La définition du capital employé

Quel est le capital employé?

Le capital utilisé, également connu sous le nom de fonds employés, est le montant total du capital utilisé pour l'acquisition de bénéfices par une entreprise ou un projet. Il s'agit de la valeur de tous les actifs employés dans une entreprise ou une unité commerciale et peut être calculée en ajoutant des immobilisations au fonds de roulement; ou en soustrayant les passifs courants du total de l'actif. En employant du capital, vous faites donc un investissement.

La formule du capital employé est

La $\begin{matrix} Capital utilisé & = Total des actifs - Passifs courants \end{matrix} \ begin {aligné} text {Capitaux employés} & = \ text {Total des actifs} - \ text {Passifs courants} \ & = \ text {Capitaux propres} + \ text {Passifs non courants} end {alignés}$ Capital utilisé = total de l'actif - passif à court terme

Capital employé

Que vous dit le capital employé?

Le capital utilisé peut donner un aperçu de la façon dont une entreprise investit son argent. Cependant, c'est un terme fréquemment utilisé qui est en même temps très difficile à définir car il existe de nombreux contextes dans lesquels il peut être utilisé. Toutes les définitions se réfèrent généralement à l'investissement en capital nécessaire au fonctionnement d'une entreprise.

Les investissements en capital comprennent les actions et les passifs à long terme. Il se réfère également à la valeur des actifs utilisés dans l'exploitation d'une entreprise. En termes simples, il s'agit d'une mesure de la valeur des actifs moins les passifs courants. Ces deux mesures figurent au bilan. Un passif actuel est la partie de la dette qui doit être remboursée dans un délai d'un an. De cette façon, le capital utilisé est une estimation plus précise de l'actif total.

Les capitaux employés sont mieux interprétés en les combinant avec d'autres informations pour former une métrique d'analyse telle que le retour sur capitaux employés (ROCE).

Points clés à retenir

Les capitaux employés sont dérivés en soustrayant les passifs courants du total de l'actif; ou alternativement en ajoutant des passifs non courants aux capitaux propres des propriétaires. Le capital employé vous indique le montant qui a été utilisé dans un investissement.

Retour sur le capital employé (ROCE)

Le capital utilisé est principalement utilisé par les analystes pour déterminer le rendement du capital employé (ROCE). Tout comme le retour sur actif (ROA), les investisseurs utilisent le ROCE pour obtenir une approximation de ce que pourrait être leur rendement à l'avenir. Le retour sur capitaux employés (ROCE) est considéré comme un ratio de rentabilité. Il compare le bénéfice net d'exploitation au capital utilisé et indique aux investisseurs combien chaque dollar de revenu est généré pour chaque dollar de capital utilisé. Certains analystes préfèrent le rendement des capitaux employés au rendement des capitaux propres et au rendement des actifs, car il tient compte du financement à long terme et constitue un meilleur indicateur de la performance ou de la rentabilité de l'entreprise sur une période plus longue.

Un rendement plus élevé sur les capitaux employés suggère une entreprise plus efficace, au moins en termes d'emploi de capitaux. Un nombre plus élevé peut également indiquer une entreprise disposant de beaucoup de liquidités, car les liquidités sont incluses dans le total des actifs. Par conséquent, des niveaux élevés de liquidités peuvent parfois fausser cette mesure.

Le rendement des capitaux employés est calculé en divisant le bénéfice net d'exploitation ou le bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) par les capitaux employés. Une autre façon de le calculer consiste à diviser le bénéfice avant intérêts et impôts par la différence entre l'actif total et le passif à court terme.

Exemple de capital employé

Calculons le rendement historique du capital utilisé par trois sociétés technologiques - Alphabet Inc., Apple Inc. et Microsoft Corporation - pour l'exercice clos en 2017.

(en millions)	Alphabet	Pomme	Microsoft
EBIT	24 274 $	66 412 $	29 339 $
Actif total (AT)	147 461 $	375 319 $	241 086 $
Passifs courants (CL)	19 310 $	100 814 $	64 527 $
TA - CL	128 151 $	274 505 $	176 559 $
Retour sur capitaux employés	0, 1894	0, 2419	0.1662

Des trois sociétés, Apple Inc. affiche le meilleur rendement du capital employé de 24, 19%. Un rendement des capitaux employés de 24, 19% signifie que pour chaque dollar investi dans les capitaux employés pendant 12 mois clos le 30 septembre 2017, l'entreprise a réalisé 24 cents de bénéfices. Les investisseurs sont intéressés par le ratio pour voir avec quelle efficacité une entreprise utilise ses capitaux employés ainsi que ses stratégies de financement à long terme. (Pour une lecture connexe, voir «Calculer le capital employé à partir du bilan d'une entreprise»)

Comparer les comptes d'investissement × Les offres qui apparaissent dans ce tableau proviennent de partenariats dont Investopedia reçoit une rémunération. Nom du fournisseur Description

Termes connexes

Comprendre le rendement du capital moyen employé Le rendement du capital moyen employé (ROACE) est un ratio financier qui montre la rentabilité par rapport aux investissements qu'une entreprise a faits en elle-même. plus Comprendre le rendement du capital investi Le rendement du capital investi (RCI) est un moyen d'évaluer l'efficacité d'une entreprise à affecter le capital qu'elle contrôle à des investissements rentables. plus Comprendre le retour sur capitaux employés Le retour sur capitaux employés (ROCE) est un ratio financier qui mesure la rentabilité d'une entreprise et l'efficacité avec laquelle son capital est utilisé. plus Déterminer le taux de génération de capital interne (ICGR) Le taux de génération de capital interne est un taux mathématique quantifiable qui décrit la rapidité avec laquelle une banque est en mesure de générer des fonds propres. plus Rendement de l'actif total (ROTA) Définition Le rendement de l'actif total est un ratio qui mesure le bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) d'une entreprise par rapport à son actif net total. plus Ce que le ratio dette / EBITDA vous dit La dette / EBITDA est un ratio mesurant le montant de la génération de revenus disponible pour rembourser la dette avant déduction des intérêts, impôts, dépréciation et amortissement. plus de liens partenaires