Qu'est-ce que la discrétion du consommateur?
Consommation discrétionnaire est le terme donné aux biens et services jugés non essentiels par les consommateurs, mais souhaitables si leurs revenus disponibles sont suffisants pour les acheter. Les biens de consommation discrétionnaire comprennent les biens durables, les vêtements, les divertissements et les loisirs et les automobiles. L'achat de biens de consommation discrétionnaires est également influencé par l'état de l'économie, ce qui peut affecter la confiance des consommateurs.
Consommation discrétionnaire
RÉPARTITION discrétionnaire des consommateurs
Dans une économie pauvre, les consommateurs sont plus susceptibles de renoncer à l'achat de biens de consommation discrétionnaires au profit d'augmenter leurs économies. La performance financière des entreprises qui produisent des biens de consommation discrétionnaire est généralement liée à l'état de l'économie également. Lorsqu'elle est mesurée en tant que secteur de l'économie, la performance des entreprises de consommation discrétionnaire peut être un indicateur des conditions économiques futures et des performances boursières.
Consommation discrétionnaire en tant que prédicteur économique et boursier
Dans une économie qui s'affaiblit, la confiance des consommateurs diminue généralement, ce qui oblige les consommateurs à se serrer la ceinture en retardant les vacances et les achats de produits non essentiels tels que les nouveaux vêtements, les téléviseurs et les voitures neuves. La baisse de la demande de biens de consommation discrétionnaires est généralement un précurseur de la baisse des ventes des entreprises qui les produisent, ce qui peut entraîner une détérioration des conditions économiques et une récession. Les actions des sociétés de consommation discrétionnaire ont tendance à entraîner une baisse générale du marché boursier au début d'une récession.
À l'inverse, lorsque l'économie commence à se raffermir et que la confiance des consommateurs augmente, la demande de biens de consommation discrétionnaire augmente, ce qui stimule les ventes et la performance des actions des entreprises de consommation discrétionnaire. Lorsque des signes de reprise économique apparaissent, les actions de consommation discrétionnaire conduisent généralement à une reprise boursière. Les actions de consommation discrétionnaire ont tendance à surperformer le marché boursier dans les économies fortes, mais elles sous-performent généralement dans les économies faibles. Des sociétés telles que Target Corporation, Home Depot, Inc., Walt Disney Company et Amazon.com, Inc. sont d'importants titres de fonds communs de placement et de fonds négociés en bourse qui se concentrent sur les actions discrétionnaires des consommateurs.
Une distinction est faite entre la consommation discrétionnaire, également appelée consommation cyclique, et la consommation de base, que les consommateurs considèrent comme des produits essentiels dont ils ont besoin, indépendamment de leur situation financière ou de la situation économique. Les produits de consommation courante comprennent la nourriture, les boissons, les médicaments, les produits d'hygiène et les fournitures médicales. Les actions de consommation de base, telles que Johnson & Johnson, Procter & Gamble et Coca-Cola, ont tendance à mieux performer que les actions de consommation discrétionnaire dans les économies faibles, mais sont à la traîne dans les économies fortes. Les actions de consommation courante sont souvent détenues dans des portefeuilles en tant qu'investissement défensif pour contrer la volatilité des actions de consommation discrétionnaire dans un marché boursier faible.
Consommation discrétionnaire et taux d'intérêt
Le secteur de la consommation discrétionnaire est très sensible aux mouvements des taux d'intérêt. La première phase d'un environnement de hausse des taux d'intérêt est de bon augure pour le secteur, car elle indique que l'économie peut être forte, le chômage peut être en baisse et les consommateurs se sentent confiants de dépenser de l'argent. La croissance des salaires et l'augmentation des prêts contribuent également positivement à l'augmentation des dépenses financières. Par exemple, alors que l'économie américaine s'est accélérée depuis la Grande Récession de 2008, les actions de consommation discrétionnaire ont affiché des rendements positifs. Au cours de la période de 10 ans terminée le 25 mars 2018, le secteur de la consommation discrétionnaire a affiché un rendement de 224, 82%, tandis que l'indice S&P 500 a gagné 94, 51%.
