Qu'est-ce qu'une cote de crédit?
Une cote de crédit est une évaluation quantifiée de la solvabilité d'un emprunteur en termes généraux ou par rapport à une dette ou une obligation financière particulière. Une cote de crédit peut être attribuée à toute entité qui cherche à emprunter de l'argent - un particulier, une entreprise, une autorité étatique ou provinciale ou un gouvernement souverain.
Le crédit individuel est évalué par des bureaux de crédit tels qu'Experian et TransUnion sur une échelle numérique à 3 chiffres en utilisant une forme de notation de crédit Fair Isaac (FICO). L'évaluation et l'évaluation du crédit pour les entreprises et les gouvernements sont généralement effectuées par une agence de notation comme Standard & Poor's (S&P), Moody's ou Fitch. Ces agences de notation sont rémunérées par l'entité qui recherche une notation de crédit pour elle-même ou pour l'un de ses problèmes de dette.
Cote de crédit
Comment fonctionne la cote de crédit
Un prêt est une dette - essentiellement une promesse, souvent contractuelle, et une cote de crédit détermine la probabilité que l'emprunteur soit en mesure et disposé à rembourser un prêt dans les limites de l'accord de prêt, sans défaut. Une cote de crédit élevée indique une forte possibilité de rembourser le prêt dans son intégralité sans aucun problème; une mauvaise cote de crédit suggère que l'emprunteur a eu du mal à rembourser ses prêts dans le passé et pourrait suivre le même schéma à l'avenir. La cote de crédit affecte les chances de l'entité d'être approuvée pour un prêt donné ou de recevoir des conditions favorables pour ledit prêt.
Les cotes de crédit s'appliquent aux entreprises et au gouvernement, tandis que les cotes de crédit ne s'appliquent qu'aux particuliers. Les cotes de crédit sont dérivées des antécédents de crédit conservés par les agences d'évaluation du crédit comme Equifax, Experian et TransUnion. La cote de crédit d'un individu est indiquée sous forme de nombre, généralement compris entre 300 et 850. De même, les notations de crédit souveraines s'appliquent aux gouvernements nationaux, tandis que les notations de crédit des entreprises s'appliquent uniquement aux sociétés. (Pour une lecture connexe, voir «Cote de crédit vs cote de crédit: quelle est la différence?»)
Une cote de crédit à court terme reflète la probabilité que l'emprunteur fasse défaut en cours d'année. Ce type de notation de crédit est devenu la norme ces dernières années, alors que par le passé, les notations de crédit à long terme étaient plus largement prises en compte. Les cotes de crédit à long terme prédisent la probabilité de défaillance de l'emprunteur à un moment donné dans un avenir prolongé.
Les agences de notation de crédit attribuent généralement des notes pour indiquer les notes. Standard & Poor's, par exemple, a une échelle de notation de crédit allant de AAA (excellent) à C et D. Un instrument de dette avec une note inférieure à BB est considéré comme une note spéculative ou une obligation indésirable, ce qui signifie qu'il est plus susceptible de défaut de paiement sur les prêts.
Points clés à retenir
- Une cote de crédit est une évaluation quantifiée de la solvabilité d'un emprunteur en termes généraux ou par rapport à une dette ou une obligation financière particulière.Une cote de crédit détermine non seulement si un emprunteur sera approuvé pour un prêt ou une émission de dette, mais aussi le taux d'intérêt auquel le prêt devra être remboursé. Une cote de crédit ou un pointage peut être attribué à toute entité qui cherche à emprunter de l'argent - un particulier, une société, une autorité étatique ou provinciale ou un gouvernement souverain. Le crédit individuel est évalué sur une échelle numérique basée sur le calcul du FICO, les obligations émises par les entreprises et les gouvernements sont notées par les agences de crédit sur un système de lettres.
Bref historique des notations de crédit
Moody's a publié en 1909 des notations de crédit pour les obligations accessibles au public et d'autres agences ont emboîté le pas dans les décennies qui ont suivi. Ces notations n'ont pas eu d'effet profond sur le marché jusqu'en 1936, date à laquelle une nouvelle règle a été adoptée interdisant aux banques d'investir dans des obligations spéculatives, ou des obligations à faible notation de crédit, afin d'éviter le risque de défaut pouvant entraîner des pertes financières. Cette pratique a été rapidement adoptée par d'autres sociétés et institutions financières et, assez tôt, le recours aux notations de crédit est devenu la norme.
Le secteur mondial de la notation de crédit est très concentré, avec trois agences - Moody's, Standard & Poor's et Fitch - contrôlant la quasi-totalité du marché.
Évaluations de fitch
John Knowles Fitch a fondé la Fitch Publishing Company en 1913, fournissant des statistiques financières à utiliser dans le secteur de l'investissement via «The Fitch Stock and Bond Manual» et «The Fitch Bond Book». En 1924, Fitch a introduit l'AAA par le biais d'un système de notation D qui est devenu la base des notations dans toute l'industrie.
Avec l'intention de devenir une agence de notation mondiale à service complet, à la fin des années 1990, Fitch a fusionné avec IBCA de Londres, filiale de Fimalac, SA, une société holding française. Fitch a également acquis les concurrents du marché Thomson BankWatch et Duff & Phelps Credit Ratings Co.À partir de 2004, Fitch a commencé à développer des filiales opérationnelles spécialisées dans la gestion des risques d'entreprise, les services de données et la formation dans le secteur financier avec l'acquisition d'une entreprise canadienne, Algorithmics, et la création de Fitch Solutions et Fitch Training.
Service aux investisseurs de Moody's
John Moody and Company a publié pour la première fois le " Moody's Manual" en 1900. Le manuel a publié des statistiques de base et des informations générales sur les actions et les obligations de diverses industries. De 1903 jusqu'au krach boursier de 1907, "Moody's Manual" était une publication nationale. En 1909, Moody a commencé à publier «Moody's Analyzes of Railroad Investments», qui a ajouté des informations analytiques sur la valeur des titres.
L'élargissement de cette idée a conduit à la création en 1914 de Moody'sInvestors Service, qui, au cours des 10 années suivantes, fournirait des notations pour presque tous les marchés d'obligations d'État à l'époque. Dans les années 1970, Moody's a commencé à évaluer le papier commercial et les dépôts bancaires, devenant ainsi l'agence de notation à grande échelle qu'elle est aujourd'hui.
Standard & Poor's
Henry Varnum Poor a publié pour la première fois "l'Histoire des chemins de fer et des canaux aux États-Unis" en 1860, précurseur de l'analyse et de la déclaration des valeurs mobilières à développer au cours du siècle prochain. Standard Statistics formé en 1906, qui a publié les cotes des obligations d'entreprise, de la dette souveraine et des obligations municipales. Standard Statistics a fusionné avec Poor's Publishing en 1941 pour former Standard and Poor's Corporation, qui a été acquise par The McGraw-Hill Companies, Inc. en 1966. Standard and Poor's est surtout connue par des indices tels que le S&P 500, un indice boursier qui est à la fois un outil d'analyse et de décision des investisseurs et un indicateur économique américain.
Pourquoi les notations de crédit sont importantes
Les cotes de crédit accordées aux emprunteurs sont fondées sur une diligence raisonnable importante menée par les agences de notation. Alors qu'une entité emprunteuse s'efforcera d'avoir la note de crédit la plus élevée possible, car elle a un impact majeur sur les taux d'intérêt pratiqués par les prêteurs, les agences de notation doivent avoir une vision équilibrée et objective de la situation financière de l'emprunteur et de sa capacité à rembourser / rembourser la dette.
Une cote de crédit détermine non seulement si un emprunteur sera approuvé ou non pour un prêt, mais détermine également le taux d'intérêt auquel le prêt devra être remboursé. Étant donné que les entreprises dépendent de prêts pour de nombreuses dépenses de démarrage et autres, le refus d'un prêt pourrait être catastrophique et un taux d'intérêt élevé est beaucoup plus difficile à rembourser. Les notations de crédit jouent également un rôle important dans la détermination d'un investisseur potentiel à acheter ou non des obligations. Une mauvaise cote de crédit est un investissement risqué; cela indique une probabilité plus grande que l'entreprise ne sera pas en mesure d'effectuer ses paiements d'obligations.
AA +
La cote de crédit du gouvernement américain selon Standard & Poor's, qui a réduit la cote du pays de AAA (en circulation) à AA + (excellente) le 5 août 2011.
Il est important pour un emprunteur de rester diligent dans le maintien d'une cote de crédit élevée. Les notations de crédit ne sont jamais statiques; en fait, ils changent tout le temps en fonction des données les plus récentes, et une dette négative fera baisser même le meilleur score. Le crédit prend également du temps à se constituer. Une entité avec un bon crédit mais un historique de crédit court n'est pas perçue aussi positivement qu'une autre entité avec la même qualité de crédit mais un historique plus long. Les débiteurs veulent savoir qu'un emprunteur peut maintenir un bon crédit de façon constante au fil du temps.
Les changements de notation de crédit peuvent avoir un impact significatif sur les marchés financiers. Un exemple typique est la réaction défavorable du marché à la dégradation de la cote de crédit du gouvernement fédéral américain par Standard & Poor's le 5 août 2011. Les marchés boursiers mondiaux ont plongé pendant des semaines après la dégradation.
Facteurs affectant les notations et les cotes de crédit
Il existe quelques facteurs que les agences de crédit prennent en considération lors de l'attribution d'une cote de crédit à une organisation. Premièrement, l'agence tient compte des antécédents d'emprunt et de remboursement des dettes de l'entité. Tout paiement ou défaut de paiement sur les prêts a un impact négatif sur la notation. L'agence examine également le potentiel économique futur de l'entité. Si l'avenir économique semble prometteur, la cote de crédit a tendance à être plus élevée; si l'emprunteur n'a pas de perspectives économiques positives, la cote de crédit baissera.
Pour les particuliers, la cote de crédit est transmise au moyen d'une cote de crédit numérique qui est maintenue par Equifax, Experian et d'autres agences d'évaluation du crédit. Un pointage de crédit élevé indique un profil de crédit plus solide et entraînera généralement une baisse des taux d'intérêt appliqués par les prêteurs. Il existe un certain nombre de facteurs qui sont pris en compte pour la cote de crédit d'une personne, notamment les antécédents de paiement, les montants dus, la durée des antécédents de crédit, les nouveaux crédits et les types de crédit. Certains de ces facteurs ont plus de poids que d'autres. Des détails sur chaque facteur de crédit peuvent être trouvés dans un rapport de crédit, qui accompagne généralement un pointage de crédit.
Cinq facteurs sont inclus et pondérés pour calculer la cote de crédit FICO d'une personne:
- 35%: historique des paiements 30%: montants dus 15%: historique des crédits 10%: nouveau crédit et comptes récemment ouverts 10%: types de crédit utilisés
Les scores FICO varient entre un minimum de 300 et un maximum de 850, un score de crédit parfait qui n'est atteint que par 1% des consommateurs. Généralement, un très bon pointage de crédit est celui qui est de 720 ou plus. Ce score permettra à une personne de bénéficier des meilleurs taux d'intérêt possibles sur une hypothèque et des conditions les plus avantageuses sur d'autres lignes de crédit. Si les notes se situent entre 580 et 720, le financement de certains prêts peut souvent être garanti, mais avec des taux d'intérêt qui augmentent à mesure que les notes de crédit baissent. Les personnes ayant des cotes de crédit inférieures à 580 peuvent avoir du mal à trouver tout type de crédit légitime.
Il est important de noter que les scores FICO ne tiennent pas compte de l'âge, mais ils pondèrent la longueur de l'historique de crédit. Même si les plus jeunes peuvent être désavantagés, il est possible que les personnes ayant des antécédents courts obtiennent des scores favorables en fonction du reste du rapport de crédit. Les nouveaux comptes, par exemple, abaisseront l'âge moyen des comptes, ce qui pourrait abaisser le pointage de crédit. FICO aime voir les comptes établis. Les jeunes ayant plusieurs années de comptes de crédit et aucun nouveau compte qui abaisserait l'âge moyen du compte peuvent obtenir un score plus élevé que les jeunes avec trop de comptes ou ceux qui ont récemment ouvert un compte.