Avec le recul, il semble que The Goldman Sachs Group, Inc. (GS) attendait son heure et attendait d'entrer dans le jeu des fonds négociés en bourse (ETF) avec un ensemble d'offres gagnant. La grande banque et le gestionnaire d'actifs ont commencé à explorer l'espace des billets négociés en bourse (ETN) en 2007, et ce n'est qu'en 2015 que Goldman a commencé son premier ETF.
Ce produit - le FNB Goldman Sachs ActiveBeta US Large Cap Equity (GSLC) - a connu un énorme succès. Comme l'indique un rapport d'ETF.com, GSLC a accumulé 100 millions de dollars d'actifs en seulement deux mois et 1 milliard de dollars en un an. Tirant parti de la position de premier plan de Goldman dans d'autres domaines de l'espace d'investissement, GSLC a pu proposer une approche multifactorielle des actions américaines à grande capitalisation avec un ratio de dépenses de seulement 0, 09%.
Depuis son premier ETF en 2015, Goldman a lancé une douzaine d'autres fonds bêta intelligents. Dans l'espace ETF, les investisseurs s'attendent à des frais incroyablement bas. Un aspect important de la stratégie de Goldman ETF est que les frais sont à peu près aussi bas qu'ils viennent. Avec des stratégies bêta intelligentes aux prix de l'indice vanille, Goldman a trouvé une combinaison qui s'est révélée incroyablement attrayante pour les investisseurs en ETF.
Plus de 9, 3 milliards de dollars en actifs sous gestion
Au 31 août 2018, les 12 FNB de la liste des offres de Goldman Sachs Active Management détenaient plus de 9, 3 milliards de dollars d'actifs sous gestion (AUM). De ces 12 offres, la plus importante reste GSLC, avec un peu moins de 4 milliards de dollars d'actifs sous gestion. GSLC propose également le ratio de frais le plus bas des FNB Goldman, aux côtés du FNB Equal Weight US Large Cap Equity (GSEW), qui affiche également un coût de seulement 0, 09%. Sur la douzaine d'offres, aucune n'a un ratio de dépenses supérieur à 0, 45% et le ratio de dépenses moyen est d'environ 0, 24%.
La plupart de ces produits commencent par un secteur ou un segment de marché qui est généralement couvert par un produit vanille, puis ajoutent également un facteur ou un composant bêta intelligent. Par exemple, il existe six FNB d'actions ActiveBeta, chacun classant les avoirs potentiels en fonction de quatre facteurs. Ces fonds combinent ensuite les résultats en un indice mixte multifactoriel. Il existe trois produits à revenu fixe Access, qui utilisent une analyse fondamentale et des contraintes de liquidité afin de démêler les plus performants parmi un large bassin d'émetteurs obligataires.
Outre les nombreux ETF bêta intelligents, il existe également d'autres stratégies. Le Goldman Sachs JUST US Large Cap Equity ETF (JUST) trouve toujours un moyen de se démarquer des produits similaires d'autres émetteurs. JUST est un fonds socialement responsable qui adapte ses avoirs en fonction des priorités de ses investisseurs.
Des performances à la hauteur
Alors que les ETF de Goldman sont très compétitifs en termes de coût, des frais peu élevés signifient également des rendements relativement faibles. Selon ETF.com, "la plupart des fonds de la société respectent assez étroitement leurs indices de référence respectifs, et bien que sur une base annuelle, tous les FNB Goldman surclassent le meilleur fonds concurrent de l'espace, la plupart le font d'un point de pourcentage ou moins. " GSLC, par exemple, a enregistré un rendement cumulatif de 10, 75% jusqu'au 31 août 2018. Cette performance est bonne, mais elle n'est que d'un peu plus d'un point de pourcentage supérieure à celle du SPDR S&P 500 ETF (SPY), qui a enregistré un rendement de 9, 57% sur la même période.
Obtenir un petit avantage sur ses concurrents est encore suffisant pour que les ETF de Goldman soient très attrayants pour les investisseurs. Le GSLC représente 41 points de base de moins que le FNB moyen d'actions à grande capitalisation. Pour Goldman, l'approche consistant à trouver un ETF vanille populaire puis à générer un véhicule multifactoriel qui est ensuite fortement actualisé s'est jusqu'à présent révélée très efficace. Bien que tous les ETF de Goldman ne soient pas moins chers que leurs concurrents, la tendance semble aller vers des frais de plus en plus bas, ce qui ne manquera pas de faire plaisir aux investisseurs. (Pour en savoir plus, consultez: Goldman ETF propose une approche multifactorielle des marchés développés .)
