Qu'est-il arrivé
Apple a publié ses bénéfices après la fermeture des marchés le 30 octobre 2019. Il a publié un bénéfice de 3, 03 $ par action. Cela a dépassé les estimations des bénéfices par consensus, et la société a également légèrement dépassé les estimations de revenus.
Le pivot d'Apple vers les services semble progresser, quoique lentement. Bien que les produits tirés des produits aient légèrement diminué par rapport à ce trimestre l'an dernier, les produits tirés des services ont été considérablement plus élevés, ce qui a entraîné une augmentation des ventes totales. Bien que les revenus de services ne représentent encore que 19, 5% des revenus globaux, cela représente une hausse par rapport à 16, 9% l'an dernier. Les investisseurs devraient être à l'affût pour voir si Apple peut poursuivre ce pivot.
Ce qu'il faut chercher
Apple Inc. (AAPL), dont le produit phare pour iPhone a été le principal moteur des actions de la société, devrait publier ses résultats pour le quatrième trimestre de l'exercice 2019 après la clôture du 30 octobre. Apple devrait annoncer un chiffre d'affaires stable avec une baisse des bénéfices 2, 7%, selon les estimations du consensus.
Les prévisions tièdes des analystes illustrent le défi d'Apple de diversifier ses ventes loin de l'iPhone, qui générait autrefois plus de 60% de ses ventes. Maintenant, Apple cherche à compenser le ralentissement du volume de l'iPhone en augmentant les ventes de services et d'abonnements. Par rapport aux services, les revenus générés par les ventes uniques de l'iPhone et d'autres appareils, ainsi que des logiciels, peuvent souvent être volatils.
Le titre d'Apple a bondi, atteignant de nouveaux prix de clôture record à cinq reprises jusqu'à présent ce mois-ci, le dernier le 23 octobre. Apple a augmenté de 56% en 2019, sur la base des prix de clôture ajustés, tandis que l'indice S&P 500 a progressé de près de 20%.
Les revenus des entreprises d'Apple ont été très saisonniers. Son premier trimestre fiscal, qui se termine le 31 décembre et comprend donc la saison des achats des Fêtes, a représenté de 33% à 34% des ventes annuelles totales au cours des deux derniers exercices. Les ventes de l'exercice 2019 ont été décevantes jusqu'à présent, avec des baisses de 4, 5% et 5, 1% respectivement au premier et au deuxième trimestre, par rapport aux mêmes trimestres un an plus tôt. Les ventes ont fortement ralenti pour s'établir à 1% au troisième trimestre, même si elles ont légèrement dépassé l'estimation.
Le produit phare d'Apple, l'iPhone, était une des principales raisons de cette faible performance. Il a subi une baisse de 12% de ses ventes au troisième trimestre. Le bénéfice par action d'Apple au troisième trimestre 2019 a dépassé l'estimation de 3, 7%, bien qu'il ait diminué de 6, 8% par rapport à l'année précédente.
| Apple Key Metrics | |||
|---|---|---|---|
| T4 2019 (estimation) | T4 2018 | T4 2017 | |
| Bénéfice par action (en dollars) | 2, 83 | 2, 91 | 2, 07 |
| Revenus (en milliards de dollars) | 63, 0 | 62, 9 | 52, 6 |
| Revenus des services (en milliards de dollars) | N / A | 9, 6 | 7.3 |
| Revenus des services (% des revenus totaux) | N / A | 15, 2% | 13, 8% |
La grande question est de savoir à quelle vitesse Apple peut atteindre son objectif stratégique de stimuler les revenus des services et ainsi réduire la dépendance à l'iPhone. Selon le rapport 10-Q d'Apple pour le troisième trimestre, les revenus des services comprennent les ventes provenant d'un large éventail de sources, y compris les magasins de contenu numérique et les services de streaming de l'entreprise, AppleCare, Apple Pay, les licences et d'autres services. Il comprend également l'amortissement de la valeur différée de Maps, Siri et des services iCloud gratuits qui sont regroupés dans les prix d'autres produits. Parmi les magasins de contenu numérique figurent l'iTunes Store et l'App Store, tandis que les services de streaming incluent Apple Music et Apple TV +.
Les derniers chiffres trimestriels d'Apple illustrent à quel point il sera difficile de faire des services le principal moteur des ventes. Au troisième trimestre, qui s'est terminé le 30 juin, les revenus des services se sont élevés à 11, 6 milliards de dollars, un nouveau record historique, mais ne représentant que 21, 3% des 53, 8 milliards de dollars de revenus des entreprises d'Apple. Bien que les revenus tirés des services aient augmenté de 12, 6% au troisième trimestre par rapport à la même période un an plus tôt, ils étaient essentiellement stables par rapport au deuxième trimestre, alors que le chiffre était de 11, 5 milliards de dollars. Dans l'appel de résultats d'Apple au troisième trimestre, le PDG Tim Cook a noté que le rapport du troisième trimestre de 2018 comprenait un important élément ponctuel qui, s'il avait été éliminé de l'analyse, aurait augmenté le taux de croissance des services à 15% au troisième trimestre de cette année. Quoi qu'il en soit, une chose est claire. Le PDG Cook et la société peuvent avoir besoin de parvenir à une croissance plus cohérente et plus rapide des services pour transformer complètement Apple.
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