Qu'est-ce qu'un échange fixe contre flottant?
Un swap à taux fixe est un accord contractuel entre deux parties dans lequel une partie échange les flux de trésorerie d'intérêt des prêts à taux fixe avec ceux des prêts à taux variable détenus par une autre partie. Le principal des prêts sous-jacents n'est pas échangé.
Comprendre l'échange fixe contre flottant
Il existe quelques motivations principales pour un titulaire de prêt à exécuter un swap fixe contre flottant:
- Réduire les frais d'intérêt en échangeant contre un taux variable s'il est inférieur au taux fixe actuellement payé; Mieux faire correspondre les actifs et les passifs qui sont sensibles aux fluctuations des taux d'intérêt; Diversifier les risques dans un portefeuille de prêts total en échangeant une partie d'un taux fixe à taux variable; et / ouEffectuer une couverture financière en prévoyant une baisse des taux d'intérêt du marché.
Exemple de swap fixe contre flottant
Supposons que la société X porte un prêt de 100 millions de dollars à un taux fixe de 6, 5%. La société X prévoit que la direction générale des taux d'intérêt à court ou à moyen terme est en baisse. La société Y, portant un prêt de 100 millions de dollars au LIBOR + 3, 50% (prêt à taux variable), a une opinion opposée; il pense que les taux d'intérêt sont à la hausse. La société X et la société Y souhaitent échanger. Avec le swap fixe contre flottant, la société X paiera le taux variable, et bénéficiera donc si les taux d'intérêt baissent, et la société Y assumera les paiements pour le prêt à taux fixe. La société Y bénéficiera si les taux d'intérêt augmentent.
Notez que les opérations de swap sont facilitées par un courtier de swap, qui agira en tant que contrepartie requise moyennant des frais.
