petite échelle. Les investisseurs ont déplacé le capital de la croissance et des petites capitalisations vers des actions perçues "plus sûres" telles que celles du Dow Jones Industrial Average - le plus performant des quatre grands indices. Le Russell 2000 a perdu 1, 2% et le S&P 500 a terminé légèrement en retrait. Le NASDAQ était légèrement plus élevé, principalement en raison des semi-conducteurs.
Quand on regarde les différents secteurs, il est clair que la croissance se poursuit. Les technologies de l'information, les industriels et les consommateurs ont tous bien progressé. Encore une fois, l'indice PHLX Semiconductor a connu une semaine, affichant une performance de + 4% pour un gain total de 45, 7% depuis Noël. C'est un gain de 0, 39% par jour, week-ends compris. Rappelez-vous, nous ne parlons pas d'un seul stock, mais d'un indice de 30 d'entre eux! Mettons cela en perspective: si vous avez acheté une maison de 500000 $ la veille de Noël, au même taux de croissance, votre maison vaudrait 655000 $ aujourd'hui et près de 3, 6 millions de dollars cinq ans après le jour où vous l'avez achetée.
Les points faibles du marché ont été localisés dans l'immobilier et les services publics. Ces titres sont sensibles aux taux et sont souvent jetés de côté lorsque la croissance est dans l'air. L'immobilier a perdu 3, 2% et les services publics ont perdu 1, 6%.
La cause des soins de santé pour la gaze
Et puis il y avait les soins de santé. La vague s'est écrasée. La semaine dernière, l'indice du secteur des soins de santé S&P 500 a connu une maturation de -4, 39%. C'est l'indice le moins performant depuis Noël et le fouet pour le moment.
Mais vous souvenez-vous quand Hilary Clinton est sortie et a dit qu'elle avait un œil sur les soins de santé vers août 2015? Le secteur a été battu, pour revenir en oscillant, et je pense que c'est une configuration similaire. Une histoire sous-jacente est que les soins de santé seront un gros problème pour les prochaines élections. Les démocrates feront pression pour Medicare for All, et Trump est ouvertement contre le "vol des grandes sociétés pharmaceutiques". Le cycle des nouvelles dépeint une situation perdante pour les entreprises de soins de santé.
Les soins de santé ont connu des ventes inhabituelles dans environ 30% des actions que nous suivons la semaine dernière. C'est une valeur aberrante claire, et l'histoire a du sens.
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Les histoires sont belles, mais nous vivons dans un monde axé sur les données. La vente a détruit la santé, mais j'ai remarqué que, même si le secteur obtient un score technique très faible pour nous, les télécommunications sont toujours un secteur beaucoup plus faible en termes de fondamentaux. Nous avons examiné les périodes antérieures de vente intense de soins de santé et ce que cela signifiait pour les retours à terme. Sur la base des résultats, il existe une cause de pause et de gaze.
Les données de mercredi seules ont montré que plus de 28% de notre univers de la santé a renvoyé un signal de vente institutionnel (UI) inhabituel. Pour mettre cet événement rare en perspective:
- Depuis le début de l'année, avant mercredi, le pourcentage quotidien moyen des actions de soins de santé affichant des signaux de vente d'interface utilisateur était de 1, 52%. Vente d'interface utilisateur.
Vous trouverez ci-dessous tous les jours où 25% ou plus de notre univers de la santé a connu des ventes inhabituelles depuis 2013. À première vue, il y a généralement plus de jours de ventes extrêmes après le premier jour de ventes importantes. Cela indique plus de bosses à venir.
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Les jours de vente extrêmes sont rares, mais bien que le retour à terme moyen des soins de santé ne soit pas concluant, il n'est pas fort. Cependant, une chose que je sais, c'est que les gens n'arrêteront pas de tomber malades. Lorsque la rotation sera terminée, il y aura de bonnes affaires.
Avant de vous inquiéter de l'état des soins de santé demain, "N'oubliez pas qu'aujourd'hui est le demain dont vous vous inquiétiez hier." - Dale Carnegie
The Bottom Line
Nous (Mapsignals) continuons d'être optimistes sur les actions américaines à long terme, et nous considérons tout repli comme une opportunité d'achat. Les stocks de produits de santé ont connu des ventes énormes la semaine dernière, ce qui suggère que la tendance à court terme est probablement liée à la fourchette.
