Qu'est-ce que la répartition dynamique des actifs?
L'allocation d'actifs dynamique est une stratégie de gestion de portefeuille qui ajuste fréquemment la composition des classes d'actifs en fonction des conditions du marché. Les ajustements impliquent généralement de réduire les positions dans les classes d'actifs les moins performantes tout en augmentant les positions dans les actifs les plus performants.
La répartition dynamique des actifs expliquée
La prémisse générale d'une allocation d'actifs dynamique est de répondre aux risques et aux ralentissements actuels et de tirer parti des tendances pour atteindre des rendements supérieurs à un indice de référence cible, comme l'indice Standard & Poor's 500 (S&P 500). Il n'y a généralement pas de composition d'actifs cible, car les gestionnaires de placements peuvent ajuster les allocations de portefeuille comme bon leur semble. Le succès d'une allocation d'actifs dynamique dépend du fait que le gestionnaire de portefeuille prend de bonnes décisions d'investissement au bon moment. L'allocation d'actifs dynamique n'est qu'une stratégie de gestion de portefeuille à la disposition des investisseurs.
Exemple d'allocation dynamique d'actifs
Supposons que les actions mondiales entrent dans un marché baissier de six mois. Un gestionnaire d'investissement utilisant une allocation d'actifs dynamique peut décider de réduire les avoirs en actions d'un portefeuille et d'augmenter ses actifs à taux fixe pour réduire le risque. Par exemple, si le portefeuille était initialement lourd en actions, le gestionnaire peut vendre une partie de ses avoirs en actions et acheter des obligations. Si les conditions économiques s'améliorent, le gestionnaire pourrait augmenter la répartition des actions du portefeuille pour profiter d'une perspective plus haussière pour les actions.
Avantages de l'allocation dynamique des actifs
- Performance: L'investissement dans les classes d'actifs les plus performantes garantit aux portefeuilles des investisseurs la plus forte exposition à la dynamique et aux rendements si la tendance se poursuit. À l'inverse, les portefeuilles qui utilisent une allocation d'actifs dynamique réduisent les classes d'actifs dont la tendance est à la baisse pour aider à minimiser les pertes. Diversification: l'allocation d'actifs dynamique expose un portefeuille à plusieurs classes d'actifs pour aider à gérer le risque. Les gestionnaires de portefeuille peuvent investir dans des actions, des intérêts fixes, des fonds communs de placement, des fonds indiciels, des devises et des dérivés. Les classes d'actifs les plus performantes peuvent aider à compenser les actifs sous-performants si le gestionnaire fait un mauvais appel.
Limitations de l'allocation dynamique des actifs
- Gestion active: l'ajustement actif des allocations de portefeuille pour répondre aux conditions changeantes du marché prend du temps et des ressources. Les gestionnaires de placements doivent se tenir au courant de l'actualité macroéconomique et propre à l'entreprise pour déterminer son impact sur diverses classes d'actifs. Des analystes de recherche supplémentaires devront peut-être être embauchés pour s'assurer que les bonnes décisions d'investissement sont prises. Coûts de transaction: L'allocation dynamique des actifs implique fréquemment l'achat et la vente de différents actifs. Cela augmente les coûts de transaction qui réduisent le rendement global du portefeuille. Si la plupart des avoirs du portefeuille affichent une tendance à la hausse, une stratégie de gestion privilégiant les investissements avec option d'achat et de conservation, comme l'allocation d'actifs à pondération constante, peut surperformer l'allocation d'actifs dynamique en raison de la baisse des coûts de transaction.
