Lundi soir, les fabricants de puces Intel Corp. (INTC) et Micron Technology Inc. (MU) ont annoncé qu'ils prévoyaient de se séparer de leur technologie de mémoire 3D XPoint. La fin de la joint-venture (JV) n'a pas surpris dans la rue, étant donné que les deux fabricants de semi-conducteurs ont déclaré plus tôt cette année qu'ils mettaient fin à leur partenariat de puces de mémoire flash NAND, comme l'a noté Barron's. Pourtant, les taureaux Micron disent qu'il y a lieu de célébrer la rupture alors que Micron construit ses propres produits 3D XPoint d'ici 2019.
Le vice-président des «solutions de mémoire non volatile» d'Intel a déclaré à Barron que les objectifs des deux sociétés divergeaient, menant à la conclusion de leur alliance. Les entreprises travailleront ensemble pour la dernière fois sur XPoint pour la deuxième génération de la technologie, "prévue pour le premier semestre 2019". Cette décision a été considérée comme reflétant la concentration accrue d'Intel sur les centres de données et l'informatique client.
Quant à Micron, l'analyste du Credit Suisse, John Pitzer, est optimiste quant à l'amélioration de la gamme de produits du fabricant de puces, indiquant que la récente décision 3D NAND démontre la "volonté de l'entreprise à développer sa propre feuille de route technologique" et devrait être un "moteur potentiel important de surperformance fondamentale". Il note les actions MU à surperformer avec un objectif de cours de 90 $, reflétant une hausse de 56% par rapport à mercredi après-midi.
Micron obtient plus pour son argent des autres JV, M&A
Pitzer a ajouté que l'économie de la coentreprise avec Intel sur NAND n'était pas optimale pour Micron, comme l'a rapporté Barron's. "MU vend environ 550 millions de dollars de NAND par an à Intel à de faibles marges, ce qui entraînerait à lui seul une hausse de ~ 300 mm / 0, 25 $ par rapport à Rev / EPS", écrit l'analyste.
Amit Daryanani de RBC Capital est tout aussi optimiste quant à la rupture, écrivant que la toute nouvelle indépendance de Micron par rapport à Intel est une indication que la société est "axée sur le retour sur investissement pour les dépenses en espèces, que ce soit pour une coentreprise ou une fusion-acquisition".
Les actions de Micron se négocient d'environ 1, 5% à 57, 79 $ mercredi, reflétant un gain de 40, 5% depuis le début de l'année (YTD) par rapport au rendement de 5, 3% du S&P 500 sur la même période.
