Émergeant dans les années 1990, Amazon.com (AMZN) et eBay Inc (EBAY) ont facilité l'expansion du secteur mondial du commerce électronique. Bien qu'Amazon et eBay soient tous deux des sociétés multinationales de commerce électronique, eBay est uniquement un marché pour faire des affaires, tandis qu'Amazon est à la fois un marché et un détaillant.
Auparavant juste une librairie en ligne, Amazon s'est développé en un grand magasin vendant des médias numériques ainsi que des produits physiques. D'un autre côté, eBay a transformé les enchères sur le marché en ligne de ce qui n'était que des objets de collection à une gamme beaucoup plus large de produits. De plus, grâce à son acquisition de PayPal, eBay a révolutionné le profil des paiements numériques, en créant une entreprise en 2014, soutenant davantage la croissance des plateformes de paiement de commerce électronique.
Indicateurs clés de performance
Le succès d'Amazon ou d'eBay est évalué en examinant les indicateurs de performance clés (KPI) des deux sociétés, qui peuvent être divisés en quatre catégories:
- Ventes et revenus: Quelle entreprise a un taux d'augmentation plus élevé? Rentabilité: Quelle entreprise a une marge plus élevée? Mesures d'évaluation: Quelle entreprise vaut plus? Base d'utilisateurs actifs: Quelle entreprise a beaucoup de nouveaux clients par rapport aux clients existants? Evaluation du vendeur: Quelle entreprise est plus honorable?
Ventes et revenus
Au 31 août 2018, Amazon avait un chiffre d'affaires de 208, 13 milliards de dollars sur 12 mois, soit une augmentation de 30, 8% par rapport à 2017. En revanche, le chiffre d'affaires d'eBay ne totalisait que 10, 07 milliards de dollars, avec une augmentation de 6, 6% par rapport à 2017. Au cours des trois dernières années années, Amazon a considérablement dépassé eBay dans la croissance des revenus avec une croissance annuelle moyenne des revenus de 25, 97% contre 2, 86% pour eBay.
Rentabilité
Comme prévu, Amazon a également un revenu net plus élevé à 300 millions de dollars pour les 12 derniers mois contre - 147 millions de dollars pour eBay. Les deux sociétés ont vu certains défis dans les coûts directs et indirects affectant la marge brute et les paramètres de marge opérationnelle. Jusqu'au 31 août 2018, Amazon affiche une moyenne de marge brute sur cinq ans de 20%, contre 74% pour eBay. Parallèlement, les niveaux moyens de marge opérationnelle sur cinq ans sont de 1, 74% et 23, 16%, respectivement pour Amazon et eBay. Malgré la surperformance des marges d'eBay, Amazon a toujours dépassé eBay en termes de croissance du revenu net avec un taux de croissance sur 12 mois de 27, 92% pour Amazon contre aucune croissance du revenu net pour eBay.
Mesures d'évaluation
Les paramètres d'évaluation tels que le rapport prix / ventes (P / S) et le rapport prix / bénéfices (P / E) montrent essentiellement quelles actions de l'entreprise ont gagné une plus grande valeur auprès des investisseurs. En 2018, le ratio P / S d'Amazon s'établissait à 4, 76, tandis que celui d'eBay était de 3, 33. En 2018, le ratio P / E à terme d'Amazon est beaucoup plus élevé que celui d'eBay à 72, 99 contre 12, 72 pour eBay. Parmi les actions FAANG (Facebook, Amazon, Apple, Netflix et Google). Le P / E d'Amazon est deuxième derrière Netflix avec un P / E de 85, 74. Amazon tombe également dans le quartile supérieur de ce groupe tandis qu'eBay se situe dans le quartile inférieur avec une moyenne de groupe de 38, 36. Sur la base de la seule évaluation du P / E à terme, Amazon est l'investissement privilégié.
Base d'utilisateurs actifs
Selon les données de Statista, Amazon était le marché du commerce électronique le plus populaire en décembre 2017 avec 197 millions d'utilisateurs par mois. eBay, cependant, était le troisième rival d'Amazon avec environ 113 millions de visiteurs mensuels uniques. Les autres sites concurrents à fort trafic incluent Craigslist, Etsy, Walmart et Overstock.
Evaluation du vendeur
L'évaluation du vendeur est un conglomérat d'opinions des consommateurs sur la rentabilité du vendeur, le service client, la communication, la facilité d'utilisation et la recommandation avec une mesure de premier plan rapportée par Ecommercebytes Sellers Choice. En 2018, le rapport EcommerceBytes Sellers Choice montrait Amazon et eBay avec les deux premiers classements à 6, 23 et 6, 18 respectivement.
The Bottom Line
Amazon est de loin la plus grande entreprise, éclipsant eBay en termes de ventes et de revenus. Amazon a un P / E avant significativement plus élevé montrant une plus grande marge de croissance. En septembre 2018, Amazon s'échangeait à 2 002, 90 $ contre 33, 02 $ pour eBay. Amazon a fait des investissements pour devenir le premier marché et détaillant de commerce électronique au monde. Son potentiel dépasse largement les autres marchés de commerce électronique spécialisés tels qu'Etsy et Overstock. Amazon est également un investissement de premier plan par rapport aux actions FAANG, ce qui ajoute une plus grande crédibilité aux opportunités d'investissement d'Amazon compte tenu des mesures d'évaluation du groupe FAANG.
