Que sont les normes mondiales de performance des investissements (GIPS)?
Les Global Investment Performance Standards (GIPS) sont un ensemble de normes volontaires utilisées par les gestionnaires d'investissement du monde entier pour garantir la divulgation complète et la représentation équitable de leurs performances d'investissement. L'objectif des normes est de permettre aux investisseurs de comparer les performances d'une entreprise avec celles d'une autre entreprise.
Les Global Investment Performance Standards ont été créés par le CFA Institute, une association mondiale pour les professionnels de la gestion de placements, et sont régis par le comité exécutif du GIPS.
Les normes mondiales de performance des investissements (GIPS) visent à permettre aux investisseurs de comparer les entreprises d'investissement dans le monde entier.
Fonctionnement des normes mondiales de performance des investissements (GIPS)
Selon le CFA Institute, les Global Investment Performance Standards sont un «ensemble de principes éthiques normalisés à l'échelle de l'industrie qui guident les entreprises d'investissement sur la manière de calculer et de présenter leurs résultats d'investissement à des clients potentiels». Les normes étant facultatives, les entreprises d'investissement peuvent choisir de les respecter ou non. Cependant, étant donné que les normes sont largement utilisées dans le monde entier, leur respect permet aux entreprises d'investissement de faire plus facilement des affaires dans plusieurs pays, ce qui leur évite d'avoir à appliquer différentes mesures de calcul des performances pour les présentations d'investissement, en fonction du lieu.
Le CFA Institute affirme que les normes:
- "Permettre aux investisseurs de comparer directement les antécédents d'une entreprise avec les antécédents d'une autre entreprise." Inclure une présentation composite, améliorer la transparence en éliminant les biais de survie, les fausses déclarations et les omissions de données historiques. "Évoluer pour résoudre les problèmes qui surviennent dans un secteur d'investissement dynamique." les entreprises doivent investir beaucoup de temps et de ressources dans des mécanismes internes de contrôle des risques et établir des critères de performance - les caractéristiques d'un succès fiable à long terme. (Pour prétendre à la conformité, une entreprise d'investissement doit démontrer son adhésion à des règles complètes régissant les données d'entrée, la méthodologie de calcul, la construction composite, les informations à fournir et la présentation et la communication d'informations.) "
Les sociétés de gestion d'investissement tiennent souvent à indiquer qu'elles sont «conformes aux normes GIPS». Cela peut conférer une crédibilité supplémentaire aux entreprises, en particulier à celles qui font des affaires en dehors des marchés plus matures d'Amérique du Nord et d'Europe.
Points clés à retenir
- Les Global Investment Performance Standards (GIPS) sont un ensemble de directives volontaires utilisées par les sociétés de gestion d'investissement à travers le monde. L'objectif de GIPS est d'encourager une divulgation complète et une représentation équitable de la performance des investissements. Une version révisée de GIPS devrait être publiée en 2020.
Historique des Global Investment Performance Standards (GIPS)
Le précurseur des Global Investment Performance Standards était l'Association for Investment Management and Research – Performance Presentation Standards (AIMR – PPS). Créé en 1987, il s'agissait d'un ensemble de directives de performance volontaires pour les sociétés de gestion de placements aux États-Unis et au Canada.
En réponse à la nécessité d'un ensemble de directives plus international, les Global Investment Performance Standards ont été introduites pour la première fois en 1999. En 2005, le CFA Institute, alors que l'Association for Investment Management and Research avait été renommée, a approuvé un ensemble révisé de directives pour créer une norme mondiale unique de performance des investissements et remplacer les normes de performance spécifiques aux pays précédents.
L'édition la plus récente des Global Investment Performance Standards a été publiée le 30 juin 2019 et entrera en vigueur le 1er janvier 2020.
Selon le CFA Institute, les Global Investment Performance Standards sont actuellement utilisés dans "plus de 40 marchés dans le monde" et "84 des 100 plus grandes sociétés de gestion d'actifs dans le monde affirment se conformer aux normes GIPS pour tout ou partie de leurs activités. les 100 meilleures entreprises conformes aux normes GIPS représentent plus de 50 billions de dollars d'actifs sous gestion."
