Les économistes regroupent généralement les statistiques macroéconomiques sous l'une des trois rubriques: avance, retard ou coïncidence. Au sens figuré, on les voit à travers le pare-brise, le rétroviseur ou la vitre latérale.
Les indicateurs coïncidents et décalés fournissent aux investisseurs une certaine confirmation de l'endroit où se trouve le marché et où il a été, et sont un bon point de départ, car ils aident à indiquer où l'économie pourrait se diriger.
Indices du marché
Pour qu'un indicateur économique ait une valeur prédictive pour les investisseurs, il doit être actuel, prospectif et actualiser les valeurs actuelles en fonction des attentes futures. Des statistiques significatives sur l'orientation de l'économie commencent par les principaux indices du marché et les informations qu'ils fournissent sur:
- Actions et marchés à terme sur actions Taux d'intérêt obligataires et hypothécaires et courbe de rendement Taux de change étrangers Prix des produits de base, en particulier l'or, les céréales, le pétrole et les métaux
Bien que ces mesures soient cruciales pour les investisseurs, elles ne sont généralement pas considérées comme des indicateurs économiques en soi. En effet, ils ne regardent pas très loin dans le futur - quelques semaines ou mois tout au plus. Tracer l'histoire des index au fil du temps les met en contexte et leur donne un sens. Par exemple, il n'est pas très utile de savoir qu'il en coûte 2 $ pour acheter une livre britannique, mais il peut être utile de savoir que la livre se négocie à un sommet de cinq ans contre le dollar.
Les principaux indicateurs économiques prédisent les tendances du marché
Rapports de données hebdomadaires indicatifs
Le Jobless Claims Report est un rapport publié chaque semaine par le ministère du Travail. Dans une économie qui s'affaiblit, les déclarations de chômage auront tendance à augmenter. Ils sont généralement analysés comme une moyenne mobile (MA) sur quatre semaines, afin de lisser la variance d'une semaine à l'autre. Cependant, ce rapport a un biais intégré en ce que les travailleurs indépendants, les travailleurs à temps partiel et les employés contractuels qui perdent leur emploi ne sont pas admissibles aux prestations et ne sont donc pas comptés.
La masse monétaire, qui est un calcul technique abstrait de la quantité d'argent qui traîne dans l'économie, est libérée par la Réserve fédérale. Cependant, dans un monde numérique dans lequel de vastes sommes d'argent peuvent être transmises à travers le monde en un instant, cet indicateur a perdu beaucoup de son importance au cours de la dernière décennie.
Rapports de données mensuels indicatifs
Le rapport sur la construction de nouveaux logements résidentiels , communément appelé «mises en chantier», est un rapport publié par le Bureau du recensement et le ministère du Logement et du Développement urbain (HUD). Ce rapport présente les permis de construire délivrés, les mises en chantier et les achèvements. Il s'agit d'un indicateur avancé important dans la mesure où l'activité de construction a tendance à se redresser tôt dans la phase d'expansion du cycle économique.
Le rapport sur les ventes de maisons existantes est publié par la National Association of Realtors. Alors que le rapport sur les mises en chantier se concentre sur l'offre, ce rapport se concentre sur la demande. Ensemble, les deux évaluent la santé globale du secteur du logement. Les données contenues dans ce rapport datent généralement de deux mois, en raison de la durée de la fermeture des ventes de maisons. Il est utile pour prévoir les dépenses de consommation et est directement affecté par des facteurs tels que les taux d'intérêt hypothécaires et le caractère saisonnier de l'activité immobilière.
L'indice de confiance des consommateurs (ICC) est publié par le Conference Board et fait partie d'une poignée de rapports qui mesurent les perceptions et les attitudes des répondants. Elle est inexacte et imprécise, mais étonnamment précise dans la projection des dépenses de consommation, qui représentent 70% de l'économie.
Autres rapports d'indication importants
Le Business Outlook Survey est publié par la Fed de Philadelphie et interroge les directeurs d'achat de 5 000 entreprises manufacturières de Pennsylvanie, du Delaware et du New Jersey, collectant des lectures «meilleures», «identiques» ou «pires» sur une multitude de mesures. Ses limites - une petite taille d'échantillon, une géographie limitée et une focalisation sur la fabrication - ne l'empêchent pas de mesurer avec précision le rapport clé de l'indice des directeurs d'achat (PMI) qu'il précède. La variance d'un mois à l'autre des lectures est due en partie à la petite taille de l'échantillon.
Le PMI est publié par l'Institute for Supply Management, anciennement la National Association of Purchasing Mangers. Malgré sa petite taille d'échantillon et sa concentration sur le secteur manufacturier, Wall Street le surveille de près compte tenu de sa fiabilité historique dans la prévision de la croissance du produit intérieur brut (PIB).
Mutual Fund Flows est une mesure publiée mensuellement par l'Investment Company Institute. Cet indicateur agrège les flux nets de fonds communs de placement d'actions, d'obligations et du marché monétaire, mais il est largement ignoré pour plusieurs raisons, notamment que ce rapport omet les achats et les ventes de titres individuels et ne fait pas de distinction entre les investissements systématiques (c.-à-d. Les contributions 401 (k)) et des actions de market timing. Il s'agit également d'un indicateur contraire, dans la mesure où de nombreux investisseurs individuels réagissent aux événements en achetant en effet haut et en vendant bas. Les flux de fonds du marché monétaire sont déclarés séparément par la Réserve fédérale.
Rapports industriels et manufacturiers
Le rapport sur les biens durables (DGR) est publié par le Census Bureau. En tant que baromètre de la santé de l'industrie lourde, il interroge les fabricants de biens dont la durée de vie est supérieure à trois ans. Ces achats par les entreprises signifient une augmentation de capacité; les ventes au détail suggèrent une augmentation de la confiance des consommateurs. La forte volatilité d'un mois à l'autre nécessite l'utilisation de moyennes mobiles et de comparaisons d'une année à l'autre pour identifier les points pivots de l'économie.
Le rapport sur les commandes d'usine provient également du Census Bureau; il est plus détaillé et moins opportun que le DGR. Son principal défaut est qu'il ne tient pas compte des variations de prix qui peuvent affecter considérablement les stocks en période d'inflation et de déflation. Le rapport contient des données pour les deux mois précédant sa publication, ce qui en fait un autre indicateur "menant de l'arrière".
Le livre beige
Le "Livre beige" (officiellement le résumé des commentaires sur les conditions économiques actuelles ) est publié huit fois par an par la Réserve fédérale. Il comprend une collection de discussions de chacun des 12 districts de la Fed, ainsi qu'une déclaration résumée, qui sont toutes présentées dans des tons mesurés sans engagement connus sous le nom de «Fed Speak». Les analystes et les investisseurs tentent de discerner la signification du rapport, tout comme la lecture des feuilles de thé. Le rapport préfigure les actions du Federal Open Market Committee (FOMC) lors de la réunion suivante, bien que le marché obligataire prédit ces actions avec une mesure statistique pratiquement infaillible.
The Bottom Line
Des indicateurs économiques avancés peuvent donner aux investisseurs une idée de la direction que prendra l'économie à l'avenir, ouvrant ainsi la voie à une stratégie d'investissement qui s'adaptera aux conditions futures du marché. Les indicateurs avancés sont conçus pour prévoir les changements dans l'économie, mais ils ne sont pas toujours exacts, de sorte que les rapports doivent être considérés de manière globale, car chacun a ses propres défauts et lacunes.
