Il semble que chaque année un autre athlète de haut niveau soit exposé à un scandale de dopage. Mais ce sont des gens qui sont formés depuis l'enfance à croire que tout ce qui compte c'est leur performance, ils prennent donc naturellement un risque sur tout ce qui est susceptible d'augmenter leurs chances de gagner. Les entreprises, endoctrinées de la même façon pour bien performer à tout prix, ont également un moyen de gonfler ou de "gonfler" artificiellement leurs revenus - c'est ce qu'on appelle la manipulation des flux de trésorerie. Ici, nous regardons comment cela se fait, vous êtes donc mieux préparé à l'identifier.
Raisons de la manipulation des flux de trésorerie
Les flux de trésorerie sont souvent considérés comme l'un des chiffres les plus clairs des états financiers.
Les entreprises bénéficient d'un flux de trésorerie solide de la même manière qu'un athlète bénéficie de muscles plus forts - un flux de trésorerie solide signifie être plus attrayant et obtenir une note plus élevée. Après tout, les entreprises qui doivent utiliser des financements pour lever des capitaux, que ce soit des dettes ou des capitaux propres, ne peuvent pas les maintenir sans s'épuiser.
Le muscle d'entreprise qui recevrait l'injection de comptabilité de flux de trésorerie est le flux de trésorerie d'exploitation. Il se trouve dans le tableau des flux de trésorerie, qui vient après le compte de résultat et le bilan.
Comment se fait la manipulation
Malhonnêteté dans les comptes créditeurs
Les entreprises peuvent regrouper leurs relevés simplement en modifiant la façon dont elles traitent la comptabilisation de leurs paiements en souffrance ou de leurs comptes créditeurs. Lorsqu'une entreprise a rédigé un chèque et l'a envoyé pour effectuer un paiement impayé, l'entreprise doit déduire ses comptes créditeurs. Pendant que le «chèque est par la poste», cependant, une entreprise qui manipule des espèces ne déduira pas les comptes créditeurs en toute honnêteté et ne réclamera pas le montant dans les flux de trésorerie d'exploitation en espèces.
Les entreprises peuvent également obtenir un énorme coup de pouce en écrivant tous leurs chèques en retard et en utilisant les découverts. Cette augmentation, cependant, est le résultat de la façon dont les principes comptables généralement reconnus (PCGR) traitent les découverts: ils permettent, entre autres, que les découverts soient regroupés dans les comptes créditeurs, qui sont ensuite ajoutés aux flux de trésorerie d'exploitation. Cette allocation a été considérée comme une faiblesse des PCGR, mais jusqu'à ce que les règles comptables changent, il serait sage d'examiner les chiffres et les notes de bas de page pour détecter une telle manipulation.
Vente de comptes clients
Une autre façon pour une entreprise d’augmenter ses flux de trésorerie d’exploitation consiste à vendre ses comptes débiteurs. Ceci est également appelé titrisation. L'agence qui achète les comptes débiteurs verse à l'entreprise une certaine somme d'argent, et l'entreprise répercute sur cette agence le droit de recevoir l'argent que les clients doivent. La société sécurise donc les liquidités de ses créances impayées plus tôt que les clients ne les paient. Le temps entre les ventes et la collecte est raccourci, mais l'entreprise reçoit en réalité moins d'argent que si elle venait d'attendre que les clients paient. Donc, cela n'a vraiment aucun sens pour la société de vendre ses créances juste pour recevoir de l'argent un peu plus tôt, sauf si elle a des problèmes de trésorerie et a une raison de masquer une performance négative dans la colonne des flux de trésorerie d'exploitation.
Trésorerie hors exploitation
Un stéroïde plus subtil est l'inclusion de liquidités provenant d'opérations qui ne sont pas liées aux opérations principales de l'entreprise. Les espèces hors exploitation sont généralement de l'argent provenant de la négociation de titres ou de l'argent emprunté pour financer des opérations sur titres, ce qui n'a rien à voir avec les affaires. Les investissements à court terme sont généralement effectués pour protéger la valeur des liquidités excédentaires avant que l'entreprise ne soit prête et en mesure de mettre les liquidités au service des opérations de l'entreprise. Il peut arriver que ces investissements à court terme rapportent de l'argent, mais ce n'est pas de l'argent généré par la puissance des opérations principales de l'entreprise.
Par conséquent, comme les flux de trésorerie sont une mesure qui mesure la santé d'une entreprise, les flux de trésorerie liés aux opérations non liées doivent être traités séparément. L'inclure ne ferait que fausser la véritable performance des flux de trésorerie des activités commerciales de l'entreprise. Les PCGR exigent la divulgation explicite de ces flux de trésorerie hors exploitation. Et vous pouvez analyser les performances d'une entreprise simplement en consultant les chiffres des flux de trésorerie de l'entreprise dans le tableau des flux de trésorerie.
Capitalisation douteuse des dépenses
Également une forme subtile de dopage, nous avons la capitalisation douteuse des dépenses.
Voici comment fonctionne la capitalisation. Une entreprise doit dépenser de l'argent pour fabriquer des produits. Les coûts de production proviennent du résultat net et donc du cash flow opérationnel. Au lieu de prendre le coup d'une dépense d'un coup, les entreprises capitalisent la dépense, créant un actif au bilan, afin d'étaler la dépense dans le temps, ce qui signifie que l'entreprise peut radier les coûts progressivement. Ce type de transaction est toujours enregistré en tant que flux de trésorerie négatif dans le tableau des flux de trésorerie, mais il est important de noter que lors de son enregistrement, il est classé en déduction des flux de trésorerie liés aux activités d'investissement (et non des flux de trésorerie opérationnels). Certains types de dépenses - comme les achats d'équipement de fabrication à long terme - justifient une capitalisation parce qu'il s'agit d'une sorte d'activité d'investissement.
La capitalisation est discutable si les dépenses sont des dépenses de production régulières, qui font partie des performances de trésorerie de l'entreprise. Si les charges d'exploitation régulières sont capitalisées, elles sont enregistrées non pas en charges de production régulières mais en flux de trésorerie négatifs des activités d'investissement. S'il est vrai que le total de ces chiffres - flux de trésorerie d'exploitation et flux de trésorerie d'investissement - reste le même, le flux de trésorerie d'exploitation semble plus musclé que celui des entreprises qui ont déduit leurs dépenses en temps opportun. Fondamentalement, les entreprises engagées dans cette pratique de capitalisation des dépenses d'exploitation ne font que jongler avec une dépense d'une colonne dans une autre dans le but d'être perçue comme une entreprise avec un flux de trésorerie d'exploitation de base solide. Mais lorsqu'une entreprise capitalise ses dépenses, elle ne peut pas cacher la vérité pour toujours. Les dépenses d'aujourd'hui apparaîtront dans les états financiers de demain, moment auquel le stock en subira les conséquences. Encore une fois, la lecture des notes de bas de page peut aider à révéler cette pratique suspecte.
The Bottom Line
Que ce soit le monde du sport ou le monde de la finance, les gens trouveront toujours un moyen de tricher; seule une quantité paralysante de réglementation peut éliminer toutes les possibilités de concurrence malhonnête et les entreprises ont besoin d'une liberté d'exploitation raisonnable pour fonctionner efficacement. Tous les athlètes n'utilisent pas de stéroïdes anabolisants, tout comme de nombreuses entreprises sont honnêtes dans leurs états financiers. Cela dit, l'existence de stéroïdes et de méthodes comptables malhonnêtes signifie que nous devons traiter chaque candidat et les états financiers de chaque entreprise avec la quantité appropriée de contrôle avant de les accepter.
