Mark Carney, le gouverneur de la Banque d'Angleterre, a témoigné devant le Comité du Trésor de la Chambre des communes britannique le 8 mars sur les effets potentiels du départ de la Grande-Bretagne de l'UE, un scénario communément appelé "Brexit". Carney a commencé par déclarer qu'il ne prendrait pas position sur la question, qui sera soumise à un référendum en juin. Plusieurs députés ont cependant remis en question sa neutralité, le député conservateur Jacob Rees-Mogg ayant déclaré à Carney, "dans votre témoignage, dans votre lettre et dans votre discours, vous vous lancez dans la partisanerie politique, vous retirant de votre détachement olympien".
"Le plus grand risque domestique"
Il est compréhensible que certaines des déclarations de Carney n'étaient pas du goût de la partie "Quitter". Il a qualifié le Brexit de "plus grand risque intérieur pour la stabilité financière". Il a cependant ajouté que "les risques mondiaux, y compris ceux de la Chine, sont plus importants que le risque intérieur".
Il a ajouté que la sortie de l'UE pourrait augmenter l'inflation, car la livre chuterait probablement en valeur et ferait augmenter le prix des exportations. D'un autre côté, si la baisse du taux de change résultait de l'incertitude, "elle pourrait être affectée par une réduction de la consommation en même temps qui pourrait avoir un effet baissier sur l'inflation et il faudrait équilibrer les deux". Il a déclaré que l'annonce par le maire de Londres, Boris Johnson, le mois dernier, qu'il ferait campagne pour quitter l'UE, avait probablement contribué à la chute de la livre à un plus bas de sept ans.
Carney a suggéré qu'il était possible que le Brexit entraîne la perte d'emplois bancaires à Londres, en disant: "Je dirais qu'un certain nombre d'institutions planifient des mesures d'urgence pour cette possibilité - de grandes institutions, dont le siège social est étranger, qui ont leur siège européen ici."
Il a également déclaré que l'adhésion à l'UE contribuait au "dynamisme" de l'économie britannique.
Mises en garde sur les mises en garde
Carney n'a pas seulement souligné les risques de quitter l'UE. Il a déclaré que les "affaires inachevées" de l'union monétaire représentaient un risque pour la Grande-Bretagne si elles persistaient. Il a indiqué que si le départ alourdirait probablement le fardeau réglementaire des grandes entreprises, il pourrait réduire le fardeau des plus petites.
Dans l'ensemble, cependant, ses commentaires ont semblé globalement favorables au maintien dans l'UE, ce qui a exaspéré des députés pro-Brexit tels que Rees-Mogg. Sa neutralité sur la question a été fréquemment contestée, ce qui l'a amené à insister sur le fait que le Premier ministre, qui fait campagne pour rester, ne s'était pas «appuyé» sur lui pour exprimer des opinions pro-UE. Il semblait vouloir éviter d'être entraîné dans la boue politique. fronde, insistant sur le fait que la BOE ne produira plus de rapports sur les effets de la sortie de l'UE.
Plus fort que les mots
Le message le plus révélateur de la banque centrale britannique concernant le Brexit pourrait être l'annonce de la veille qu'elle offrirait trois enchères de liquidité supplémentaires en juin, en plus de ses enchères mensuelles régulières. L'argent supplémentaire est destiné à lutter contre l'incertitude à court terme résultant du référendum, qui est prévu pour le 23 juin. Dans le témoignage de mardi, il a fait référence aux impacts potentiels à court terme du Brexit: "Il pourrait y avoir des niveaux d'activité inférieurs en raison du degré d'incertitude pouvant affecter l'investissement et les dépenses des ménages. Des attentes raisonnables en période d'incertitude."
The Bottom Line
La campagne autour du Brexit se réchauffe, et malgré ses tentatives de paraître neutres - dont la sincérité est sujette à débat - le témoignage largement pro-resté de Carney devant le Parlement alimentera les arguments des deux parties. Les investisseurs préoccupés par les effets du Brexit devraient noter que la banque centrale se prépare à injecter plus de liquidités dans la perspective du vote, et se rappeler l'impact que l'annonce pro-Brexit de Boris Johnson a eu sur la livre sterling, le poussant à des creux pluriannuels.
