Qu'est-ce que l'indice des coûts d'emploi (ECI)?
L'Indice du coût de l'emploi (ECI) est une série économique trimestrielle publiée par le Bureau of Labor Statistics qui détaille la croissance de la rémunération totale des employés. L'indice est préparé et publié par le Bureau of Labor Statistics (BLS), une unité du Département américain du Travail.
Il suit l'évolution du coût du travail, mesuré par les salaires et les avantages sociaux, à tous les niveaux d'une entreprise. Les données sont ventilées par groupe industriel, profession et travailleurs syndiqués et non syndiqués. Les données sont compilées au moyen d'enquêtes distinctes auprès des entreprises non agricoles (environ 4 500 échantillonnées) et des gouvernements des États et locaux (environ 1 000 échantillonnés). L'indice a une pondération de base de 100.
Les salaires suivent le montant que les employeurs paient en salaires et en travail horaire tandis que les avantages mesurent une combinaison d'assurance maladie, de régimes de retraite et de congés payés. Les employés voient généralement leurs chèques de paie divisés en ces deux parties avec une part du lion du paiement provenant des salaires. Les employeurs utilisent l'indice pour évaluer le marché du travail et le montant des augmentations qu'ils peuvent dépenser chaque trimestre.
Points clés à retenir
- L'Indice des Coûts d'Emploi est une enquête du BLS sur les salaires des employeurs menée qui mesure l'évolution de la rémunération totale des employés chaque trimestre. Il est utilisé par une grande variété de parties prenantes - économistes, investisseurs, employeurs - pour suivre l'état de l'économie ou fixer des échelles Elle peut être volatile lorsque les primes et les compensations périodiques sont prises en compte.
Comprendre l'indice des coûts d'emploi (ECI)
L'indice des coûts d'emploi mesure essentiellement la variation de la rémunération totale des employés chaque trimestre. Il est basé sur une enquête sur les salaires des employeurs menée par le Bureau of Labor Statistics au cours du dernier mois de chaque trimestre. L'idée est que la pression salariale augmente parallèlement à l'inflation, car la rémunération a tendance à augmenter avant que les entreprises n'augmentent les prix pour les consommateurs.
Par conséquent, il est considéré comme un vent arrière inflationniste lorsque l'indice des coûts de l'emploi présente une ligne de tendance à la pentification ou une augmentation supérieure aux attentes pour une période donnée. De plus, à mesure que l'inflation augmente, les rendements et les taux d'intérêt augmentent également, entraînant une baisse des prix des obligations.
Les économistes utilisent l'indice pour mesurer la variation des coûts de main-d'œuvre et évaluer la santé de l'économie. Il montre comment le coût de la rémunération des employés change chaque trimestre. Une tendance à la hausse représente généralement une économie forte et en croissance. En d'autres termes, les employeurs transfèrent des bénéfices à leurs employés par le biais de salaires et d'avantages sociaux.
Les avantages sociaux sont calculés comme le coût par heure travaillée sur 21 avantages sociaux, allant de la sécurité sociale aux congés payés pour les vacances. L'enquête couvre toutes les professions de l'économie privée, à l'exclusion des exploitations agricoles et des ménages, et le secteur public, moins le gouvernement fédéral. Le BLS publie des estimations pour chacune de ces catégories en plus des chiffres de titre désaisonnalisés et non désaisonnalisés.
Considérations particulières
Les entreprises et le gouvernement fédéral utilisent l'indice pour deux raisons différentes. Les employeurs observent l'indice pour effectuer les ajustements appropriés de la rémunération et des avantages sociaux au fil du temps. Si l'indice bondit de 2% par rapport à l'année ou au trimestre précédent, un employeur peut être enclin à accorder aux travailleurs une augmentation équivalente. Dans certains cas, les employeurs peuvent recevoir une augmentation plus importante pour attirer les meilleurs talents. Les agences gouvernementales, quant à elles, observent l'indice de référence pour évaluer la santé de l'économie. Il peut informer les fonctionnaires lorsque l'économie est en surchauffe ou l'état de la croissance des salaires.
Les investisseurs
L'ICE est surveillé par les investisseurs en grande partie pour ses informations inflationnistes. Les salaires représentent la part du lion du coût total pour une entreprise de produire un produit ou de fournir un service sur le marché. Le pourcentage relatif variera selon le secteur, ce qui rend la publication des données précieuse au niveau interprofessionnel.
L'ICE est l'un des principaux indicateurs économiques utilisés par la Réserve fédérale pour définir la politique monétaire. Un autre avantage de la méthodologie utilisée dans l'ICE est que les changements de salaire qui résultent d'un changement dans la composition professionnelle des travailleurs peuvent être capturés ici en utilisant une approche de «panier de professions» similaire à celle de l'IPC. Les résultats de l'ICE sont moins susceptibles d'être affectés par le passage de personnes à des emplois plus ou moins bien rémunérés.
L'ICE est un indicateur en retard; la hausse des coûts à ce niveau témoigne d'une surchauffe économique qui était déjà visible à des stades antérieurs de la chaîne alimentaire économique (prix des produits de base, ventes au détail, produit intérieur brut), et suggère qu'une certaine hausse de l'inflation est inévitable.
Cet indicateur peut déplacer les marchés s'il montre des différences marquées par rapport aux estimations de la rue. La hausse des coûts d'indemnisation est généralement répercutée sur les consommateurs, car il s'agit d'une dépense d'entreprise si importante.
L'ICE est utilisé dans le cadre de la formule qui calcule la productivité. Les investisseurs doivent toujours comparer l'ICE aux chiffres de la productivité totale, en accordant une attention particulière aux taux relatifs dans les secteurs dans lesquels ils ont une participation.
Avantages de l'ECI:
- L'ICE calcule l'ensemble des coûts salariaux pour les entreprises, pas seulement les salaires. L'assurance maladie, les régimes de retraite et de décès et les primes sont tous calculés ici et ventilés séparément des salaires et traitements. Les données sont fournies avec et sans ajustement saisonnier. Bien respectées par la Fed et les chefs d'entreprise; les chefs d'entreprise utilisent l'ICE pour comparer leurs propres coûts de rémunération par rapport à leur secteur d'activité. Les taux de variation sont indiqués par rapport au trimestre précédent et sur une base annuelle.
Inconvénients de l'ICE:
- Les données ne sont publiées que trimestriellement, et avec un léger chevauchement, couvrant une période de milieu de mois. Les gains horaires indiqués dans le "Rapport de situation sur l'emploi" mensuel fournissent des progrès dans chaque publication, en retirant une partie de la valeur surprise des salaires. L'ECI peut être volatile lorsque les primes périodiques, les commissions et autres sont pris en compte (en particulier à la fin de l'année); une interprétation économiste est souvent nécessaire pour bien digérer le rapport.
