Table des matières
- Que sont les futurs énergétiques?
- Spécifications du contrat
- Haies et spéculateurs
- The Bottom Line
Les prix de l'énergie peuvent être extrêmement volatils, car l'énergie est probablement le produit le plus tactique et politique au monde. Le prix de l'énergie affecte non seulement les industries, mais aussi les nations., nous explorerons comment le marché de l'énergie influence presque tout ce que nous faisons.
( Pour en savoir plus sur le trading de futures, consultez notre tutoriel: Futures Trading 101 )
Points clés à retenir
- Les contrats à terme sur l'énergie sont des contrats financiers standardisés dont la valeur est basée sur un produit énergétique sous-jacent, comme le pétrole, le gaz naturel ou l'électricité.Les investisseurs, les spéculateurs et les opérateurs en couverture négocient des contrats à terme sur l'énergie sur des bourses telles que la Chicago Mercantile Exchange (CME). en tant que diversificateur de portefeuille et peut fournir une certaine protection contre l'inflation. Les entreprises qui produisent et / ou utilisent l'énergie utiliseront souvent ces contrats à terme pour se protéger contre l'incertitude future des prix.
Que sont les contrats à terme sur l'énergie?
Un contrat à terme sur l'énergie est un accord juridiquement contraignant pour la livraison future de gaz brut, sans plomb, de mazout ou de gaz naturel à un prix convenu. Ces contrats à terme sont standardisés par une bourse comme le New York Mercantile Exchange (NYMEX) ou Chicago Mercantile Exchange (CME), quant à la quantité, la qualité, l'heure et le lieu de livraison. Seul le prix reste variable sur le marché.
Les contrats à terme offrent aux spéculateurs un véhicule d'investissement à risque / rendement plus élevé en raison de la quantité de levier associée aux matières premières. Les contrats énergétiques en particulier sont des produits à fort effet de levier. Parce qu'ils sont standardisés et se négocient à un échange centralisé, les contrats à terme offrent plus de levier financier, de flexibilité et d'intégrité financière que de négocier les produits eux-mêmes sur le marché au comptant ou d'utiliser des contrats à terme de gré à gré.
Par exemple, un contrat à terme sur le pétrole brut contrôle 1 000 barils de brut. La valeur en dollars de ce contrat représente 1 000 fois le prix du marché pour un baril de brut. Si le marché se négocie à 60 $ / baril, la valeur du contrat est de 60 000 $ (60 $ x 1 000 barils = 60 000 $). Selon les règles de marge de change, la marge requise pour contrôler un contrat n'est que de 4 050 $. Donc, pour 4 050 $, on peut contrôler 60 000 $ de brut. Cela donne aux investisseurs la possibilité de tirer parti de 1 $ pour contrôler environ 15 $.
Spécifications du contrat
Les énergies sont échangées dans plusieurs bourses différentes à travers le monde, par exemple à Londres, à Chicago, et maintenant à l'international à l'Intercontinental Exchange (ICE) tout électronique. Ici, nous ne regarderons que certains des contrats négociés à la New York Mercantile Exchange (NYMEX).
Huile brute
Le pétrole brut représente 40% de l'approvisionnement énergétique mondial et est le contrat de matières premières le plus activement négocié dans le monde. Le brut est le matériau de base qui fabrique du gaz, du diesel, des carburéacteurs et des milliers d'autres produits pétrochimiques.
Plus précisément, le type de brut en question est la variété de pétrole brut léger doux, qui, selon NYMEX, contient des niveaux inférieurs de soufre. Ce type de brut est échangé en dollars et en cents le baril, et chaque contrat futur implique 1 000 barils. Comme dans l'exemple ci-dessus, lorsque le brut se négocie à 60 $ / baril, le contrat a une valeur totale de 60 000 $. Par exemple, si un trader est long à 60 $ / baril et que les marchés se déplacent à 55 $ / baril, c'est un mouvement de 5000 $ (60 $ - 55 $ = 5 $, 5 $ x 1000 bl. = 5000 $).
Le mouvement du prix minimum, ou taille de tick, est un sou. Bien que le marché se négocie fréquemment dans des tailles supérieures à un sou, un sou est le plus petit montant qu'il puisse déplacer.
Le brut a une limite quotidienne de 10 $ / baril, qui est augmentée toutes les cinq minutes au besoin. Cela signifie que le brut n'aura jamais de limite de verrouillage supérieure ou inférieure. Rappelez-vous, une différence de 10 $ dans un baril de pétrole équivaut à 10 000 $ par contrat.
Les exigences de l'échange spécifient la livraison dans de nombreuses régions de la côte et de l'intérieur des terres. Ces zones sont susceptibles d'être modifiées par l'échange. Par exemple, actuellement pour le NYMEX, le point de livraison est à Cushing, en Oklahoma.
Parce que l'énergie est en demande, est-elle livrable tous les 12 mois de l'année? Pour maintenir un marché ordonné, les bourses fixeront des limites de position. Une limite de position est le nombre maximum de contrats qu'un seul participant peut détenir. Il existe différentes limites de position pour les opérateurs de couverture et les spéculateurs.
L'huile de chauffage
Selon NYMEX, le mazout de chauffage représente 25% du rendement d'un baril de brut et est le deuxième plus grand rendement après le gaz. Les contrats à terme sur le mazout de chauffage sont utilisés par une grande variété d'entreprises pour couvrir leur exposition au coût de l'énergie.
Le mazout est échangé en dollars et en cents le gallon. Un contrat de mazout de chauffage contrôle 42 000 gallons, ou un wagon. Lorsque le prix du mazout se négocie à 1, 5 000 $ / gallon, la valeur de rachat de ce contrat sera de 63 000 $ (1, 5 000 $ x 42 000 = 63 000 $).
La taille de la tique est de 0, 0001 $ par gallon, ce qui équivaut à 4, 20 $ pour chaque contrat. Par exemple, si l'on devait aller longtemps à 1, 5500 $ et que les marchés passaient à 1, 5535 $, on aurait un bénéfice de 147 $ (1, 5535 $ - 1, 5500 $ = 0, 0035 $, 0, 0035 $ x 42000 = 147 $). À l'inverse, un passage à 1, 5465 $ équivaudrait à une perte de 147 $. La limite quotidienne de mazout de chauffage est de 25 cents, ce qui représente 10 500 $ par contrat.
Les contrats de mazout de chauffage sont livrables pendant 18 mois consécutifs, et le point de livraison est à New YorkHarbor.
Le fioul domestique, comme le brut, a également des limites de position fixées par les bourses, qui ne sont pas plus de 7 000 contrats au total, et pas plus de 1 000 contrats au cours des trois derniers jours du mois en cours.
Gaz sans plomb (RBOB)
L'essence est le plus gros produit raffiné aux États-Unis et représente la moitié de la consommation nationale de pétrole. Outre la forte demande de gaz, de nombreux autres facteurs, tels que les lois gouvernementales, peuvent affecter le prix. Le mélange d'essence reformulé pour le mélange d'oxygène (RBOB) est un mélange de gaz plus récent qui permet 10% d'éthanol-carburant.
Le gaz est échangé dans le même contrat de 42 000 gallons (1 000 barils) que le mazout. Il est également négocié en dollars et en cents, donc si le marché se négocie à 2 $ / gallon, le contrat aura une valeur de 84 000 $ (2 $ x 42 000 = 84 000 $). Comme le reste des énergies, il s'agit d'un contrat d'une valeur élevée en dollars et il est assez exploité. Les limites quotidiennes ici équivalent à un déménagement de 10 500 $ par contrat ou 25 cents / gallon.
La taille minimale des ticks est de 0, 0001 $, soit un total de 4, 20 $ pour chaque contrat. Ainsi, tout mouvement de 10 cents dans le gaz sans plomb équivaudra soit à un gain soit à une perte de 4 200 $.
Le gaz est livrable toute l'année; il a des limites de position et le point de livraison a généralement lieu chez le futur vendeur.
Gaz naturel
Selon la US Energy Information Administration, environ 25% de la consommation totale d'énergie aux États-Unis est du gaz naturel. Dans les 25%, environ la moitié est utilisée par l'industrie, tandis que l'autre moitié par les utilisateurs commerciaux et résidentiels. Le gaz naturel est l'un des plus gros contrats à terme négociés dans le monde. Un contrat équivaut à 10 000 MM Btus (millions d'unités thermiques britanniques). Si le prix actuel du marché est de 6 $ par MM Btus, le contrat a une valeur de 60 000 $ (6 $ x 10 000 MM Btus = 60 000 $).
Le tick minimum est de 0, 001 $, ou 10 $ par tick par contrat. Par exemple, disons que vous achetez un contrat de gaz naturel lorsque le marché est à 6 $, puis que vous le vendez à 7 $. Dans cette transaction, vous auriez gagné 10 000 $ sur le déménagement de 1 $ de gaz naturel.
Comme les autres énergies, le gaz naturel est livrable toute l'année et a des limites de position. Le point de livraison du gaz naturel échangé sur le NYMEX est au Henry Hub de la Sabine Pipe Line Company, qui est situé en Louisiane.
Haies et spéculateurs
La fonction principale de tout marché à terme est de fournir un marché centralisé à ceux qui souhaitent acheter / vendre des produits physiques à un moment donné dans le futur. Le marché à terme de l'énergie aide les opérateurs de couverture à réduire le risque associé aux fluctuations défavorables des prix. Il existe un certain nombre de couvertures sur les marchés de l'énergie, car presque tous les secteurs industriels utilisent l'énergie sous une forme ou une autre. Le complexe énergétique est assez volatil et nécessite pas mal de capitaux pour s'impliquer, bien que de nouveaux contrats e-mini soient disponibles, dont le volume augmente de mois en mois.
The Bottom Line
Il est important de noter que la négociation sur ce marché comporte des risques importants et ne convient pas à tout le monde - seul le capital-risque doit être utilisé. Tout investisseur pourrait potentiellement perdre plus qu'initialement investi.
