Qu'est-ce qu'un point de sortie?
Un point de sortie est le prix auquel un investisseur ou un trader ferme une position. Un investisseur vend généralement pour quitter son commerce, car il achète des actifs à long terme. Un trader peut vendre à un point de sortie ou acheter pour clôturer la position si elle était short.
Le point de sortie peut être déterminé à l'avance en fonction de la stratégie d'un opérateur ou d'un investisseur. Ou, le point de sortie peut être déterminé en fonction des conditions du marché en temps réel ou des exigences de durée de vie telles que la liquidation de certains investissements afin de payer une facture.
Comprendre le point de sortie
Un point de sortie est souvent planifié, puis un ordre est envoyé pour lancer la sortie. Le point de sortie pourrait entraîner un profit ou une perte, selon la direction du prix après l'achat.
Les points de sortie peuvent être utilisés pour gérer le risque de perte et également pour fixer des objectifs de profit. Les investisseurs utilisent généralement des ordres conditionnels pour définir des points de sortie.
Un exemple de stratégie de sortie qui intègre des points de sortie prémédités au moment de l'investissement initial est un ordre d'achat entre parenthèses. Un ordre d'achat entre parenthèses est un ordre conditionnel qui comprend à la fois un objectif de profit et un point de sortie stop loss.
Dans un ordre d'achat entre parenthèses, un investisseur achète un titre puis définit un ordre de profit cible à un prix spécifié afin de verrouiller un gain. Le stop loss est placé à un prix spécifié afin de limiter le risque dans le cas où le prix évolue dans la direction opposée attendue par l'investisseur. Si l'un des ordres est atteint, l'autre est annulé car la position est désormais clôturée.
L'investisseur peut faire varier le prix de son ordre stop loss et de son objectif de profit en fonction de sa tolérance au risque et de ses attentes pour l'investissement.
En règle générale, plus les commandes sont éloignées du point d'entrée, plus le commerce sera à plus long terme. Si l'objectif de stop loss et de profit est proche du point d'entrée, le trade sera probablement clôturé assez rapidement lorsque l'un des ordres sera atteint.
Une fois qu'un investisseur possède un titre, il peut à tout moment passer des ordres conditionnels de sortie. Les ordres de cible de profit aideront un investisseur à sortir avec un profit prévu tandis que les ordres de stop loss aideront un investisseur à fixer un plafond sur les pertes.
L'investisseur peut également simplement utiliser un ordre de marché pour quitter sa position à tout moment. Ou ils pourraient utiliser un ordre de stop loss suiveur afin de participer lorsque le prix évolue dans leur direction, mais les retirer lorsque le prix commence à évoluer contre eux.
Lorsque vous envisagez de quitter un investissement comportant des gains en capital, les gains seront imposés à un taux d'imposition des gains en capital à court ou à long terme.
Points clés à retenir
- Un point de sortie est le prix auquel un investisseur ou un trader ferme une position. Différents types d'ordres sont utilisés pour clôturer une position, y compris les objectifs de profit (ordres à cours limité), les pertes d'arrêt (ordres d'arrêt) et / ou les ordres de marché. Les points de sortie sont généralement planifiés dans le but de contrôler le risque et de verrouiller les gains. Les taxes peuvent également être considérées comme faisant partie d'un point de sortie. Des stratégies de sortie sont également nécessaires dans les entreprises privées, et peuvent être plus délicates car le vendeur des actions doit trouver un acheteur.
Types d'ordres de points de sortie
Un objectif de profit est généralement un ordre à cours limité. Si l'investisseur est depuis longtemps un actif, il placerait un ordre à cours limité au-dessus du prix actuel. Lorsque le prix atteint ce niveau, leur commande sera là, prête à être remplie.
Un ordre stop loss est généralement un ordre stop market. Si un investisseur est long, le stop loss descend en dessous de son prix d'entrée. L'ordre n'est déclenché que si le prix stop est atteint. Lorsqu'il l'est, un ordre de marché est envoyé pour vendre l'actif au prix du marché actuel.
Les commandes peuvent avoir des paramètres supplémentaires qui leur sont attachés, comme une date d'expiration, ou bien jusqu'à annulation, ce qui signifie que la commande restera active jusqu'à annulation. Un ordre peut également être configuré pour n'être actif que pendant la session de négociation régulière, ou pour être également actif pendant les sessions de pré et post-commercialisation.
Stratégies de sortie d'entreprise
Les investisseurs ou les institutions qui effectuent d'importants investissements en capital dans des sociétés privées chercheront également à gérer les points de sortie et les stratégies de sortie pour l'ensemble de leurs investissements. Généralement, un point de sortie et une stratégie de sortie font partie de tous les plans d'investissement à long terme. Pour certains investisseurs, le point de sortie peut être une introduction en bourse (IPO). Dans d'autres cas, un investisseur fixera un objectif de profit et une perte maximale dans le cadre de sa stratégie d'investissement globale.
Une sortie d'une société non cotée en bourse peut être plus difficile, car l'investisseur doit trouver quelqu'un d'autre pour acheter ses actions de la société.
Exemple réel d'un point de sortie en bourse
Les points de sortie s'appliquent aux positions longues et courtes. Prenons l'exemple d'un trader qui a conclu une position courte sur un titre en baisse. Ce scénario aurait pu se produire dans Macy's Inc. (M). Le titre est passé sous une ligne de tendance haussière et est entré dans une tendance baissière. Il y a eu un bref rallye, mais comme le prix a recommencé à baisser, un trader a sauté dans une position courte à 36, 40 $.
Exemple de point de sortie sur le commerce à découvert de Macy's (graphique journalier). TradingView
Ils ont placé un ordre stop loss (ordre stop du marché) à 39 $, juste au-dessus du récent swing élevé au cas où le prix augmenterait au lieu de baisser.
Puisqu'ils s'attendent à une baisse du prix, le trader a placé un objectif de profit (ordre limite) à 29, 40 $, en dessous du plus bas de swing précédent.
Ce type de transaction crée un scénario de risque / récompense favorable car le trader risque 2, 60 $ par action (39 $ - 36, 40 $) tout en s'attendant à gagner 7 $ par action (36, 40 $ - 29, 40 $).
