Qu'est-ce qu'un escompte sur le marché?
L'escompte du marché couru est le gain de valeur d'une obligation à escompte attendu de sa détention pendant une durée quelconque jusqu'à son échéance. Étant donné que les obligations à escompte sont vendues en dessous de leur valeur nominale, il est prévu qu'elles augmenteront progressivement le prix du marché jusqu'à leur échéance.
Comprendre la remise sur le marché accumulée
Une obligation peut être achetée au pair, à prime ou à escompte. Quel que soit le prix d'achat de l'obligation, toutes les obligations arrivent à échéance à leur valeur nominale. La valeur nominale est le montant d'argent qu'un investisseur obligataire sera remboursé à l'échéance. Une obligation achetée à prime a une valeur supérieure au pair. À mesure que l'obligation se rapproche de l'échéance, la valeur de l'obligation diminue jusqu'à ce qu'elle soit au pair à la date d'échéance. La diminution de la valeur au fil du temps est appelée amortissement de la prime.
Une obligation émise à escompte a une valeur inférieure à la valeur nominale. À mesure que l'obligation approche de sa date de remboursement, sa valeur augmentera jusqu'à ce qu'elle converge avec la valeur nominale à l'échéance. Cette augmentation graduelle de la valeur au fil du temps est appelée la décote du marché accumulée. Par exemple, une obligation de 3 ans d'une valeur nominale de 1 000 $ est émise à 935 $. Entre l'émission et l'échéance, la valeur de l'obligation augmentera jusqu'à ce qu'elle atteigne sa valeur nominale totale de 1 000 $, qui est le montant qui sera payé au détenteur d'obligations à l'échéance. La différence entre le prix actualisé pour lequel l'obligation est vendue et sa valeur nominale à l'échéance (1 000 $ - 935 $ = 65 $) correspond à la décote du marché accumulée et représente le retour sur investissement pour le détenteur d'obligations.
L'escompte de marché accumulé est la partie de toute augmentation de prix causée par l'augmentation régulière de la valeur des obligations. Cette hausse de prix est différente de celle qui se produit dans les obligations à coupon régulier en raison de la baisse des taux d'intérêt. L'escompte du marché accumulé peut être imposable au niveau fédéral, étatique et / ou local. Un investisseur qui choisit d'accumuler l'escompte du marché sur la période au cours de laquelle il détient l'obligation inclurait le montant accumulé chaque année comme revenu d'intérêt. Accroître l'escompte du marché à des fins fiscales implique d'augmenter chaque année la base du coût du montant de l'escompte du marché inclus dans le revenu.
Un investisseur a également la possibilité de ne pas accumuler d'escompte du marché pour la période où il a détenu l'obligation. Dans ce cas, si l'obligation est détenue jusqu'à l'échéance, la différence entre le prix de remboursement et la base de coût est ajoutée au revenu de l'obligation. Si l’obligation est vendue avant son échéance, tout gain réalisé sur l’augmentation de la valeur de l’obligation est traité comme un revenu d’intérêts. En d'autres termes, le gain réalisé lors de la disposition d'une obligation à escompte du marché doit être comptabilisé comme revenu d'intérêts dans la mesure de l'escompte du marché couru, et tout gain restant sera capital si l'obligation est une immobilisation entre les mains de la titulaire.
Un contribuable peut choisir de déterminer l'escompte du marché accumulé selon une méthode de la comptabilité d'exercice ou une méthode de rendement constant. La méthode du rendement constant est la méthode requise par l'Internal Revenue Service (IRS) pour calculer la base du coût ajusté du montant de l'achat au montant de remboursement attendu. Cela répartit le gain sur la durée de vie restante de l'obligation, au lieu de reconnaître le gain l'année de son remboursement.
